PPG Industries, Inc. 2026 Q2 Earnings Call

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PeriodQ2 2026Duration1 hr 5 minParticipants21

Key takeaways

PPG reported its sixth consecutive quarter of organic sales growth at 4%, with net sales of $4.5 billion, up 7% year over year in Q2 2026.
Adjusted earnings per share were $2.23, slightly higher year over year, driven by aerospace and architectural coatings in Latin America, offsetting lower automotive refinish volumes.
The company covered about 90% of cost of goods sold inflation with pricing in Q2 and repurchased $775 million of shares, totaling $1.75 billion year to date.
Global architectural coatings net sales rose 8% to $1.1 billion, with a 14% increase in segment EBITDA and a 100 basis point margin improvement to 19.4%.
Performance coatings net sales grew 7% to $1.6 billion, with aerospace and protective marine coatings showing double-digit growth, while automotive refinish sales volumes declined by double digits.
Industrial coatings net sales grew 7% to $1.8 billion, with organic sales up 5%, driven by volume growth and share gains across automotive OEM, industrial, and packaging coatings.
Segment EBITDA margin for industrial coatings declined 70 basis points to 15.9% due to cost inflation.
PPG ended Q2 with $1.6 billion in cash and short-term investments and net debt at 1.9 times adjusted EBITDA.
Year-to-date cash from operations was approximately $600 million, $220 million higher than the prior year, driven by working capital improvements.
Management reaffirmed full-year adjusted EPS guidance of $7.70 to $8.10 and expects Q3 organic sales growth in the low to mid-single digit percentage range with flat to slightly down EBITDA margin.
Notable executive commentary highlighted confidence in growth momentum, pricing execution, and share gains across multiple segments, including aerospace, automotive OEM, packaging, and architectural coatings.
Management emphasized that automotive refinish destocking in the US is behind them and expects volume growth in Q3 and Q4.
PPG is investing over $500 million in aerospace capacity expansion, including a $380 million new plant and $120 million in debottlenecking existing facilities.
The company has no significant businesses for sale and is focused on continuous margin improvement across its portfolio.

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Transcript

Preview the first five paragraphs, organized by speaker.

Operator0:00

안녕하세요. 저는 체이스입니다. 오늘 컨퍼런스 운영을 맡겠습니다. 지금부터 2026년 2분기 PPG 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들을 환영합니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 전화선은 음소거 처리되었습니다. 통화 품질 향상을 위해 수화기를 들어 주시길 부탁드립니다. 발표가 끝난 후 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표 1번, 그 다음 숫자 1번을 누르시면 됩니다. 질문을 철회하시려면 다시 별표 1번을 누르시면 됩니다. 모든 분께 질문 기회를 드리기 위해, 회사는 각 애널리스트께 한 가지 질문만 해 주실 것을 요청드립니다. 감사합니다. 이제 투자자 관계 담당 이사 알레한드로 로페즈님께 마이크를 넘기겠습니다. 부탁드립니다, 선생님. 감사합니다, 체이스.

Alex LopezDirector of Investor Relations1:00

안녕하세요, 여러분. 알레한드로 로페즈입니다. 오늘 PPG에서는 팀 크내비시 회장 겸 최고경영자와 제이미 베그스 수석 부사장 겸 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 저희 발언은 2026년 7월 28일에 발표된 재무 정보와 관련되어 있습니다. 지원 자료는 ppg.com의 투자자 센터에서 확인할 수 있으며, 준비된 발언 후 질문을 받겠습니다. 발표 내용과 이번 통화 중 논의되는 내용에는 미래 예측 진술과 비-GAAP 재무 지표가 포함될 수 있습니다. 미래 예측 진술은 불확실성과 위험을 수반하며, 실제 결과는 달라질 수 있습니다. 발표 자료 2페이지에 있는 주의 사항을 꼭 읽어 주시기 바랍니다. 추가 정보와 비-GAAP 재무 지표 조정 내역은 투자자 센터 웹사이트의 발표 자료 및 SEC 제출 문서를 참조해 주십시오. 팀, 부탁드립니다. 감사합니다, 알렉스.

Tim KnavishChairman and CEO2:01

여러분, 안녕하십니까. 2026년 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 실적을 살펴보기 전에, PPG의 최고재무책임자(CFO)로서 첫 실적 발표를 맞이한 제이미를 환영합니다. 제이미는 깊이 있는 재무, 운영 및 전략적 경험을 이 역할에 가져왔으며, 우리가 성장 전략을 지속적으로 실행하고, 마진을 확대하며, 장기적인 주주 가치를 창출하는 데 있어 강력한 파트너가 될 것이라 확신합니다. 또한, 이 매우 어려운 시기에 헌신과 회복력을 보여준 중동 지역 직원들에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 그들의 비즈니스, 고객, 가치, 그리고 서로에 대한 헌신은 진정으로 감동적이었습니다. 여러분 중 일부가 이 자리를 듣고 계신 것을 알고 있습니다. 그러니 무엇보다도 여러분과 가족의 안전을 최우선으로 생각해 주시기 바랍니다.

Tim KnavishChairman and CEO2:46

이제 2026년 2분기 재무 성과의 주요 내용을 먼저 말씀드리고, 이어서 올해 남은 기간에 대한 전망을 공유하겠습니다. PPG가 6분기 연속 유기적 매출 성장을 달성했다는 점을 자랑스럽게 보고합니다. 4%의 견고한 증가로, 매출량과 판매 가격이 동일하게 기여했습니다. 많은 분들이 아시다시피, 우리는 상업적 우수성, 혁신 우수성, 운영 우수성을 통해 체계적으로 유기적 성장 역량을 구축해 왔습니다. 이러한 이니셔티브에서 긍정적인 모멘텀을 확인하고 있습니다. 우리는 산업 평균을 300베이시스 포인트 앞서며, 세 개 세그먼트 모두와 아홉 개 사업 중 여덟 개에서 유기적 성장을 달성해 복잡하고 빠르게 변화하는 환경에서 모멘텀을 가속화하는 능력을 입증했습니다. 이 성장 모멘텀은 고객을 위한 캔 내부와 외부 모두에서 제품 혁신과 생산성 솔루션을 제공하는 전략에 의해 주도되었습니다.

Tim KnavishChairman and CEO3:48

2분기 순매출은 45억 달러로 전년 대비 7% 증가했습니다. 조정 주당순이익(EPS) 2.23달러는 전년 대비 소폭 상승했으며, 차별화된 항공우주 및 라틴아메리카 건축 코팅 사업의 강력한 실적이 자동차 재도장 부문의 예상된 매출 감소를 상쇄했습니다. 전체 회사 조정 EBITDA 마진은 17%를 넘었으며, 이는 가격 책정과 시장 점유율 확대의 견고한 상업 실행이 포트폴리오 믹스 변화 일부를 상쇄한 결과입니다. 분기 동안 매출원가 인플레이션의 약 90%를 가격에 반영했으며, 7,500만 달러 규모의 자사주를 매입해 연초 이후 총 1억 7,500만 달러를 매입했습니다. 세그먼트 실적으로 넘어가면, 글로벌 건축 코팅 부문은 2분기 순매출이 11억 달러로 8% 증가했으며, 판매 가격 상승에 힘입어 2%의 유기적 성장을 기록했으나 매출량은 다소 감소했습니다.

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