Marex Group Limited Ordinary Shares CMD 2026

2026년 투자자 여러분, 환영합니다. 많은 익숙한 얼굴들을 뵙게 되어 반갑고, 오늘 이 자리에 참석해 주신 노력에 감사드립니다. 2024년 4월 상장 이후 거의 2년이 지났는데, 그때를 되돌아보며 마렉스를 어떻게 설명했는지 살펴보면 이 2년 동안 우리가 얼마나 많은 성과를 이루었는지 알 수 있습니다. 저에게 있어, 성과 자체보다 더 중요한 것은 우리가 예상보다 훨씬 더 성공적으로 성장할 수 있었던 이유를 이해하는 것입니다. 이는 앞으로 성장의 다음 단계를 어떻게 이룰지 평가하는 근거가 되기 때문입니다. 우리의 목표는 항상 다양한 시장 환경 속에서도 지속 가능한 두 자릿수 성장을 달성할 수 있는 탄탄한 비즈니스를 구축하는 것이었습니다.

상장 이후 매 분기마다 전년 동기 대비 꾸준한 성장을 이루어냈습니다. 이러한 일관성은 회사가 얼마나 강해졌는지를 보여주는 가장 명확한 지표 중 하나이며, 우리의 미래에 대한 자신감을 뒷받침합니다. 우리의 기회를 어떻게 구상했고 상장 시 투자 논리를 어떻게 설명했는지 되돌아보는 것도 의미가 있습니다. 그때나 지금이나 기반은 동일했습니다. 우리는 네 가지 상호 연결되고 보완적인 서비스를 통해 제품과 지리적 다각화를 이루며 다양한 시장 환경 속에서 성장할 수 있는 점점 더 다각화되고 탄력적인 회사를 구축하려 했습니다. 우리는 약 700억 달러로 추산되는 거대한 총 주소비시장(TAM)과 약 2%의 낮은 시장 점유율을 가지고 있었습니다. 우리 사업은 고객의 흐름을 지원하고 거래소 거래 상품 활동을 촉진하는 데 중점을 두고 있었습니다.

우리는 네 가지 상호 연결된 서비스를 통해 고객을 거래소와 청산소에 연결하는 청산 중심 비즈니스라고 설명했습니다. 대형 글로벌 청산 기관으로서 복제하기 매우 어려운 경쟁 우위 요소들을 구축해왔습니다. 강력한 진입 장벽으로는 광범위한 글로벌 연결성, 깊은 고객 관계, 거래소 규칙 및 계약 결제에 대한 전문성, 그리고 민첩한 기술력이 포함됩니다. 우리 비즈니스의 기반인 거래소 거래 파생상품은 수십 년간 연평균 8% 성장률을 기록했으며, 우리는 이러한 성장을 뒷받침하는 구조적 추세를 확인했습니다. 높은 진입 장벽을 가진 빠르게 성장하는 사업치고는 경쟁 강도가 감소하는 시장이라는 점이 이례적이었습니다. 소규모 업체들은 고객이 점점 더 요구하는 역량과 거래소가 요구하는 조건을 제공하지 못했고, 은행들은 대형 고객에 집중하며 우리가 제공하는 서비스를 축소했습니다.

우리는 지난 8년간 매년 이익을 증가시키며 연평균 성장률 35%를 기록하는 성공적인 성장 실적을 가지고 있었습니다. 유기적 성장에 인수를 통한 성장을 더하는 데 성공했으며, 이를 통해 10%의 목표 유기적 성장률을 높여 최대 15%까지 성장률을 끌어올릴 수 있다고 제시했습니다. 저희의 전망은 12% 성장으로, 저희가 충분히 달성할 수 있다고 확신했던 수준이었습니다. 이것이 저희의 성공적인 IPO의 기반이 되었습니다. IPO 이후 저희 실적은 그 기대치를 크게 상회했습니다. 당시 마렉스에 기대되던 최고 수준인 연간 15% 성장률을 가정해도 2025년 이익은 3억 달러를 조금 넘는 수준이었는데, 저희는 4억 1,800만 달러를 달성했습니다. 저에게 흥미로운 점은 이 초과 성과를 뒷받침한 요인을 분석하는 것입니다.