Alliance Resource Partners LP 2026 Q2 Earnings Call

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PeriodQ2 2026Duration41 minParticipants7

Key takeaways

Alliance Resource Partners reported second quarter 2026 total revenues of $551.6 million, a year-over-year and sequential increase.
Net income attributable to ARLP increased 33.9% year over year to $79.6 million, or $0.61 per basic and diluted limited partner unit.
Adjusted EBITDA rose 14.7% year over year to $185.7 million and increased 19.8% sequentially.
Coal sales volumes were 8.6 million tons, up 2.1% year over year and 8.9% sequentially, with coal production at 8.2 million tons, up 1.5% year over year and 3% sequentially.
Coal sales price per ton was $54.87, down 5.3% year over year and 2.7% sequentially, while segment adjusted EBITDA expense per ton improved 6.3% year over year and 6.6% sequentially to $38.68.
Illinois Basin coal sales volumes were 6.4 million tons, down 4.5% year over year and up 4.9% sequentially, with sales price per ton at $51.87 and adjusted EBITDA expense per ton at $35.99.
Appalachia coal sales volumes were 2.2 million tons, up 27.6% year over year and 22.3% sequentially, with sales price per ton declining to $63.57 and adjusted EBITDA expense per ton improving 29.7% year over year to $46.22.
Oil and gas royalties segment delivered record quarterly revenue of $46.5 million, up 31.1% year over year, and record segment adjusted EBITDA of $38 million, up 27.2% year over year.
Total royalties revenues were $69.3 million with segment adjusted EBITDA of $51 million.
As of June 30, 2026, total debt and finance leases were $590.2 million, with $111.2 million cash on hand and $56 million drawn on revolving credit to fund the July 1 acquisition.
Total and net leverage ratios were 0.82 and 0.67 times debt to trailing 12 months adjusted EBITDA, with total liquidity of $424 million including $312.8 million available on revolving credit.
Distributable cash flow was $108.2 million with a distribution coverage ratio of 1.39 times, a 39% increase sequentially.
On July 1, 2026, Alliance completed acquisition of general and limited partner interests in Aldel Minerals 3 LP and 4 LP for $206.2 million, resulting in 100% control of the non-economic general partner interest and approximately 61% economic interest across the two funds.
The acquisition was funded by cash, revolving credit borrowings, and a new $150 million term loan with 18-month maturity and interest at SOFR plus 175-225 basis points.
Coal sales volume guidance for 2026 remains 33.75 to 35.25 million tons, sales price guidance $54 to $56 per ton, and segment adjusted EBITDA expense guidance $37 to $39 per ton.
Oil and gas royalty full-year volume guidance increased to 1.95 to 2.05 million barrels of oil, 10 to 10.5 million MCF of natural gas, and 1.1 to 1.2 million barrels of natural gas liquids, reflecting the Aldel acquisition.
Production, revenue, and income from Aldel 3 and 4 will be consolidated starting third quarter 2026, with Craft related parties' ownership reflected as noncontrolling interest.
Guidance includes estimated $13 to $15 million net income attributable to noncontrolling interests for six months of Aldel 3 and 4 and full year Cavalier Minerals JV.
Coal marketing team secured 21.2 million tons of new sales commitments, including 18.5 million domestic tons over five years and 2.7 million tons of export commitments for 2026-2028.
Coal operations showed strong productivity and cost improvements, with Tunnel Ridge achieving second fastest longwall move and highest shipping month since 2023.
PJM capacity auctions cleared at $325 per megawatt-day cap for the third consecutive auction, indicating structural tightness and reinforcing the value of dispatchable coal-fired generation.
DOE announced up to $500 million in Defense Production Act Title II funding for 13 coal-fired plants, six of which are customers of Alliance.
Oil and gas royalty segment investment now exceeds $1 billion, with growth anchored by Permian position and expansion into Haynesville basin.
The Aldel acquisition is expected to increase distributable cash flow per unit by 8 to 9% next year.
Inventories declined to 0.8 million tons, down 0.3 million tons from prior periods, driven by strong shipments and planned longwall moves.
Trade receivables increased due to strong shipping month in June.
Income from equity method investments increased due to strong performance at Gavin power plant and NTP fund.
Management expects coal sales volumes in the second half of 2026 to be approximately 9 million tons per quarter, with higher production from Hamilton mine.
Coal sales prices are expected to remain stable in the second half of 2026 compared to second quarter levels.
Coal segment costs are expected to improve by approximately 10% in the second half of 2026 compared to the first half, with more improvement in Illinois Basin than Appalachia.
For 2027, management anticipates coal production and sales to increase by 1 to 1.3 million tons compared to 2026, driven by Hamilton running at full run rate and strong performance at Riverview and Tunnel Ridge.
Management plans to maintain a strong balance sheet, invest with discipline in core businesses, and continue evaluating disciplined minerals acquisition opportunities while rewarding unit holders.
Capital allocation includes continued ground game acquisitions in oil and gas reserves at approximately $15 million per quarter, potential small investments in coal reserves, and consideration of other opportunities including power plant investments.

