MSC Income Fund, Inc. 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- MSC Income Fund reported a second quarter 2026 annualized return on equity of 15.9%.
- Adjusted net investment income (Aanii) was $0.33 per share for the quarter, or $0.36 per share before taxes.
- Net asset value (Nav) per share increased 4% quarter over quarter to $16.51.
- The fund's private loan portfolio grew by a net $10 million in the quarter, with $62 million invested and increased repayments.
- The fund realized a gain of over $11 million from the exit of Center Technologies, a lower middle market portfolio company.
- Total investment income for the quarter was $35.7 million, a 4.7% increase from the first quarter and consistent with Q2 2025.
- Expenses net of waivers increased by $4 million from Q2 2025 and $5.5 million from Q1 2026, driven by higher capital gains incentive fee accruals and interest expense.
- The fund's regulatory asset coverage ratio was 2.13 and net debt to Nav ratio was 0.85 at quarter end.
- Investments on non-accrual status comprised 1.9% of the portfolio at fair value and 5.8% at cost.
- The fund declared regular monthly dividends of $0.11 per share for October, November, and December, plus a supplemental dividend of $0.03 per share in December, totaling $0.36 per share for Q4 2026.
- The fund's Board authorized a $20 million open market share repurchase plan from September 2026 through February 2027, with Main Street Capital Corporation also authorized to purchase up to $20 million of shares under a similar plan.
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Transcript
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안녕하세요. MSC 인컴 펀드 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드에 있습니다. 공식 발표 후 질의응답 시간이 진행될 예정입니다. 운영자 지원이 필요하신 분은 전화 키패드에서 별표 0번을 눌러주시기 바랍니다. 참고로, 이 컨퍼런스 콜은 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 진행자 자크 본을 소개해 드리겠습니다. 감사합니다. 시작하셔도 좋습니다.
운영자님 감사합니다. 모두 안녕하세요. MSC 인컴 펀드 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께 준비된 발언을 할 분들은 최고경영자 드웨인 하이작, 프라이빗 크레딧 투자 그룹 총괄 겸 전무 닉 메서브, 사장 겸 최고투자책임자 데이비드 매그돌, 최고재무책임자 코리 길버트입니다. MSC 인컴 펀드는 어제 오후 2분기 재무 및 운영 실적을 상세히 담은 보도자료를 발표했습니다. 해당 문서는 펀드 웹사이트의 투자자 관계 섹션(mscincomefund.com)에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜의 녹음은 콜 종료 1시간 후부터 이용 가능하며 8월 14일까지 제공됩니다. 녹음 접근 방법은 어제 발표된 실적 보도자료에 포함되어 있습니다.
또한 이 컨퍼런스 콜은 인터넷을 통해 생중계되고 있으며 펀드 홈페이지에서 접속할 수 있음을 알려드립니다. 본 콜에서 보고된 정보는 2026년 8월 7일 현재 시점의 내용임을 유의해 주시기 바랍니다. 따라서 녹음 청취나 대본 열람 시점에는 시의성 있는 정보가 더 이상 정확하지 않을 수 있음을 알려드립니다. 오늘 콜에는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있습니다. 이러한 미래 예측성 발언은 예상한다, 믿는다, 기대한다, 의도한다, 할 것이다, 해야 한다, 할 수도 있다 등의 표현으로 식별할 수 있습니다. 발언은 본 콜 날짜 기준 경영진의 추정, 가정 및 전망에 근거하고 있습니다. 미래 실적에 대한 보장은 없습니다.
실제 결과는 위험, 불확실성 및 기타 요인으로 인해 이 발언에 명시되거나 암시된 결과와 실질적으로 다를 수 있으며, 이러한 요인에는 펀드의 웹사이트나 sec.gov에서 확인할 수 있는 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 명시된 요인이 포함되지만 이에 국한되지 않습니다. MSC 인컴 펀드는 법률에 의해 요구되지 않는 한 이 발언들을 업데이트할 의무가 없습니다. 오늘 콜에서 경영진은 조정 순투자소득(ANII) 및 세전 ANII를 포함한 비-GAAP 재무 지표에 대해 논의할 예정입니다. ANII는 미국 일반회계기준(GAAP)에 따라 산정된 순투자소득(NII)에서 자본이득 인센티브 수수료의 영향을 제외한 금액입니다. 세전 ANII는 GAAP에 따라 산정된 NII에서 자본이득 인센티브 수수료와 NII에 포함된 세금 비용을 제외한 금액입니다.
MSC 인컴은 ANII와 세전 ANII 및 관련 주당 금액을 제시하는 것이 펀드의 재무 성과를 분석하는 데 유용하고 적절한 보조 공시라고 판단합니다. 이는 자본이득 인센티브 수수료 계산이 실현 손익과 미실현 공정가치 상승 및 하락을 기반으로 하며, 이들은 NII에 포함되지 않고, NII에 포함된 세금 비용에는 NII에만 귀속되지 않는 소비세 비용과 현재 기간에 납부되지 않는 이연 세금이 포함될 수 있기 때문입니다. 이러한 비-GAAP 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 어제 발표된 보도자료를 참조해 주시기 바랍니다. 이번 콜에서 경영진이 논의할 두 가지 추가 핵심 성과 지표는 순자산가치(NAV)와 자기자본이익률(ROE)입니다.
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