Alpha Metallurgical Resources, Inc. 2025 Q4 Earnings Call

여러분, 좋은 아침입니다. 시작에 앞서, 준비된 발언 중 언급하는 예상 사업 및 재무 성과에 관한 내용은 미래 예측 성격의 진술임을 상기시켜 드립니다. 실제 결과는 언급된 내용과 상당히 다를 수 있습니다. 미래 예측 진술과 그에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인에 관해서는 회사의 2025년 4분기 실적 발표 자료와 관련 SEC 제출 문서를 참고해 주시기 바랍니다. 비-GAAP 지표의 사용과 해당 지표를 GAAP 지표와 조정하는 내용도 이 문서들에 포함되어 있으니 참고해 주십시오. 이번 콜에는 알파의 최고경영자(CEO) 앤디 아이드슨과 사장 겸 최고운영책임자(COO) 제이슨 화이트헤드가 참석했습니다. 또한 최고재무책임자(CFO) 토드 먼시와 최고상업책임자(CCO) 다니엘 혼도 참여하고 있습니다. 그럼 앤디에게 마이크를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 에밀리. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 저희는 4분기 확정 재무 결과를 발표했으며, 조정 EBITDA는 2,850만 달러, 선적량은 380만 톤을 기록했습니다. 이는 여러 도전과 지속된 시장 약세를 겪은 한 해를 마감하는 결과입니다. 그러나 2025년은 전사적인 비용 효율성이 크게 개선되고 어렵던 상황 속에서도 견조함을 보여준 한 해이기도 합니다. 이제 2026년에는 이러한 인내심을 바탕으로 더 나아가 지속적인 개선을 해나갈 계획입니다. 지난 실적 발표 이후 2026년 가이던스를 제시했으며, 국내 고객과 360만 톤 판매 계약을 체결했다고 발표한 바 있습니다. 이후 추가로 50만 톤의 계약을 더해 알파의 국내 판매 계약 총량은 연간 410만 톤, 평균 가격은 톤당 136.30달러에 이릅니다.

특히 이러한 변동성이 큰 시기에는 북미 고객과 체결된 확정 물량의 견고한 기반이 현금 흐름 계획과 비즈니스 요구를 지원하는데 도움이 됩니다. 나머지 판매 물량은 시장 위험에 노출되어 있어 불확실성을 동반하기 때문입니다. 예비 공지와 오늘 다시 말씀드렸듯이, 최근 석탄 시장의 상승 움직임은 주로 호주 프리미엄 저발열 지수 내에서 집중적으로 나타났습니다. 이러한 변화의 대부분은 12월과 1월에 퀸즐랜드에서 발생한 홍수로 인한 공급 문제 때문이며, 이는 영향이 국지적이며 일시적일 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 이 결론은 호주 지수와 미국 동부 해안 가격 지수 사이의 큰 괴리 및 최근 몇 주간의 하락 추세에 의해 더욱 뒷받침됩니다. 또한, 고발열 석탄의 과잉 공급이 증가하면서 저발열과 고발열 A 및 B 등급 석탄 간 격차 확대에 기여하고 있는 것으로 보입니다.