Antero Midstream Corporation Common Stock 2025 Q4 Earnings Call

Antero Midstream 4분기 투자자 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 우선 재무 및 운영 하이라이트를 간단히 살펴본 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 또한 anteromidstream.com 홈페이지에 오늘 콜에서 검토할 별도의 실적 발표 자료가 게시되어 있음을 안내해 드립니다. 오늘 컨퍼런스 콜에서는 비GAAP 재무지표도 포함될 수 있습니다. 이러한 지표에 관한 중요한 공시는 당사의 실적 보도자료를 참조해 주시기 바랍니다. 오늘 콜에는 Antero Midstream의 CEO 겸 사장 마이클 케네디, CFO 저스틴 애그뉴, 그리고 Antero Resources의 CFO 브렌던 크루거가 함께하고 있습니다. 이제 마이크에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 댄. 여러분, 좋은 아침입니다. 최근 11억 달러에 HG Midstream 인수를 완료했습니다. 이 마셀러스 셰일 핵심 지역에 위치한 보강 자산은 Antero Midstream에 전념하는 400개 이상의 경제성이 높은 미개발 부지를 추가하여 2026년에 개발, 자본 및 인프라 프로젝트 경쟁에 즉시 참여합니다. 이 자산은 AM 포트폴리오에 전략적으로 적합하며 일관되고 반복 가능한 잉여현금흐름을 창출하는 적시 자본 투자 전략을 따를 것입니다. 2025년을 되돌아보면, 2014년 IPO 이후 11년 연속 성장으로 7%의 연간 EBITDA 성장을 달성했습니다. 배당금 지급 후 잉여현금흐름은 자본 효율적인 유기적 성장과 AR의 처리량 증가에 힘입어 30% 증가했습니다.

2026년에는 EBITDA와 잉여현금흐름 성장이 지속되어, 연간 기준 8%의 EBITDA 성장과 11%의 잉여현금흐름 성장을 예상하고 있습니다. 2027년을 더 전망해보면, 인수 및 시너지 효과의 완전한 실현과 물 시스템 및 AR 통합, 전용 면적에서 3대의 시추기와 2개의 완성 작업팀이 진행하는 개발 프로그램을 통해 또 한 해 고단위의 EBITDA 성장을 기대하고 있습니다. 저스틴이 상세히 설명할 예정이지만, 인터베일 물 시스템과 건조 가스 자산에 대한 우리의 투자가 결합되어 AM의 성장에 대한 높은 가시성을 제공합니다. 중요한 점은 매우 적은 자본 예산으로 이러한 성장을 달성할 수 있어, 2027년에도 배당금 지급 후 잉여현금흐름을 더욱 확대할 수 있다는 것입니다. 그럼, 지금부터 콜을 저스틴에게 넘기겠습니다.