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Transcript

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안녕하세요, Alliance Resource Partners 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드에 있습니다. 공식 발표 후 간단한 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 컨퍼런스 중 운영자 지원이 필요하신 분은 전화 키패드에서 별표 0을 눌러주시기 바랍니다. 참고로, 이 컨퍼런스는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 여러분의 진행을 맡으실 수석 부사장이자 최고재무책임자인 캐리 마샬 님을 소개하겠습니다. 감사합니다, 사장님. 시작하셔도 좋습니다.

Cary MarshallSVP and CFO0:35

감사합니다, 운영자님. 모두 좋은 아침입니다. 환영합니다. 오늘 일찍이 Alliance Resource Partners는 2026년 2분기 재무 및 운영 실적을 발표했습니다. 이번 분기 실적을 검토하고 2026년 남은 기간에 대한 전망을 논의한 후, 질문에 답변하는 시간을 갖겠습니다. 시작에 앞서, 오늘 발언 중 일부는 미래 예측 진술을 포함할 수 있으며, 이는 증권거래위원회에 수시로 제출한 자료에 포함된 다양한 위험, 불확실성, 가정에 따라 달라질 수 있음을 알려드립니다. 이 내용은 오늘 아침 보도자료에도 반영되어 있습니다. 이러한 미래 예측 진술은 현재 이용 가능한 정보를 바탕으로 하지만, 하나 이상의 위험이나 불확실성이 현실화되거나 기본 가정이 틀릴 경우 실제 결과는 예상과 크게 다를 수 있습니다.

Cary MarshallSVP and CFO1:30

이 발언을 제공함에 있어, 파트너십은 법률상 요구되지 않는 한 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 이유로 미래 예측 진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무가 없습니다. 마지막으로, 일부 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 이 비-GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간 차이에 대한 정의와 조정 내역은 ARLP 보도자료 말미에 포함되어 있으며, 당사 웹사이트에 게시되어 있고 SEC에 Form 8-K로 제출되었습니다. 그럼 2026년 2분기 실적을 검토하고, 최근 완료한 석유 및 가스 로열티 인수 건에 대해 자세히 설명한 후, 2026년 업데이트된 가이던스를 논의하겠습니다. 이후 조 크래프트 회장 겸 사장 겸 최고경영자의 발언으로 넘어가겠습니다.

Cary MarshallSVP and CFO2:28

전반적으로 2026년 2분기 실적은 전년 동기 및 직전 분기 대비 모두 상승했습니다. 지난해 같은 기간인 2025년 2분기와 비교할 때, 총 매출은 5억 5,160만 달러로 증가했습니다. ARLP 귀속 순이익은 33.9% 증가한 7,960만 달러, 기본 및 희석 제한 파트너 단위당 0.61달러였으며, 조정 EBITDA는 14.7% 증가한 1억 8,570만 달러를 기록했습니다. 2026년 1분기와 비교할 때, 총 매출은 6.9% 증가했고, 순이익은 7,050만 달러 증가했으며, 조정 EBITDA는 19.8% 상승했습니다. 이러한 결과는 주로 석탄 판매량 증가, 석탄 운영 비용 성과 개선, 유전 및 가스 로열티 부문의 기록적인 실적, 그리고 지분법 투자 수익 증가에 힘입은 것이며, 순이익 비교에는 이전 기간에 기록된 손상차손도 영향을 미쳤습니다.

Cary MarshallSVP and CFO3:43

석탄 사업 부문으로 넘어가겠습니다. 2026년 분기 석탄 총 판매량은 860만 톤으로 2025년 분기 대비 2.1%, 직전 분기 대비 8.9% 증가했습니다. 총 석탄 생산량은 820만 톤으로 전년 동기 대비 1.5%, 직전 분기 대비 3% 증가했습니다. 석탄 사업 부문의 조정 EBITDA는 1억 5,170만 달러로 전년 동기 대비 6.9%, 직전 분기 대비 21.3% 증가했습니다. 2026년 분기 톤당 평균 석탄 판매 가격은 54.87달러로 전년 동기 대비 5.3%, 직전 분기 대비 2.7% 하락했으며, 이는 터널 리지의 고가 계약 종료와 애팔래치아 지역 메티키 판매 비중 감소에 따른 예상된 결과입니다. 톤당 조정 EBITDA 비용은 38.68달러로 전년 동기 대비 6.3%, 직전 분기 대비 6.6% 개선되었습니다.

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