Brown & Brown, Inc. 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- Brown & Brown, Inc. reported second quarter revenues of $1.7 billion, a 30.4% increase year over year.
- Organic revenue decreased 70 basis points from the prior year but increased 70 basis points when including contingent commissions.
- Adjusted EBITDA margin decreased 100 basis points to 35.7%.
- Adjusted earnings per share grew nearly 4% to $1.07 for the first six months of 2026.
- The company acquired six small agencies during the quarter and repurchased approximately 8 million shares, deploying $500 million in share repurchases over six months.
- Retail segment revenues grew 35.9%, driven by acquisitions and 2.5% organic growth including contingents.
- Specialty distribution revenues grew 28.1%, driven by the acquisition of Accession and increased contingent commissions, with organic revenue down 1.6% including contingents.
- Cash flow from operations was approximately $610 million, a 13% increase compared to the first half of 2025, with a cash flow conversion ratio of 17%.
- Effective tax rate for the quarter was 24.6%, slightly below the prior year quarter.
- Dividends paid per share increased by 10% compared to the second quarter of 2025.
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Transcript
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안녕하세요, 브라운 앤 브라운 주식회사의 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜은 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이번 콜에서 논의되는 일부 정보는, 이번 콜과 관련하여 게시된 슬라이드 자료에 포함된 정보 및 질문에 대한 답변을 포함하여, 미래의 결과 및 사건과 관련되거나 미래 예측성 내용을 포함할 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 이러한 진술은 2분기 예상 재무 실적을 포함한 미래 사건에 대한 당사의 현재 견해를 반영하며, 증권법의 세이프 하버 조항에 해당하는 것을 목적으로 합니다. 실제 결과나 미래 사건은 여러 위험과 불확실성에 노출되어 있으며, 현재 예상하거나 희망하는 바와 또는 미래 예측 진술에 언급된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다.
이러한 요인에는 회사가 2분기 재무 실적을 확정하는 과정에서, 어제 발표한 보도자료에 명시된 현재의 예비 비감사 수치와 차이가 있을 수 있다는 판단이 포함됩니다. 또한 회사가 현재 식별하거나 정량화하지 못한 기타 요인들과, 증권거래위원회에 제출된 회사 보고서에서 수시로 확인되는 위험과 불확실성도 포함됩니다. 이와 기타 회사 사업이나 전망에 영향을 미치는 요인들에 대한 추가 논의와 미래 예측 진술에 관한 추가 정보는 이번 콜과 관련하여 게시된 슬라이드 자료 및 증권거래위원회 제출 서류에 포함되어 있습니다. 당사는 새로운 정보, 미래 사건 또는 기타 사유로 인해 미래 예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의무나 의도가 없음을 명확히 합니다. 또한 이번 컨퍼런스 콜에서는 일부 비-GAAP 재무 지표가 사용되고 있음을 알려드립니다.
비-GAAP 재무 지표와 가장 유사한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 회사의 실적 보도자료나 회사 웹사이트 bbrown.com의 투자자 관계 섹션 내 이벤트 일정에서 확인하실 수 있습니다. 이제 콜을 브라운 앤 브라운 사장 겸 최고경영자인 팔 브라운에게 넘기겠습니다.
시작해 주십시오. 감사합니다, 미셸. 안녕하세요, 여러분. 2분기 실적 발표 콜에 참석해 주셔서 환영합니다.
이번 분기 실적에 대해 말씀드리기 전에, 저희가 만족하는 실적과 관련해 많은 투자자분들이 문의하신 사업과 업계에 관한 몇 가지 주제를 짚고 넘어가고자 합니다. 첫째, 저희는 유기적 성장에 매우 집중하고 있으며, 수수료 포함 여부에 관계없이 이를 중요하게 보고 있습니다. 유기적 성장 수치에 수수료를 포함한 수치는 다른 중개사들과 비교할 때 더 적합하다는 점을 기억해 주시기 바랍니다. 대부분의 중개사는 수수료를 별도로 구분하지 않기 때문입니다. 이 때문에 2026년부터 추가 성과 지표를 도입하였습니다. 유기적 성장은 분기별 및 연간 누적 기준 모두로 평가하시는 것이 좋습니다. 수수료는 이전 분기나 이전 연도와 비교할 때 변동성이 있기 때문입니다. 둘째, 자본 배분에 대해 말씀드리면, 저희는 유기적 성장을 통해 사업을 80억 달러 이상으로 확장할 수 있도록 우수한 인재 채용에 계속 집중하고 있습니다.
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