Horace Mann Educators Corporation Investor update

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Key takeaways

Horace Mann announced the acquisition of three complementary businesses from Medical Mutual of Ohio: Employee Services, Reserve National, and the group Life and Disability Business of Med Mutual Life.
The transactions strengthen Horace Mann's employer solutions platform, expand distribution capabilities by adding over 1,000 producing agents and brokers, and increase customer relationships by more than a million covered lives and over 7,000 employer relationships.
The acquisition is expected to be immediately accretive to core earnings per share and shareholder return on equity, contributing approximately $20 to $25 million of net core earnings and about 100 basis points of return on equity in the first 12 months after closing.
The net purchase price is approximately $240 million, representing about ten times estimated full-year 2026 net income of the acquired businesses.
Near-term tangible book value dilution of 10 to 12% is expected, with a payback period of 6 to 7 years based on conservative assumptions.
The transaction will be financed with $100 to $150 million of revolving credit borrowings and the balance from excess capital, maintaining debt to total capitalization below 30%.
Horace Mann emphasized that the acquisition aligns with its long-term growth strategy of deepening relationships with educator households, expanding into new educator households, and adjacent customer segments with similar financial profiles.
Management noted that the acquired businesses provide recurring fee-based revenue, capital-efficient earnings, and diversification benefits.
The acquisition does not rely on significant integration synergies to achieve its financial returns, though some upside opportunities exist.
Horace Mann plans to continue investing in profitable growth, supporting dividends, and opportunistic share repurchases.
The acquired Employee Services business adds a differentiated employee assistance platform focused on mental health and wellness, addressing key needs of educators and employers.
The distribution expansion includes a broader omnichannel strategy while preserving trusted agent relationships.
Geographically, the acquired businesses have complementary footprints, with Employer Services having a national platform with some Northeast concentration, Reserve National headquartered in Oklahoma City with a national presence, and Med Mutual Life concentrated in Ohio and surrounding states, complementing Horace Mann's Upper Midwest group platform.

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Transcript

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Narration0:00

안녕하세요, 호레이스 맨 에듀케이터스 특별 투자자 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 청취 전용 모드로 진행됩니다. 도움이 필요하시면 별표(*) 키를 누른 후 0을 눌러 컨퍼런스 담당자에게 신호를 보내주시기 바랍니다. 오늘 발표가 끝난 후 질문할 기회가 제공됩니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표(*) 키를 누른 후 1을 누르시면 됩니다. 질문을 철회하시려면 별표(*) 키를 누른 후 2를 눌러주시기 바랍니다. 본 행사는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 컨퍼런스를 투자자 관계 부사장인 레이첼 루버에게 넘기겠습니다. 발언 부탁드립니다. 좋은 아침입니다.

Rachael Lubervice president, investor relations0:35

참석해 주셔서 감사합니다. 호레이스 맨의 투자자 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영하며, 오늘은 메디컬 뮤추얼 오브 오하이오로부터 인수한 세 개의 보완 사업에 대해 논의하겠습니다. 어제 우리는 이 거래를 개요한 보도자료와 투자자 프레젠테이션을 발표했습니다. 해당 자료는 당사 웹사이트의 투자자 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 발표자는 마리타 주라이트리스 사장 겸 최고경영자와 라이언 그리니어 최고재무책임자 겸 부사장입니다. 마리타에게 넘기기 전에, 오늘 발표에는 1995년 사모증권소송개혁법에 정의된 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 회사는 투자자들에게 미래 예측 진술에는 위험과 불확실성이 포함되어 있으며 미래 성과를 보장하지 않는다는 점을 주의하시기 바랍니다. 이러한 미래 예측 진술은 경영진의 현재 기대를 바탕으로 하고 있습니다. 우리는 이를 업데이트할 의무가 없습니다.

Rachael Lubervice president, investor relations1:31

실제 결과는 다양한 요인으로 인해 크게 달라질 수 있으며, 이는 당사 보도자료와 SEC 제출 문서에 설명되어 있습니다. 준비된 발언에서는 일부 비-GAAP 지표를 사용하고 있습니다. 이들 지표와 가장 유사한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 당사의 SEC 제출 문서에서 확인하실 수 있습니다. 이제 마리타에게 통화를 넘기겠습니다.

Marita Zuraitispresident and chief executive officer1:52

감사합니다, 레이첼. 여러분, 안녕하세요. 호레이스 맨을 지속적으로 수익성 있게 성장시키는 데 있어 저희의 접근 방식은 간단합니다. 가장 강력한 장기적 가치 창출 기회가 보이는 곳에 투자합니다. 차별화된 최고 수준의 경험을 제공할 수 있는 부분은 내부에서 구축합니다. 역량을 확장하고 실행 속도를 높일 수 있을 때는 외부와 협력합니다. 오늘은 메디컬 뮤추얼 오브 오하이오의 세 가지 보완 사업인 직원 서비스, 리저브 내셔널, 그리고 메드뮤추얼 라이프의 단체 생명 및 장애 사업 인수 계약을 발표합니다. 이 거래들은 고용주 솔루션 플랫폼을 강화하고 유통 역량을 확장하며 고객 관계를 의미 있게 늘립니다. 또한 핵심 주당순이익과 주주 자본 수익률에 즉각적인 긍정적 영향을 주어 장기 재무 목표 달성을 가속화합니다. 가끔 저희에게 M&A 전략이 있냐고 묻는 분들이 있습니다. 답은 아닙니다. 저희는 성장 전략을 가지고 있습니다.

Marita Zuraitispresident and chief executive officer3:05

더 많은 고객에게 서비스를 제공하고, 더 많은 솔루션을 제공하며, 주주를 위한 장기 가치를 창출하는 강한 회사를 만드는 데 집중하고 있습니다. 그 전략을 가속화하고 재무 수익 기대치를 충족하는 기회를 발견하면 적극적으로 추진할 것입니다. 가장 강력한 장기 고객 관계는 의미 있는 고객 니즈를 해결하는 데서 비롯됩니다. 이 원칙은 80년 넘게 호레이스 맨을 이끌어 왔으며, 오늘 발표가 바로 저희 전략의 자연스러운 확장인 이유입니다. 더 말씀드리기 전에, 오늘 통화에 함께하실 수도 있는 직원 서비스, 리저브 내셔널, 메드뮤추얼 라이프의 임직원과 리더십 팀을 환영합니다. 각 조직은 저희가 깊이 존중하는 역량, 고객 관계, 전문성을 구축해 왔습니다. 함께 이루어낼 일에 대해 기대가 크며, 이 다음 장을 시작하면서 여러분을 호레이스 맨 가족으로 맞이하게 되길 고대합니다.

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