Chubb Limited 2026 Q2 Earnings Call

Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.

PeriodQ2 2026Duration58 minParticipants14

Key takeaways

Chubb Limited reported core operating earnings of $2.8 billion or $7.26 per share for the second quarter of 2026, representing increases of 14.6% and 18.2% respectively over the prior year.
Tangible book value per share increased 17.1% year over year, with an annualized core operating return on tangible equity of 21.2% and core operating ROE of 14.5%.
PNC underwriting income rose nearly 19% to over $1.9 billion with a combined ratio of 83.8% on a current accident year basis, excluding catastrophes combined ratio was 82.2%.
Adjusted net investment income reached a record $1.88 billion, up more than 11%, supported by fixed income and alternative asset portfolios.
Invested assets grew to $175 billion from $161 billion a year ago.
Life income increased 9% to $332 million, with life division annual premiums now over $8 billion, up from $2.5 billion five years ago.
Global PNC premiums grew 3% overall, or 6.3% excluding large account North America ENNIS property.
International retail business grew almost 12% (about 6% constant dollar), with Latin America up 15.6%, Asia 12%, and Europe nearly 7.5%.
North America commercial premiums grew about 0.5%, with commercial down 2.3% but personal lines and accident & health up 6% each.
North America middle market and small commercial premiums grew almost 9%, with PNC lines up 12% and financial lines down about 3%.
North America high net worth personal lines grew 6% with 90% renewal retention.
Pre-tax catastrophe losses were $475 million primarily from US weather events; prior period development was favorable $441 million.
Chubb issued $2.2 billion of debt at a weighted average cost of 4.2% and average term of 7.5 years.
The board authorized a new $7.5 billion share repurchase program effective July 1 with no expiration date; $979 million was repurchased in the quarter at an average price of $327.18 per share.
Chubb returned $1.4 billion to shareholders in the quarter including $395 million in dividends.
Core operating effective tax rate was 19.2% for the quarter, below prior guidance due to income mix and discrete tax benefits; full year guidance remains 19.5% to 20%.
Fixed income portfolio yield was 5.1%, with a current new money reinvestment rate averaging 5.5%.
Paid to incurred loss ratio was 90% for the quarter, 86% excluding catastrophes, reflecting strong reserve adequacy.

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Transcript

Preview the first five paragraphs, organized by speaker.

Operator0:00

대기해 주셔서 감사합니다. 저는 제일런이며, 오늘 컨퍼런스 진행을 맡겠습니다. 지금부터 처브 리미티드(Chubb Limited) 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 여러분을 환영합니다. 배경 잡음을 방지하기 위해 모든 회선은 음소거 상태로 설정되어 있습니다. 발표자 말씀 이후에는 질의응답 시간이 마련되어 있습니다. 이 시간에 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표(*)를 누른 뒤 1번을 눌러 주십시오. 질문 신청을 취소하시려면 별표(*)와 1번을 다시 눌러 주십시오. 이제 컨퍼런스를 수전 스피박(Susan Spivak) 수석부사장(투자자 관계)께 넘기겠습니다.

Susan SpivakSVP of Investor Relations0:29

시작하셔도 됩니다. 감사합니다. 그리고 2026년 6월 30일 기준 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

Susan SpivakSVP of Investor Relations0:37

오늘 발표에는 회사의 실적, 가격 및 사업 포트폴리오 구성, 성장 기회, 경제 및 시장 환경과 관련된 내용을 포함하여 미래예측진술이 포함되어 있으며, 이는 위험과 불확실성의 영향을 받으므로 실제 결과는 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 사항에 영향을 미칠 수 있는 요인에 대한 자세한 내용은 investors.chubb.com에 게시된 당사의 최신 SEC 제출 서류, 실적 보도자료 및 재무 보충자료를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 오늘은 비(非)GAAP 재무지표도 언급할 예정이며, 이에 대한 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표로의 조정 내역과 관련 세부사항은 당사의 실적 보도자료와 재무 보충자료에 제공되어 있습니다. 이제 발표자를 소개하겠습니다. 먼저 이사회 의장 겸 최고경영자(CEO)인 에번 그린버그(Evan Greenberg)가 말씀드린 뒤, 최고재무책임자(CFO)인 피터 엔스(Peter Enns), 그리고 최고투자책임자(CIO)인 크리스 호건(Chris Hogan)이 이어서 말씀드리겠습니다.

Susan SpivakSVP of Investor Relations1:33

이후 여러분의 질문을 받겠습니다. 또한 오늘은 질의응답을 돕기 위해 경영진 여러 분도 함께하고 있으며, 이제 에번에게 콜을 넘기게 되어 기쁩니다.

Evan GreenbergChairman and CEO1:44

좋은 아침입니다. 우리는 매우 강력한 분기를 기록했습니다. 이번 실적은 엄격한 언더라이팅 원칙을 바탕으로 한 당사의 강점과 경쟁력 있는 포지셔닝, 견조한 재무상태표, 운용자산의 성장, 그리고 기회가 존재하는 글로벌 사업 전반의 다각화를 보여줍니다. 강력한 손해보험(P&C) 인수 성과와 투자 성과, 그리고 생명보험 이익이 견인하며 핵심 영업이익은 28억 달러, 주당 7.26달러를 기록해 전년 대비 각각 14.6%와 18.2% 증가했습니다. 주주가치 창출을 측정하는 가장 중요한 지표인 주당 유형장부가치(Tangible book value per share)는 전년 대비 17.1% 상승했습니다. 이번 분기 연환산 기준 핵심 영업 유형자본수익률(core operating return on tangible equity)은 21.2%였고, 핵심 영업 ROE는 14.5%였습니다. 손해보험(P&C) 인수이익은 19억 달러를 상회해 약 19% 증가했으며, 합산비율은 83.8%였습니다. 현행 사고연도(Current accident year) 기준으로 CAT를 제외한 합산비율은 82.2%였습니다.

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