GSK plc American Depositary Shares (Each representing two Ordinary Shares) 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- GSK reported strong Q2 2026 results with sales up 5% to over £8.4 billion, core operating profit up 7%, and core earnings per share up 9%.
- Cash generation was positive at £4.3 billion for the first half, with a Q2 dividend of £0.17.
- The acquisition of Nuvalent, a precision oncology company, was completed in July and has contributed to the portfolio with recent FDA approval for Gydytojo in pretreated Ros1 positive non-small cell lung cancer.
- Specialty medicines grew 14% and vaccines grew 8%, driven by launches such as Nucala for COPD, Arexvy for RSV, and Blenrep for multiple myeloma.
- HIV portfolio sales grew 10% with long-acting injectables representing 80% of total HIV growth; Cabenuva sales increased 33%.
- GSK raised its 2026 sales growth guidance to high single-digit growth, with sales and operating profit expected in the upper half of the guidance range, and EPS in the lower half due to increased interest costs from the Nuvalent acquisition.
- Gross margin improved by 250 basis points due to product mix and supply chain optimizations, while R&D investment increased in double digits with three phase three trials initiated in H1 2026.
- The total P&L was impacted by an impairment of Kamla following recent readouts.
- Net debt increased to £22 billion post Nuvalent acquisition, with net debt to core EBITDA just under two times.
- GSK completed its share buyback at an average price of £16.13 over 18 months.
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Transcript
Preview the first five paragraphs, organized by speaker.
안녕하십니까. GSK 2분기 실적 발표 및 Accelerate Growth 행사에 오신 것을 환영합니다. 오늘 좋은 행사가 되길 기대하고 있습니다. 가능하시다면, 의제(아젠다) 슬라이드를 화면에 띄워 주시겠습니까? Luke에게 넘기기 전에 진행 관련해서 몇 가지 안내 말씀을 드리겠습니다. 먼저, 오후 2시 45분에 Q&A 세션을 하나 준비해 두었고, 오후 4시 20분에 한 번 더 진행할 예정입니다. 첫 번째 Q&A 이후에는 짧은 휴식 시간이 있으며, 행사는 오후 5시쯤 종료될 예정입니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다. 또한 미래예측진술에 관한 주의 문구의 법적 고지(디스클레이머)를 확인해 주시고, 당사의 보고 기준상 정의 및 Accelerate Growth 관련 가정은 본 자료의 마지막 부분에서 확인하실 수 있다는 점을 덧붙이겠습니다.
마지막으로, 실적에 대해 언급할 경우 별도 언급이 없는 한 모든 코멘트는 불변환율(constant currency) 또는 CER 기준으로 말씀드리겠습니다. 그럼 이제 Luke에게 기쁜 마음으로 마이크를 넘기겠습니다.
감사합니다. 여러분 모두 환영합니다. 런던증권거래소 현장과 웹캐스트로 함께해 주시기 위해 귀한 시간을 내주셔서 감사합니다. 예쁜 주황색의 케임브리지 사우스 역 사진이 필요하신 분이 계시면, Mick Readey가 가지고 있으니 이후에 보내드리겠습니다. 진지하게 말씀드리면, 오늘은 두 부분으로 진행됩니다. 첫 번째로 2분기 실적을 개괄해 드리겠습니다. 그다음 오늘의 핵심 주제인 GSK 제품과 사업 성장 계획, 그리고 환자와 주주 모두를 위해 어떻게 가치를 창출할 것인지로 넘어가겠습니다. 먼저 오늘 발표한 실적을 간단히 말씀드리겠습니다. 2분기 실적은 견조했습니다. 매출은 5% 증가해 84억 파운드를 상회했고, 영업 측면의 모멘텀이 지속되고 있습니다. 핵심 영업이익은 7% 증가했고, 핵심 주당순이익(EPS)은 9% 증가했습니다.
현금 창출도 43억 파운드로 매우 긍정적인 수준을 유지했으며, 2분기 배당금은 주당 0.17파운드입니다. 책임경영 평가 등급 측면에서도 계획대로 진행 중입니다. 또한 7월에는 Nuvalent 인수를 마무리했습니다. Nuvalent는 당사의 R&D 접근법과 긴밀히 부합하는 정밀 종양학 기업이며, 지난주에 이미 치료를 받은 ROS1 양성 비소세포폐암에서 Jideytro가 승인되면서 이번 인수가 당사 포트폴리오에 이미 기여하기 시작했다는 점을 기쁘게 말씀드립니다. 앞으로를 내다보면, Nuvalent 인수 이후 2026 회계연도 연간 가이던스를 업데이트하여 매출과 영업이익은 이제 제시 범위의 상단 절반 쪽으로 예상하며, EPS는 제시 범위의 하단 절반 수준으로 예상하고 있습니다. 이제 저희가 어떻게 이러한 성장을 실현하고 있는지 요약해 드릴 니나에게 넘기겠습니다. 니나는 Nucala와 COPD, Exdensur와 Blenrep에 대한 추가 설명도 드릴 예정입니다.
그럼 니나에게 넘기겠습니다.
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