Southwest Gas Holdings, Inc. 2026 Q2 Earnings Call

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PeriodQ2 2026Duration28 minParticipants7

Key takeaways

Southwest Gas Holdings reported adjusted earnings per share from continuing operations of $0.45 in the second quarter of 2026, up from $0.37 in the second quarter of 2025.
The increase was driven by strong performance at Holdco and lower interest expense following the payoff of all outstanding Holdco debt.
Operating margin increased by $12.7 million year over year, supported by $6.7 million from rate relief and $1.4 million from customer growth.
Depreciation and amortization increased by $8.7 million due to a 7% increase in gas plant and service.
Operations and maintenance expenses declined by $3.7 million, reflecting disciplined cost management.
Reported earnings per share were $0.58, reflecting revenue recognized from the California rate case approved during the quarter.
The company ended the quarter with approximately $270 million in cash and nearly $1 billion of available liquidity, with no outstanding debt.
Southwest Gas delivered a 12-month ended return on equity of 8.1%, or 8% on an adjusted basis, below the weighted average authorized return of 9.89%.
The Nevada Triennial Resource Plan was approved, including prudency determinations for $186 million of capital investment.
A surcharge for $50 million of capital was implemented in Arizona from the first system integrity mechanism filing.
Great Basin's 2028 expansion project contracted demand increased to approximately one Bcf per day, with a revised 48 inch pipeline design raising capital investment to approximately $2.3 billion and expected incremental annual margin to $270 million to $300 million.
The company plans to file for FERC CPCN approval later in 2026, targeting an in-service date in the fourth quarter of 2028.
Southwest Gas filed certification materials for its Nevada general rate case requesting approximately $74 million in annual revenue increase, with intervenor testimony converging on a 9.3% return on equity and about $40 million recommended revenue increase.
The Arizona general rate case is on track for an effective date of April 2027, with intervenor testimony expected in late September.
The company reaffirmed its 2026 guidance and long-term guidance ranges, expecting approximately $1.25 billion in capital expenditures in 2026 and a rate base CAGR of 9.5% to 11.5% through 2030.
Balance sheet strength was highlighted with $3.4 billion of net debt and strong investment grade ratings from Fitch, S&P, and Moody's.
No equity issuances are anticipated in 2026 beyond the dividend reinvestment plan; a $400 million utility level debt issuance is planned for the remainder of the year.

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Transcript

Preview the first five paragraphs, organized by speaker.

Operator0:00

사우스웨스트 가스 홀딩스 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜은 녹음 중이며, 웹캐스트가 실시간으로 진행되고 있습니다. 재청취는 오늘 이후 사우스웨스트 가스 홀딩스 웹사이트에서 12개월간 가능합니다. 모든 참가자는 현재 청취 전용 모드로 참여하고 있습니다. 준비된 발언 후에 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표(*)를 누른 후 숫자 1을 눌러주시기 바랍니다. 질문을 철회하시려면 별표(*)를 누른 후 숫자 2를 눌러주십시오. 이제 사우스웨스트 가스 홀딩스 투자자 관계 매니저 타일러 프라넥에게 콜을 넘기겠습니다.

Tyler FranekManager of Investor Relations0:36

감사합니다, 조안나. 안녕하세요, 여러분. 오늘 콜에 참여해 주셔서 감사드립니다. 오늘 아침, 저희는 2026년 2분기 실적 발표 자료를 사우스웨스트 가스 홀딩스 웹사이트에 게시하고 관련된 10-Q 서류를 제출했습니다. 오늘 콜에 함께 제공되는 슬라이드도 사우스웨스트 가스 홀딩스 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜 내내 슬라이드 번호를 참조하여 설명드리겠습니다. 오늘 콜에서는 2026년 실적에 영향을 미칠 수 있는 일부 요인과 장기 가이던스에 대해 말씀드릴 예정임을 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 논의될 정보에는 미래 예측성 발언이 포함되어 있습니다. 이 발언들은 경영진의 미래 전망에 기반하고 있으나, 향후 경제 상황, 규제 승인, 자본 프로젝트에 관한 불확실성을 포함한 여러 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다.

Tyler FranekManager of Investor Relations1:29

이러한 주의 사항과 비-GAAP 측정치에 관한 내용은 본 프레젠테이션의 2, 3번 슬라이드, 오늘 보도자료, 그리고 증권거래위원회 제출 서류에 포함되어 있습니다. 각각의 공시 내용을 검토해 주실 것을 권장합니다. 이러한 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과는 오늘 발표된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 미래 예측성 발언에 과도하게 의존하지 않으시길 당부드립니다. 저희는 이러한 진술을 갱신할 의무가 없음을 알려드립니다. 4페이지에 나와 있듯이, 오늘 컨퍼런스 콜에는 저스틴 브라운 사장 겸 CEO와 저스틴 포스버그 최고재무책임자 겸 재무담당자가 참석했습니다. 필요한 경우, 경영진의 다른 멤버들도 오늘 콜의 질의응답 시간에 질문에 답변할 준비가 되어 있습니다. 이제 콜을 저스틴 브라운에게 넘기겠습니다.

Justin BrownPresident and CEO2:22

여러분, 안녕하세요. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 5페이지부터 시작하겠습니다. 2분기에도 강한 모멘텀을 이어가며, 1분기부터 메모랜덤 계정에 이연된 캘리포니아 매출액을 조정한 계속 영업 기준 조정 주당순이익이 0.45달러를 기록했습니다. 이 실적은 신중한 투자 회수를 적시에 지원하는 규제 전략의 지속적인 실행과 지난해 여름 모든 보유회사 부채 상환 이후 크게 감소한 이자 비용을 반영한 것입니다. 저희는 전망에 대해 여전히 자신감을 가지고 있으며, 2026년 및 장기 가이던스 범위를 재확인합니다. 각 관할 구역에서 진행 중인 절차가 활발한 가운데, 저희의 규제 전략은 단일 결과에 의존하지 않으며, 개별 사건의 전개나 정치·규제 환경 변화와 무관하게 목표 달성을 위한 여러 신뢰할 수 있는 경로를 가지고 있습니다.

Justin BrownPresident and CEO3:18

저희는 고객에게 안전하고 신뢰할 수 있으며 저렴한 천연가스 서비스를 제공하겠다는 약속을 바탕으로 단기 실적과 장기 가치 창출 모두에 집중하고 있습니다. 강력한 이해관계자 파트너십과 엄격한 자본 투자 및 비용 관리는 저희가 서비스하는 지역사회의 경제 발전을 지원합니다. 6페이지로 넘어가면, 저희는 2026년 전략적 우선순위를 계속 실행하며 주요 이니셔티브를 모두 달성할 궤도에 있습니다. 분기 동안 규제 전략을 진전시켜 세 개 관할 구역 모두에서 요금 심사 절차가 계속 진행되고 있습니다. 이 절차들에 대해서는 9페이지에서 좀 더 자세히 설명드리겠습니다.

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