The Mosaic Company 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- Mosaic Company produced and sold 1.4 million tons of phosphate in Q2 2020 despite market turmoil.
- Phosphate production was curtailed due to high sulfur prices and availability issues, especially in Brazil and the U.S.
- Phosphate realized margin for Q2 was $422 per ton, with raw material costs averaging $522 per ton for sulfur and $621 per ton for ammonia.
- Potash production was steady with recent investments like the hydro project at Esterhazy expected to lower unit costs.
- Brazil Fertilizantes franchise generated $60 million EBITDA in Q2 despite curtailments.
- SG&A costs were reduced by 20% year over year through spending discipline and divestitures.
- Cash flow from operations improved in H1 2020 and is expected to rise further in Q3 due to working capital release and cost reductions.
- Capital expenditures guidance was lowered to $1.2 billion from $1.25 billion for the year.
- Mosaic closed the Carlsbad sale and is advancing divestiture processes for Air Shore and Patrocinio assets.
- Mosaic Biosciences business is on track to double revenues again in 2020.
- A noncash write-down was taken on a purified phosphoric acid capital project related to battery cathode materials.
- Inventory levels at quarter end were about 125 days, with raw materials and work in progress expected to decline due to lower production.
- Phosphate application in North America was down about 15% last year and is forecasted to decline another 20% in 2023, totaling over 30% below normal.
- Phosphate application in Brazil was normal or grew last year but is forecasted to decline about 30% this year.
- Under-application of phosphate is expected to cause significant yield impacts in North America and Brazil.
- Phosphate prices are expected to remain at current levels due to sulfur supply challenges and reduced Chinese exports.
- Potash supply and demand are balanced with strong demand in major consuming regions and a fully subscribed summer program.
- Sulfur supply contracts for Q3 U.S. supply were negotiated at prices significantly below the spot market.
- Mosaic’s U.S. phosphate production is constrained by sulfur supply, with Louisiana operations 100% idled and New Wales and Riverview running at mid-70% rates.
- Mosaic expects to maintain production levels in Q4 2023 based on advantaged sulfur supply and market demand.
- Phosphate stripping margins are expected to decline in Q3 compared to Q2 but remain above historical averages.
- Idle and turnaround costs in phosphates were about $60 million in Q2 and expected to increase in Q3 but remain below $100 million.
- Potash realizations are expected to be flat to slightly up in Q3, with higher freight rates impacting netbacks on export volumes.
- Working capital release of $300 to $500 million is expected for 2023, with about one-third in Q3 and two-thirds in Q4, mainly from Brazil.
- Mosaic’s balance sheet remains strong with no revolver usage and recent refinancing of short-term debt.
- Cash flow from operations plus dividends and CapEx spending implies a net cash shortfall of about $500 million for 2023, expected to stabilize in Q3 and improve in Q4.
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Transcript
Preview the first five paragraphs, organized by speaker.
안녕하세요, 모자이크 컴퍼니의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드로 설정되어 있습니다. 회사가 준비된 발언을 마친 후 질문을 받도록 전화 연결이 열릴 예정입니다. 이제 폴 마수드 씨에게 마이크를 넘기겠습니다. 발언해 주시기 바랍니다. 감사합니다.
2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 개회사는 브루스 보딘 사장 겸 최고경영자가 진행할 예정입니다. 재무 결과는 루치아노 시아니 피레스 부사장 겸 최고재무책임자가 설명할 것입니다. 질의응답 시간에는 제니 왕 상업 부문 부사장이 브루스와 루치아노와 함께 참여할 예정입니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 미래 예측성 발언이 포함될 예정입니다. 이 발언들은 미래의 재무 및 운영 결과에 관한 내용을 포함하되 이에 국한되지 않습니다. 이들은 오늘 날짜 기준 경영진의 신념과 기대에 근거하며, 상당한 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 실제 결과는 예측된 결과와 크게 다를 수 있습니다. 실제 결과가 예측과 다를 수 있는 요인들은 오늘 아침 발표한 보도자료와 증권거래위원회에 제출한 보고서에 포함되어 있습니다.
오늘 발표와 보도자료, 실적 데이터에서는 조정 EBITDA, 조정 주당순이익, 잉여현금흐름, 톤당 비용, 조정 유효세율 등 다양한 재무 지표를 전체 회사 또는 사업부 기준으로 언급하고 제공합니다. 특별히 명시하지 않는 한, 이러한 지표에 관한 발언은 당사의 조정 비GAAP 재무 지표를 의미합니다. 이들 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 당사의 실적 발표 자료에서 확인할 수 있습니다. 이제 브루스에게 마이크를 넘기겠습니다.
안녕하세요. 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 전해드릴 메시지는 간단합니다. 모자이크는 통제할 수 있는 부분을 성공적으로 관리하며 어려운 시장 상황을 극복하고 궁극적인 회복에 대비하고 있습니다. 유황의 가격 적정성과 공급 가능성은 여전히 주요 요인입니다. 상황이 개선될 것임을 알고 있습니다. 생산을 축소했으며, 보다 지속 가능한 환경으로 나아가기 위한 다리 역할로 강력한 재무구조에 의존하고 있습니다. 이번 분기의 주요 사례를 몇 가지 말씀드리겠습니다. 인산염 생산을 추가로 축소하고 고비용 원자재 구매를 최소화했습니다. 3분기 유황 공급 물량의 상당 부분을 역사적으로는 높지만 현재 현물 시장 가격보다는 훨씬 낮은 합리적인 가격에 고정했습니다. 사업 전반에 걸쳐 비용을 적극적으로 관리하고 있으며, 이는 판매관리비에서 확인할 수 있습니다. 이것은 우리가 영구적으로 기대하는 실질적인 절감 효과입니다.
단기 부채를 장기 부채로 전환하여 유동성을 강화했습니다. 이러한 환경이 지속된다면, 미사용 25억 달러의 신용 한도에 전액 접근할 수 있습니다. 단기 문제들을 모두 해결하면서도 장기 목표를 희생하지 않았습니다. 비핵심 자산에서 성과가 부진한 자본을 재배분하여 미래 기회를 지원하고 있습니다. 아락사와 파트로시니오를 포함한 특정 자산에 대한 전략적 기회를 계속 모색하는 한편, 빠르게 성장하고 탄력적인 모자이크 바이오사이언스 사업과 같은 신규 분야에 투자하고 있습니다. 사업 실적에 들어가기 전에, 시장 내 유황 상황을 먼저 말씀드리겠습니다. 지속되는 호르무즈 해협 봉쇄와 최근 카자흐스탄 봉쇄가 글로벌 유황 흐름에 계속 영향을 미치고 있으며, 현물 가격은 지속 불가능할 정도로 높게 유지되고 있습니다. 인산염 산업 경제성이 현재 유황 가격을 감당할 수 없기 때문에 미국과 브라질에서 생산을 축소했습니다.
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