Zscaler, Inc. Common Stock Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference 2026
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
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말 그대로 제가 이 공시 문구를 읽어야 해서요. 여러분도 Zscaler 쪽 이야기를 더 듣고 싶으실 거라고 생각합니다. 중요한 리서치 공시 사항은 morganstanley.com/researchdisclosures에 있는 모건스탠리 리서치 공시 웹사이트를 참고해 주시기 바랍니다. 질문이 있으시면 담당 모건스탠리 세일즈 담당자에게 문의해 주시기 바랍니다. 저는 니나 마셜입니다. 모건스탠리에서 사이버보안 섹터를 담당하고 있습니다. 오늘 Zscaler를 모시게 되어 매우 기쁩니다. 제이 차우드리 CEO 겸 창업자이시고, 여러 역할을 맡고 계시며, 그리고 케빈 루빈 CFO가 함께합니다. 그럼 2분기 실적을 큰 틀에서 보기 전에, 먼저 이 부분부터 짚고 넘어가면 좋을 것 같습니다. 2분기에는 ARR이 25% 성장했고, 유기적 성장 기준으로는 21%였습니다. 연간 ARR 목표는 유기적으로 상향 조정하셨지만, 유기적 기준으로는 1분기 결과 대비로는 둔화로 보였을 수도 있습니다.
2분기에는 사업의 어느 부분에서 강세가 나타났고, 두 사업 모두에서 남은 기간을 긍정적으로 보게 만든 요인은 무엇이었는지요?
네, 제가 먼저 말씀드리겠습니다. 상반기와 관련해 눈여겨볼 만한 몇 가지, 몇몇 포인트가 있었다고 봅니다. 첫째, 2분기에 100만 달러 규모 딜 건수가 사상 최고치를 기록했다고 말씀드렸는데요. 이는 저희가 고투마켓 전략에서 이뤄낸 전환을 뒷받침한다고 생각합니다. 그 점이 아주 좋은 입증 사례였다고 봅니다. 또 고객을 위한 유연한 구매 수단인 Z-Flex에 대해서도 말씀드렸습니다. 이번 분기 Z-Flex를 통해 TCV 기준 예약(booking) 2억 9,000만 달러를 기록했습니다.
프로그램을 출시한 이후 Z-Flex 프로그램 하의 TCV는 약 6억 5,000만 달러에 달하며, 다시 말해 이는 고객들이 Zscaler와 더 장기적이고 더 큰 규모의 딜을 체결하고 있다는 의미입니다. 또 하나는, 저희가 사업에서 확인하고 있는 강세를 뒷받침하는 또 다른 영역이라고 생각합니다. 말씀하신 대로 올해 상반기에는 견조한 성장을 확인했습니다. 제 코멘트로는, 연간 순증(Net New) ARR 기대치를 상향 조정했고, 이는 지금까지의 실적 흐름과도 상당히 일관된 수준이었다는 점입니다. 하반기로 들어서면서 저희가 해낼 수 있는 것들에 대해 매우 긍정적으로 보고 있습니다.
알겠습니다. 제이, 이 주제가 워낙 시의성이 있다 보니 콜에서도 말씀해 주셨던 걸로 아는데요. 지금 투자자들이 ‘AI가 사이버보안을 대체할 수 있느냐’는 논의에서 놓치고 있는 부분이 무엇이라고 보십니까? 예전에는 ‘AI를 하려면 사이버보안이 필요하다’는 쪽의 논의가 중심이었잖아요.
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