Marsh 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- Marsh reported a 6% increase in consolidated revenue to $7.4 billion in the second quarter of 2026, with underlying revenue growth of 5%.
- Adjusted operating income grew 5% to $2.2 billion, and adjusted EPS increased 9% to $2.96 year over year.
- Marsh Risk revenue rose 6% to $4.1 billion, with 4% underlying growth driven by strong new business and international growth.
- Guy Carpenter revenue declined 2% due to a 6 percentage point headwind from declining reinsurance rates, especially in property lines, resulting in flat underlying revenue for the first half of 2026.
- Consulting revenue increased 10% to $2.6 billion, with Mercer up 7% and Marsh Management Consulting up 15%, reflecting strong demand and delivery.
- Assets under management at Mercer reached $846 billion, up 26% year over year, driven by new business and capital markets.
- Marsh's adjusted operating margin was 29.3% for the quarter and 30.5% for the first six months of 2026.
- The company deployed $1.4 billion of cash in the quarter including $438 million for dividends, $230 million for acquisitions, and $750 million for share repurchases.
- Marsh announced a 10% increase in its quarterly dividend, marking 17 consecutive years of dividend increases.
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Transcript
Preview the first five paragraphs, organized by speaker.
마쉬의 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜은 녹음되고 있습니다. 2026년 2분기 재무 결과 및 보충 자료가 오늘 아침 일찍 발표되었습니다. 해당 자료는 회사 웹사이트 corporate.marsh.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 말씀드리는 내용에는 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 미래 예측 진술은 위험과 불확실성에 노출되어 있으며, 다양한 요인으로 인해 실제 결과가 진술된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 이러한 요인에 대한 보다 자세한 논의는 이번 분기 실적 발표 자료와 최신 SEC 제출 서류, 특히 최신 Form 10-K를 참고해 주시기 바랍니다. 모두 마쉬 웹사이트에서 확인 가능합니다. 오늘 콜에서는 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 수 있습니다. 이 지표들을 가장 근접한 GAAP 지표와 조정한 내용은 오늘 실적 발표 자료의 부록을 참고해 주시기 바랍니다.
질문이 있으시면, 터치톤 전화에서 별표 11번을 눌러 주십시오. 대기열에서 제외되길 원하시면, 별표 11번을 다시 눌러 주십시오. 스피커폰을 사용 중이시면, 번호를 누르기 전에 수화기를 들어야 할 수도 있습니다. 다시 한 번 말씀드리지만, 질문이 있으시면 터치톤 전화에서 별표 11번을 눌러 주십시오. 이제 마쉬의 사장 겸 CEO인 존 도일에게 마이크를 넘기겠습니다.
감사합니다, 앤드류. 좋은 아침입니다. 오늘 2분기 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 마쉬의 사장 겸 CEO 존 도일입니다. 이번 콜에는 COO 겸 CFO인 마크 맥기브니와 사업부 CEO들인 마쉬 리스크의 닉 스튜더, 가이 카펜터의 딘 클리수라, 머서의 팻 톰린슨, 마쉬 매니지먼트 컨설팅의 테드 모이니한이 함께하고 있습니다. 또한 오늘 아침에는 투자자 관계 책임자인 제이 겔브도 함께하고 있습니다. 먼저, 이달 초에 기념된 미국 건국 250주년을 언급하고자 합니다. 마쉬는 미국에 본사를 둔 회사임을 자랑스럽게 생각하며, 우리 국가의 건국 이념을 존중합니다.
마쉬가 시카고에서 설립된 지 155년 동안 미국 경제와 사회에 기여해 온 것을 자랑스럽게 생각하며, 전 세계에서 오늘날까지도 고객 여러분의 신뢰 덕분에 같은 역할을 할 수 있음에 감사드립니다. 또한 베네수엘라 국민들께 깊은 위로와 관심을 표합니다. 최근 베네수엘라에서 70주년을 기념했으며, 현재 그 나라에 100명의 동료가 있습니다. 모두 무사하다는 사실에 감사드리며, 앞으로도 그들과 고객들의 회복을 지원할 것입니다. 실적을 살펴보면, 조언과 역량에 대한 수요가 견고하게 유지되면서 2분기에도 안정적인 성과를 거두었습니다. 전반적으로 분기 매출은 6% 성장했습니다. 기초 매출 성장률은 이전 분기의 4%에서 5%로 가속화되었습니다. 조정 영업이익은 5% 증가했습니다. 조정 주당순이익은 9% 성장했으며, 분기 중 2억 달러의 자사주를 매입해 2026년 상반기 누적 매입액은 15억 달러에 이릅니다.
우리 전략의 중요한 부분인 Thrive 프로그램에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. 우리는 세계에서 가장 영향력 있는 전문 서비스 기업이 되고자 합니다. 이를 달성할 수 있는 인재, 역량, 시장 지위를 보유하고 있습니다. 우리는 대부분의 사업 시장에서 선도적인 위치를 차지하고 있으며, 위험, 전략, 인재, 투자 전반에 걸친 독특한 역량을 통해 차별화되고 고객에게 가치를 창출하고 있습니다. 우리는 성장 잠재력이 큰 전략적 우선순위에 자본과 자원을 집중하고 있습니다. 단기 성과 달성에 대한 엄격한 접근을 유지하면서도 미래를 위한 투자를 계속하고 있습니다.
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