BWX Technologies, Inc. 2025 Q4 Earnings Call

안녕하십니까, 오늘 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 렉스 게베든 사장 겸 CEO와 마이크 피츠제럴드 수석부사장 겸 CFO가 참석했습니다. 오늘 콜에서는 BWXT 웹사이트 투자자 섹션에서 확인하실 수 있는 2025년 4분기 및 연간 실적 프레젠테이션을 참고하겠습니다. 또한 미래예측진술에 해당하는 일부 사안에 대해서도 말씀드리겠습니다. 이러한 진술에는 위험과 불확실성이 수반되며, 투자자 자료에 포함된 세이프 하버 조항과 회사의 SEC 공시에 기재된 사항을 포함합니다. 또한 비GAAP 재무지표를 자주 말씀드릴 예정이며, 이는 BWXT 웹사이트 투자자 섹션에서 확인 가능한 실적 프레젠테이션 부록에서 GAAP 지표와의 조정 내역을 확인하실 수 있습니다. 이제 렉스에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 체이스. 여러분 모두 안녕하십니까. 저희는 기대치를 상회하는 또 한 번의 견조한 분기 실적과 함께 기록적인 2025년을 마무리했습니다. 연간 기준으로 매출은 18% 증가했고, 조정 EBITDA는 15% 증가했으며, 주당순이익은 20% 증가했고, 잉여현금흐름은 16% 증가했습니다. 모두 연초에 제시했던 초기 가이던스를 상회했습니다. 이러한 성과는 당사의 모든 원자력 최종 시장에서 견조한 수요가 지속되는 환경 속에서, 성공적으로 규모를 확장해 온 역량을 보여줍니다. 연말 기준 수주잔고는 73억 달러로 전년 대비 15% 증가했으며, 두 사업 부문 모두에서 의미 있는 성장이 있었습니다. 정부 부문에서는 해군 추진 장비 및 연료에 대한 신규 가격 계약을 확보했으며, 미국의 방위용 우라늄 농축 역량을 구축하고 고순도 감손우라늄 생산을 확대하기 위한 주요 수주에 대해 초기 범위를 반영해 수주로 계상했습니다. 방위용 우라늄 농축 역량을 구축하고 고순도 감손우라늄 생산을 확대하기 위한 주요 수주에 대해 초기 범위를 반영해 수주로 계상했습니다.

민간 부문에서는 CANDU 수명연장, 복수의 SMR 프로젝트, 그리고 AP1000에 대한 당사의 첫 엔지니어링 계약에 힘입어 수주잔고가 늘었습니다. 재무 성과를 넘어, 2025년은 전략적으로도 탁월한 성과를 거둔 한 해였습니다. AOT와 Kinectrics 인수를 완료했으며, 이를 통해 16억 달러 규모의 고순도 감손우라늄 계약과 불가리아 코즐로두이 AP1000 프로젝트의 오너스 엔지니어 역할 등 핵심 수주 성과를 확보할 수 있었습니다. 이번 10년 초에 사업에 상당한 자본을 투자한 데 더해, 고객 지원과 향후 수요에 대비한 생산능력 확충을 위해 시설 투자를 지속하고 있습니다. 2025년에는 당사의 첨단 원자력 및 마이크로리액터 사업의 거점인 BWXT 이노베이션 캠퍼스의 그랜드 오프닝을 진행했으며, 케임브리지에 있는 대형 원자력 부품 공장의 증설 프로젝트도 계속 추진했습니다.