ON Semiconductor Corp Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference 2026

좋습니다, 다시 시작하겠습니다. 저는 모건스탠리 반도체 리서치의 조셉 무어이고요, 오늘은 온세미(onsemi) 경영진을 모시게 되어 매우 기쁩니다. CEO 겸 사장인 하산 엘-쿠리, 그리고 EVP 겸 CFO인 새드 트렌트입니다. 두 분, 와주셔서 감사합니다. 정말 감사드립니다. 큰 틀에서 보면, 현재 환경이 어느 정도 안정화되고는 있지만 아직 가속 국면은 아니라는 말씀을 해오셨는데요. 그게 여전히 같은 시각인지, 그리고 요즘 세계(시장) 상황을 바라보는 관점을 움직이는 요인이 무엇인지 말씀해 주시겠습니까?

저희 관점은 여전히 매우 일관됩니다. 회복의 첫 단계는 안정화라고 봅니다. 지금이 바로 그 국면이고요. 그 다음 단계로 이어지는 재고 보충 사이클은 아직 보이지 않고 있습니다. 다만 긍정적인 신호로 말씀드릴 수 있는 건, 많은 KPI들이 확실히 올바른 방향으로 움직이고 있다는 점입니다. 비교하자면 90일 전 대비 오늘 기준으로 북투빌(book-to-bill)이 개선됐고요. 가시성도 좋아졌습니다. 단지 당장 다음 분기 같은 근시일뿐 아니라, ‘턴(turns)’ 관점에서 보면 다음 분기에 대한 턴이 지금 시점에서는 줄었다는 의미이고, 더 나아가 하반기까지의 가시성도 개선됐습니다. 이 모든 것들이 90일 전과 비교하면 새롭게 나타난 변화들이고요, 이 시점에서는 어떤 날이든 90일 전 대비 개선이 있으면 저는 그걸 기꺼이 받아들이겠습니다.

네. 상황이 좋아지고 있습니다.

네… 점진적으로요. 아직 ‘회복’이라고 부를 정도는 아니지만, 적어도 방향성은 맞게 가고 있습니다.