APOLLO COMMERCIAL REAL ESTATE FINANCE, INC. 2025 Q4 Earnings Call

감사합니다, 운영자님. 좋은 아침입니다, 그리고 아폴로 커머셜 부동산 금융의 2025년 4분기 및 전체 연도 실적 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘은 우리의 최고재무책임자인 아나스타샤 미로노바가 함께하고 있습니다. 최근 아리(ARI)의 대출 포트폴리오를 아시에나(Athene)에 매각하기로 한 발표와 1월 28일에 개최한 후속 컨퍼런스콜을 감안하여, 아리가 보유할 4개의 REO 자산에 대한 간략한 업데이트를 드린 후, 아나스타샤에게 4분기 재무 결과를 설명할 기회를 넘기겠습니다. 아리는 실적 개선, 현금 흐름 증대, 그리고 출구 시 최대 가치를 실현하기 위해 명확한 목표를 가지고 자산관리형 부동산 소유 포트폴리오를 지속적으로 적극적으로 관리하고 있습니다.

뉴욕 브루클린에 위치한 신축 A등급 다세대 주택 타워로 591개의 주거 단위와 약 2만 평방피트의 1층 상업 공간을 갖춘 '더 브룩(The Brook)'과 관련해서 말씀드리겠습니다. 이 부동산의 임대율은 현재 약 56%로, 시장가 임대 단위에서 강한 임대 모멘텀을 보이고 있습니다. 상업 공간은 딘타이펑(Din Tai Fung)에 88% 임대되어 있으며, 내년에 입점이 예상됩니다. 경영진은 임대 완료와 안정화 달성에 집중하고 있으며, 이는 올해 말로 예상되며, 인접한 소유지에서 추가 가치를 창출할 수 있는 방안도 평가 중입니다. 두 호텔 중 메이플라워에서는 비용 절감 조치를 시행하여 완성 후 순현금 흐름이 크게 개선될 것으로 기대하고 있습니다.

애틀랜타에서는 아리가 코트랜드 그랜드 객실과 공용 공간을 가치 향상 방식으로 개선하여 2026년 단체 예약 사업을 확대할 계획입니다. 2025년 10월 화재로 일부 객실이 일시적으로 운영 중단됐으나, 회사는 업무 중단 보험금을 받고 있으며 복구 및 보험금 회수 방안을 계속 검토하여 가치를 극대화하고 있습니다. 마지막으로, 아리는 매사추세츠 소재 2개 전 병원 부지를 포함하는 초기 개발 포트폴리오에 대한 소수 지분을 가지고 있으며, 이는 아폴로 계열 조인트벤처를 통해 보유 중입니다. 현재는 각 부지 가치를 높이기 위한 용도 변경을 적극 추진하고 있습니다. 이제 4분기 및 연간 실적을 설명하기 위해 아나스타샤에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 스튜어트님, 그리고 모두 좋은 아침입니다. 4분기에 아리는 주당 희석 기준 보통주 0.26달러, 총 3,700만 달러의 분배가능순이익을 보고했습니다. 연간 기준으로는 주당 0.98달러, 총 1억3,900만 달러의 분배가능순이익을 기록했습니다. GAAP 기준 보통주주 귀속 순이익은 4분기 2,600만 달러, 주당 0.18달러, 연간 1억1,400만 달러, 주당 0.81달러였습니다. 4분기 동안 우리는 2019년 산출된 시카고 소재 호텔 담보 상업용 모기지 대출과 관련하여 300만 달러의 특정 CECL 충당금을 계상했습니다. 이 대출의 미상환 원금 잔액은 4,550만 달러이며, 향후 몇 달 안에 상환될 것으로 예상됩니다.