Palomar Holdings, Inc. Common stock 2026 Q2 Earnings Call

Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.

PeriodQ2 2026Duration57 minParticipants7

Key takeaways

Palomar Holdings reported a record adjusted net income of $63.8 million for Q2 2026, a 31% increase year over year, with adjusted earnings per share growing 34% to $2.36.
Gross written premium increased 27% year over year to $630.5 million, driven by strong performance across diversified specialty insurance products including earthquake, inland marine and property, casualty, crop, and surety.
The adjusted combined ratio was 77%, and the adjusted return on equity was 26%, demonstrating disciplined underwriting and capital allocation.
The earthquake franchise saw a 1% year-over-year increase in written premium year to date, with residential earthquake premiums stable and commercial earthquake facing rate pressures, especially in large layered and shared business.
Inland marine and property premiums increased 11%, led by admitted builders risk, construction, engineering, residential property, and motor truck cargo.
Casualty lines grew gross written premium 37% year over year, supported by investments in new products and program partnerships, with excess casualty rates increasing over 10% in the last four quarters.
Crop gross written premium nearly doubled, increasing 96% year over year to over $400 million for 2026, surpassing initial expectations and supported by the launch of the PLM.farm AI policy administration platform.
Surety and credit gross written premium increased 236% year over year to approximately $39 million, including a full quarter from Grace Surety acquisition.
Palomar completed a June 1st reinsurance placement adding $421 million of incremental limit, maintaining earthquake and hurricane retentions at $20 million and $11 million respectively, and placed multiple treaties with improved or existing economics.
The company repurchased approximately 369,000 shares for $41 million and initiated a quarterly dividend of $0.45 per share starting September 2, 2026.
Q2 net earned premium increased 59.5% year over year to $287 million, with a net earned premium ratio of 51.9%, reflecting improved reinsurance and growth in quota share lines like crop.
Losses and loss adjustment expenses increased to $99 million in Q2 2026, driven by growth in crop and casualty lines, with $14.3 million of favorable prior year reserve development.
Acquisition expense ratio increased slightly to 12.9% due to business mix changes, including growth in surety and credit.
Net investment income rose 49.2% to $20 million, with a yield of 4.9% and cash and invested assets totaling approximately $1.7 billion at quarter end.

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Transcript

Preview the first five paragraphs, organized by speaker.

Operator0:00

안녕하세요, 팔로마 홀딩스(Palomar Holdings, Inc.) 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 발표 동안 모든 참가자는 청취 전용 모드로 진행됩니다. 발표가 끝난 후에는 질문과 답변을 위한 컨퍼런스 라인이 열릴 예정입니다. 이때 안내가 제공될 것입니다. 참고로, 이 컨퍼런스 콜은 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 크리스 우치다(Chris Uchida) 최고재무책임자님께 마이크를 넘기겠습니다.

Speaker0:25

부디 말씀해 주십시오, 운영자님 감사합니다. 모두 안녕하세요.

Speaker0:29

저희 실적 발표 콜에 참여해 주셔서 감사드립니다. 오늘 함께한 분은 맥 암스트롱(Mac Armstrong) 회장 겸 최고경영자(CEO)입니다. 또한, 존 크리스티안슨(Jon Christianson) 사장이 Q&A 시간에 질문에 답변하기 위해 참석했습니다. 참고로, 이 콜의 전화 녹음 재청취는 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 2026년 8월 19일 동부시간 기준 오후 11시 59분까지 가능합니다. 2026년 8월 19일 동부시간 오후 11시 59분까지입니다. 시작에 앞서, 이 콜에는 1995년 사모증권소송개혁법(Private Securities Litigation Reform Act)의 의미에 따른 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이는 경영진의 미래 기대, 신념, 추정, 계획 및 전망에 관한 발언을 포함합니다. 이러한 진술은 실제 결과가 진술에서 명시하거나 암시한 내용과 실질적으로 다를 수 있는 다양한 위험, 불확실성 및 기타 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

Speaker1:18

이러한 위험 및 기타 요인은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 분기 보고서(Form 10-Q)에 명시되어 있습니다. 당사는 이러한 미래 예측 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 오늘 콜에서는 당사의 성과 평가에 유용하다고 판단되는 일부 비-GAAP 지표에 대해 논의할 예정입니다. 이 추가 정보의 제시는 독립적으로 또는 미국 일반회계기준(U.S. GAAP)에 따라 작성된 결과를 대체하는 것으로 간주되어서는 안 됩니다. 이 비-GAAP 지표와 가장 유사한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 당사 실적 발표 자료에서 확인할 수 있습니다. 이 시점에서 맥에게 콜을 넘기겠습니다.

Mac ArmstrongChairman and CEO1:55

감사합니다, 크리스. 모두 안녕하세요. 우리는 기록적인 조정 순이익, 15분기 연속 실적 상회, 그리고 연간 조정 순이익 가이던스 세 번째 상향 조정으로 또 한 번 강력한 분기를 달성했습니다. 총 인수 보험료는 전년 대비 27% 증가했습니다. 조정 순이익은 31% 성장했습니다. 조정 주당순이익은 34% 증가했습니다. 조정 결합비율은 77%였으며, 조정 자기자본이익률은 26%였습니다. 이러한 결과는 역동적인 보험 시장에서 실행 능력을 보여주면서도 인수 및 자본 배분에 있어 엄격한 원칙을 유지하고 있음을 입증합니다. 당사의 다각화된 포트폴리오는 팔로마의 가장 큰 강점 중 하나로, 전문 보험 시장 내에서 독보적이라고 믿습니다. 분기 동안 단일 상품군이 총 인수 보험료의 3분의 1 이상을 차지하지 않았습니다. 포트폴리오의 약 절반은 재산 보험 사업입니다.

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