Employers Holdings, Inc. 2025 Q4 Earnings Call
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운영자님, 감사합니다. 안녕하십니까, 여러분. 오늘은 Employers의 2025년 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 환영합니다. 오늘 컨퍼런스 콜은 녹음 및 웹캐스트 되고 있으며, 당사 웹사이트의 투자자 섹션에서 콜 종료 후 다시보기가 제공될 예정입니다. 본 컨퍼런스 콜 중에 언급되는 과거 사실에 근거하지 않은 발언들은 모두 미래 전망 발언으로 간주됩니다. 이러한 발언들은 1995년 민간 증권 소송 개혁법(Private Securities Litigation Reform Act)의 안전 항구 조항에 근거하여 이루어진 것입니다. 저희는 미래 전망 발언에서 제시한 기대치가 합리적이라고 보지만, 증권거래위원회(SEC)에 제출한 문서에 명시된 위험요소를 포함해 여러 위험과 불확실성 때문에 실제 결과가 기대와 크게 다를 수 있음을 유념하시기 바랍니다. 콜 중에 이루어진 모든 발언은 콜 시점 기준이며, 이후의 상황 변화를 반영하기 위해 업데이트되지 않습니다.
또한 당사는 자사의 웹사이트를 중대한 비공개 정보 공개 및 SEC 규정 FD(Regulation FD) 준수를 위한 수단으로 사용하고 있습니다. 이러한 공시는 모두 당사 웹사이트의 투자자 섹션에 포함됩니다. 따라서 투자자들은 보도자료, SEC 제출 문서, 공개 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트와 더불어 당사 웹사이트의 해당 섹션도 꾸준히 모니터링하실 것을 권장합니다. 실적 보도자료 및 발언, 질문에 대한 답변 시 비 GAAP 재무 지표를 사용할 수 있습니다. 이러한 비 GAAP 지표와 GAAP 결과 간의 조정 내역은 실적 보도자료 첨부 자료인 재무 보완 서류, 투자자 프레젠테이션 및 투자자 섹션 내 기타 자료에 포함되어 있습니다. 이제 콜을 담당 최고경영자인 캐시 안토넬로에게 넘기겠습니다.
말씀 감사합니다, 맷. 안녕하십니까, 여러분. 2025년 4분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 환영합니다. 저와 함께 CFO 마이크 페드라하가 자리하고 있습니다. 오늘 콜에서는 먼저 2025년 4분기 실적의 주요 내용을 말씀드리고, 이후 마이크가 재무 관련 세부 사항을 설명할 예정입니다. 질의응답 전에 제가 추가 의견을 공유드리겠습니다. 먼저 캘리포니아 누적 외상 청구 건수 증가 문제에 대해 당사가 적극적으로 대응하고 있는 점부터 말씀드리겠습니다. 분명히 말씀드리면, 이 문제는 캘리포니아에 국한된 이슈입니다. 타 주와 캘리포니아 내 비 누적 외상 청구 건수는 계속해서 긍정적인 추세를 보이고 있습니다. 우리는 누적 외상 환경이 캘리포니아의 보험 시장을 경색시키고 있음을 조기에 인식하고 단호히 대처해 왔습니다. 우리는 여러 사업 분야에 대해 요율 인상을 시행하고 인수 제한을 강화했습니다.
입법 개혁을 기다리고 있지는 않지만, 캘리포니아의 기업들과 공공 기관 예산에 미치는 영향이 커지면서 개혁 요구를 무시하기 어려워질 것이라고 믿습니다. 캘리포니아의 가격 및 인수 조치와 전국적으로 진행 중인 조치들이 인수 수익성을 강화할 것이라 확신하지만, 2026년에는 보험료 수입이 감소할 가능성도 있습니다. 특히 2025년 내내 소형 상업용 부문이 높은 유지율을 유지한 점은, 자동화 및 사용 편의성에 대한 투자가 진정으로 시장에 긍정적으로 작용하고 있음을 보여줍니다. 또한, 4분기 표준 전액 손해평가 결과, 추가 준비금 강화나 현재 사고연도 손실 및 LAE 비율 조정이 필요 없다는 점을 기쁜 마음으로 보고드립니다.
내부 분석 외에도, 시장 선도적 손해평가 법인에 의뢰하여 추정 최종 손실액을 독립적으로 평가했으며, 당사 준비금이 합리적인 추정 범위 내에 있다고 결론 내렸습니다. 이 두 가지 분석 결과가 당사가 3분기에 취한 조치가 최근 산재 보상 동향에 적절히 대응했다는 것을 확인해 준다고 봅니다. 우리의 역량을 전략적으로 확장시킨 새로운 초과 산재 보상 상품에 대해 소개하게 되어 매우 기쁩니다. 핵심 산재 보상 전문성을 초과 담보 영역에 활용함으로써 새로운 성장 경로를 개척하는 동시에 위험 분산 효과도 기대할 수 있습니다. AI 도구의 적극적 도입 덕분에 제품 개발이 가속화되었으며, 현재 제출을 받고 있음을 알려드립니다. 초기 시장 반응이 강력하며, 이 제품이 유통 파트너와의 관계를 강화하고 목표 시장을 확대할 것으로 기대합니다.
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