AZZ Inc. 16th Annual East Coast IDEAS Conference

IDEAS 컨퍼런스에 오신 것을 환영합니다. 저는 쓰리파트 어드바이저스의 샌디 마틴입니다. 다음으로 소개할 회사는 쓰리파트 어드바이저스의 고객사인 AZZ입니다. AZZ는 매우 흥미로운 기업입니다. 뉴욕증권거래소에 상장되어 있으며, 티커도 AZZ이고 시가총액은 40억 달러입니다. 지난 몇 년간 큰 변화를 겪었습니다. 이 회사는 순수 금속 코팅 사업을 하는 기업으로, 공공 및 민간 자금이 많이 유입되는 필수 인프라 분야입니다. 다음으로 데이비드 나크가 나올 예정이며, 그는 최고마케팅책임자(CMO), 투자자관계책임자(IRO), 그리고 기업 전략 담당자입니다. 이제 데이브에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 샌디. 여러분, 안녕하세요. 오늘은 투자자용 자료를 설명드릴 예정이며, 시간이 남으면 질문도 받겠습니다. 온라인으로 청취하시는 분들은 azz.com의 투자자 관계 페이지에서 투자자 발표 자료를 확인하실 수 있습니다. 5월 28일자 투자자 발표 자료를 찾아보시면 됩니다. 가장 최근 버전을 그날 업로드했습니다. 발표 자료를 통해 회사에 익숙하지 않은 분들도 이해할 수 있도록 설명드리겠습니다. 샌디가 언급했듯이, 저희는 금속 코팅 분야에서 매우 차별화된 기업입니다. 저희와 같은 회사는 많지 않습니다. 북미 시장을 대상으로 두 개의 사업 부문을 운영하고 있으며, 하나는 후가공용 핫딥 아연도금 금속 코팅 사업입니다. 금속 가공업체들이 제품을 제작한 후 저희에게 가져와서 아연도금을 합니다. 이것이 후가공 방식입니다. 그리고 전가공 측면에서는 미국 내에서 가장 큰 코일 코팅 업체 중 하나입니다.

발표를 진행하면서, 저희 앞에 놓인 매출과 마진 성장의 엄청난 기회들을 보여드릴 텐데, 이는 여러 구조적 요인들에 기인합니다. 이 사업은 엄청난 자유 현금 흐름을 창출하며, 자본 배분을 몇 가지 핵심 분야에 집중하고 있습니다. 그 중 하나는 높은 ROIC 투자와 전략적으로 맞는 인수합병(M&A)인데, 지난 3~4년간 저희를 지켜보신 분들은 이것이 전략의 변화임을 아실 겁니다. 전략적 인수 후 지난 4년간 부채를 줄여왔고, 이제는 성장 궤도에 다시 올라 사업을 확장하려 하고 있습니다.

이 과정에서 EBITDA 1~2배 수준의 레버리지를 유지하면서, 지속적인 배당 지급과 배당 성장, 그리고 자사주 매입을 통해 주주에게 자본을 환원할 계획입니다. 본격적으로 말씀드리기 전에 사업 개요를 간단히 보여드리겠습니다. 저희는 텍사스 포트워스에 위치해 있습니다. 금속 코팅 부문에 약 3,800명의 직원이 있으며, 46개 지점이 있습니다. 그중 42개는 저희가 핫딥 아연도금 시설이라 부르는 곳이고, 나머지 4개는 분체 코팅, 도금, 양극산화 시설이며, 코일 코팅 시설은 14개입니다. 앞서 말씀드렸듯이, 이 두 사업 모두 시장을 선도하는 사업입니다. 두 부문 모두 시장 점유율 1위를 차지하고 있으며, 가장 가까운 경쟁자보다 약 2배 규모입니다. 저희는 높은 진입 장벽을 가진 매우 견고한 시장 지위를 확보하고 있습니다.