Kinsale Capital Group, Inc. 2025 Q4 Earnings Call
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잠시만 기다려 주셔서 감사합니다. 저는 오늘 컨퍼런스 운영을 맡은 칼리입니다. 지금부터 킨세일 캐피탈 그룹 2025년 4분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 여러분을 환영합니다. 모든 회선은 배경 소음을 방지하기 위해 음소거 상태로 전환되었습니다. 발언이 끝난 후에는 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표(*)를 누른 후 숫자 1을 눌러 주십시오. 질문을 철회하시려면 다시 별표(*)와 숫자 1을 눌러 주십시오. 시작하기 전에 안내 말씀 드리면, 이번 텔레컨퍼런스 동안 킨세일 경영진은 미래에 대한 의도, 신념 및 기대를 반영한 의견을 제시할 수 있습니다. 항상 그렇듯이, 이러한 미래예측 진술은 실제 결과가 상당히 달라질 수 있는 특정 위험 요인의 영향을 받습니다.
이러한 위험 요인은 2023년 연례 보고서인 Form 10-K를 포함한 회사의 다양한 SEC 신고서에 상세히 나와 있으니 꼼꼼히 검토해 주시기 바랍니다. 회사는 4분기 실적 발표 보도자료를 포함한 Form 8-K를 증권거래위원회(SEC)에 제출했습니다. 오늘 콜에서 킨세일 경영진은 비-GAAP 재무 지표를 언급할 수도 있습니다. 이들 지표와 GAAP 간의 조정 내역은 회사 웹사이트 www.kinsalecapitalgroup.com에서 보도자료를 통해 확인할 수 있습니다. 이제 킨세일 회장이자 CEO인 마이클 키호 씨에게 마이크를 넘기겠습니다.
발언해 주십시오, 사장님. 감사합니다, 운영자님, 그리고 모두 좋은 아침입니다.
오늘 아침 콜에는 최고재무책임자인 브라이언 페트루첼리, 사장이자 운영책임자인 브라이언 헤이니, 그리고 최고인수인 스튜어트 윈스턴이 함께하고 있습니다. 2025년 4분기 킨세일의 희석 조정 운용주당순이익은 전년동기 대비 26% 증가했으며, 총 및 순 인수보험료는 각각 1.8%, 7.1% 성장했습니다. 해당 분기 회사의 결합비율은 71.7%였으며, 연간 운용자기자본이익률(ROE)은 26%를 기록했습니다. 2024년 연말 대비 주당 장부가치는 33% 상승했고, 운용자산은 23% 증가했습니다. 전반적으로 4분기 E&S 시장 상황은 여전히 경쟁적이었으며, 시장 세그먼트별로 경쟁 강도와 성장률 차이를 보였습니다.
지난 1년 동안 여러 차례 언급했듯이, 최근 킨세일 전체 성장률에 대한 역풍의 상당 부분은 대규모 재해 노출 계정을 취급하는 상업용 부동산 부문의 축소 때문이며, 이 부문은 시장에서 경쟁이 가장 치열한 세그먼트 중 하나입니다. 이 수입 감소는 여러 해에 걸친 놀라운 성장 이후에 발생했습니다. 상업용 부동산 부문을 제외하면, 킨세일은 이번 분기 10.2%, 연간 13.3%의 총 인수보험료 성장을 기록했습니다. 지난 17년간 킨세일의 엄격한 인수 기준과 저비용 비즈니스 모델의 성공을 고려할 때, 우리는 보수적인 손실충당금을 유지하면서도 최상위 수준의 수익과 성장을 창출할 수 있다는 자신감을 가지고 있습니다. 항상 인수 기준을 철저히 유지하는 것이 중요하지만, 특히 시장 경쟁이 치열할 때 더욱 그렇습니다.
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