JD.com, Inc. 2025 Q4 Earnings Call

여러분, 안녕하십니까. JD.com의 2025년 4분기 및 연간 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께해 주실 분은 JD.com의 CEO 샌디 쉬(Sandy Xu)와 CFO 옌 샨(Yan Shan)입니다. 샌디가 먼저 모두발언으로 콜을 시작하겠습니다. 옌이 재무 실적을 설명드리겠습니다. 이후 애널리스트 여러분의 질문을 받겠습니다. 별도로 언급하지 않는 한, 오늘 콜에서의 모든 비교는 2024년 해당 비교 기간의 실적과 대비한 것임을 유의해 주시기 바랍니다. 샌디에게 마이크를 넘기기 전에, 세이프 하버 관련 사항을 간단히 말씀드리겠습니다. 이번 콜에서의 당사 발언 및 질의응답은 오늘 현재의 경영진 견해를 반영하며, 미래예측진술을 포함한다는 점을 상기해 주시기 바랍니다. 본 콜에 적용되는 세이프 하버 문구는 당사 IR 웹사이트에 게시된 실적 보도자료의 최신 세이프 하버 문구를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 일부 비GAAP 재무지표에 대해 논의하겠습니다.

비GAAP 지표를 이에 상응하는 GAAP 지표로 조정한 내역은 실적 보도자료의 조정표를 참고해 주시기 바랍니다. 아울러 별도 언급이 없는 한, 오늘 콜에서 언급되는 모든 수치는 위안화(RMB) 기준입니다. 그럼 이제 CEO인 샌디에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 션. 여러분, 안녕하세요. 2025년 4분기 및 연간 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 4분기는 단기적인 어려움 속에서도 2025년 연간 기준으로 견조한 전반적 성과를 달성하며, 예상 범위에 부합하는 실적으로 마무리했습니다. 4분기에는 전자 및 가전 부문에서 전년 대비 비교 기준이 높았음에도, 매출은 여전히 견조한 흐름을 유지했습니다. 일반 상품 카테고리 전반의 지속적인 강한 모멘텀과 마켓플레이스 및 마케팅 매출의 성장 덕분입니다. 수익성 측면에서는 핵심 사업인 JD 리테일이 공급망 강점을 한층 더 활용하면서 4분기에 의미 있는 마진 확대를 달성했습니다. 저희는 이러한 성과의 일부를 전략적으로 가격 경쟁력 강화에 재투자했으며, 특히 전자 및 가전 카테고리에 집중했습니다. 또한 장기적 우위를 확보하기 위해 R&D 역량과 인재에도 투자했습니다.