Coeur Mining, Inc. 2026 Q2 Earnings Call

여러분 안녕하세요, 코어의 2분기 실적에 대해 논의하기 위해 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 시작하기 전에, 미래 예측 진술에 관한 주의 사항을 참고하시고 당사 웹사이트의 SEC 제출 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 3페이지부터 시작하겠습니다. 코어의 기록적인 2분기 실적은 최근 인수한 뉴 애프턴과 레이니 리버 사업장에서의 첫 완전한 분기 기여가 크게 작용했습니다. 분기 매출은 회사 역사상 처음으로 10억 달러를 돌파했으며, 기록적인 분기 조정 EBITDA와 자유현금흐름을 달성했습니다. 가격 하락, 인플레이션 압력, 세 사업장 중 세 곳에서 계획 대비 낮은 등급, 그리고 레이니 리버와 뉴 애프턴의 생산 증가 속도가 모두 이번 분기의 역풍으로 작용했습니다.

또한 레이니 리버의 재고 자산 평가에 따른 인수 회계 영향으로 2분기 EPS와 EBITDA에 1억 4천만 달러, 주당 0.10달러의 비현금성 영향이 있었다는 점도 주목할 만합니다. 분기별 자유현금흐름이 거의 4억 달러에 달하면서, 기말 현금 잔액이 사상 처음으로 10억 달러를 넘었고, 앞으로도 빠르게 증가할 것으로 예상되어 재무구조가 큰 강점으로 작용할 것입니다. 우리는 이 현금을 기록적인 탐사 투자와 유기적 성장 프로젝트에 계속 투입하여 업계 최고 수준의 투자자본수익률(ROIC)을 달성할 계획입니다. 또한 2분기에 확대된 7억 5천만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 통해 하반기에 보다 적극적으로 자사주를 매입하기 시작했고, 30년 만에 회사 최초로 배당금을 지급하며 주주 환원에 대한 의지를 보여주었습니다.

회사의 성장하는 재무 건전성은 우리를 유리한 위치에 놓이게 하며, 하반기에 생산과 현금흐름이 크게 집중될 것으로 예상되어 더욱 강화될 것입니다. 2분기 주요 성과 몇 가지를 짚어보겠습니다. 네바다주 로체스터는 분기 기준 680만 미터톤의 분쇄량으로 중요한 이정표를 달성했으며, 이는 전 분기 대비 15% 증가한 수치입니다. 분쇄기 일관성과 예측 가능성을 확립하는 데 있어 이 같은 진전은 진정한 팀워크의 결과로서 인정받아야 합니다. 믹이 자세히 설명할 예정이지만, 팀은 이번 분기에 2A 단계 침출 패드 확장을 완료했으며, 라이너 근처에 상당한 은 함량이 배치되어 하반기 로체스터의 은 생산이 매우 강할 것으로 기대됩니다. 지난 11월 분쇄기 손상에서 회복한 후 정상 운영으로 복귀한 워프가 강력한 분기 실적을 기록하며 반등한 것도 매우 고무적이었습니다.

지난달 우리는 멕시코 두 사업장에서 진행 중인 탐사 성공 소식을 업데이트했습니다. 팔마레호에서는 동쪽 지역에서 지속적인 광맥 발현이 있었고, 라스 치스파스에서는 갭 존과 기타 신규 목표 지역에서 시추가 진행되면서, 브라운필드 탐사 투자가 투자자본수익률 향상에 지속적으로 긍정적인 영향을 미치고 있음을 확인했습니다. 기존 5개 사업장은 연간 가이던스를 준수할 것으로 예상되지만, 2026년 코어 소유권 하 9개월 동안 뉴 애프턴과 레이니 리버의 가이던스 범위는 재조정했습니다. 레이니 리버 조정은 올해 지하 생산량 증가가 이전 예상보다 더 점진적일 것으로 반영한 것이며, 뉴 애프턴 수정은 4월 C-존 개발 완료 이후 동굴 성장 속도를 반영한 것입니다.