Elanco Animal Health Incorporated Common Stock TD Cowen 46th Annual Health Care Conference
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안녕하십니까. TD 카우언의 제46회 연례 헬스케어 컨퍼런스에 다시 오신 것을 환영합니다. 오늘 엘란코 애니멀 헬스를 모시게 되어 기쁩니다. 회사 측에서는 기업 재무책임자(CFO) 밥 반힘버겐, 미국 반려동물 건강 및 농장동물 사업 부문 CFO 루크 스미스, 그리고 투자자 관계(IR) 담당 티파니 카나가가 함께했습니다. 먼저, 밥, 4분기 실적에서 가장 중요한 시사점은 무엇이며, 엘란코가 2026년 12월 투자자 데이에서 제시한 중기 전망의 맥락에서 투자자들은 2026년을 어떻게 바라봐야 할까요?
크리스, 감사합니다. 질문에 감사드립니다. 엘란코는 2026년을 훌륭하게 시작했으며, 2025년 4분기에서 이어진 모멘텀을 잘 활용하고 있습니다. 이번 분기에는 9% 성장을 기록했습니다. 혁신 제품군은 당초 기대를 뛰어넘으며 연간 8억 9,200만 달러를 기록했습니다. 우리 사업의 네 가지 부문 모두 좋은 성과를 보였습니다. 혁신 제품군도 좋은 성과를 냈습니다. 현금 흐름도 사업의 견고한 기본기에 힘입어 예상보다 더 좋았습니다. 부채 상환도 예상보다 약간 더 많이 진행할 수 있었고, 결과적으로 레버리지는 3.6배로 마감했습니다.
연말에는 많은 모멘텀을 확보했으며, 2026년 초에도 계속해서 모멘텀을 이어가고 있습니다. 지난주 연간 가이던스를 발표했으며, 12월 투자자 데이에서 제시한 목표와 거의 일치합니다. 매출은 중간 단일 숫자 성장, EBITDA는 높은 단일 숫자 성장, EPS는 낮은 두 자릿수 성장, 그리고 계속해서 레버리지를 낮춰 3배 초반대로 하락시키겠다는 계획입니다. 네 가지 부문 모두에서 보여지는 성과와 모멘텀에 매우 만족하고 있습니다.
2026년 가이던스로 다시 돌아가 보자면, 가장 큰 불확실성 요인은 무엇이며, 어떤 시나리오나 결과가 엘란코가 가이던스 상단을 넘어설 수 있게 할까요?
가이던스에 폭넓은 범위를 제시하는 이유는 몇 가지 다른 요소들을 반영하기 때문입니다. 사업의 모멘텀을 생각하면, 분명히 일부 상향 요인이 존재하고, 제품의 글로벌화 또한 중요한 요소입니다. 젠렐리아(Zenrelia)와 쿼트로(Quattro) 같은 훌륭한 제품들이 있으며 이들 제품의 글로벌화가 계속 진행되고 있습니다. 매크로 환경이 개선되고 혁신 제품군의 확산 속도가 빨라진다면, 물론 가이던스 상단에 도달하는 데 도움이 될 것입니다. 한편으로는 경쟁 환경도 주시하고 있습니다. 산업이 성장하고 있지만 경쟁사들도 시장에 새로운 제품을 내놓고 있기 때문입니다.
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