Nasdaq, Inc. Common Stock Morgan Stanley US Financials Conference 2026
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여러분, 좋은 아침입니다. 여기까지 함께해 주셔서 감사합니다. 저는 모건스탠리 리서치에서 브로커, 자산운용사, 거래소를 담당하고 있는 주식 애널리스트 마이크 사이프리스입니다. 나스닥의 사장으로서 마켓 서비스와 금융기술 부문을 이끌고 계신 탈 코헨을 모시게 되어 기쁘게 생각합니다. 탈, 함께해 주셔서 감사합니다.
네, 함께해 주셔서 감사합니다. 어젯밤 닉스 경기 때문에 참석자 수가 좀 적은 걸로 하겠습니다. 몇몇 분들은 못 와서 아쉬워하셨을 거고요.
지금 들어오고 계시네요. 문은 저기 열려 있습니다. 많은 분들이 아시다시피 나스닥은 글로벌 거래소 운영사이지만, 최근 몇 년간 일련의 인수를 통해 사업을 전환해 왔고, 기업, 투자운용사, 금융기관이 글로벌 자본시장과 더 넓은 금융시스템 속에서 움직이고 상호작용하는 과정에서 이를 지원하는 기술 및 플랫폼 제공업체로 거듭나고 있습니다. 이러한 전환에 대해 논의하기 위해 오늘 탈과 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 먼저 여기 마켓 부문과 더 넓은 시장 환경부터 이야기해 보겠습니다. 올해 들어 전반적으로 강한 출발을 보였고, 업계의 현금주식과 옵션은 변동성, 개인투자자 참여 확대, 단기 만기 옵션의 영향으로 개선됐는데, 이런 부분은 이어지는 질문에서 더 자세히 다뤄보겠습니다.
4월, 5월, 6월 초까지의 흐름과 관련해 지금까지 나스닥이 관찰하신 바를 말씀해 주실 수 있을까요? 현재 보시는 거래 활동에 대해 이야기해 주세요. 이 중 어느 정도가 경기순환적 요인이고, 어느 정도가 구조적 요인이라고 보시는지, 그리고 앞으로 거래량 성장 포착과 시장점유율에 대해 어떻게 생각하고 계신지도 말씀 부탁드립니다.
네. 다시 한번 초대해 주셔서 감사합니다. 마켓 사업이 10% 성장했던 강한 1분기를 보낸 직후인데, 그 1분기 성장도 그 이전의 기록적인 한 해를 바탕으로 한 것입니다. 저희가 이야기해 온 거시적·구조적 트렌드가 몇 가지 보입니다. 첫째로 4월과 5월을 보면 기업 실적이 강했습니다. 둘째는 개인투자자 참여가 강하다는 점입니다. 또한 SEC와 CFTC 양측 모두에서 건설적인 규제 환경이 이어지고 있는데, 이는 매우 도움이 됩니다. 말씀드릴 필요도 없이, AI와 이른바 ‘AI 트레이드’가 계속해서 저희에게 강한 순풍으로 작용하고 있습니다. 이런 것들이 2분기, 그리고 대체로 1분기에도 시장 전반에 영향을 미치고 있는 거시적 테마라고 보시면 됩니다. 저희 시장 자체로 보면, 저희 시장의 경쟁적 포지셔닝이 매우 마음에 듭니다.
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