Intuitive Surgical Inc. 2026 Q2 Earnings Call

Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.

PeriodQ2 2026Duration1 hr 0 minParticipants13

Key takeaways

In Q2 2026, Intuitive reported 16% growth in total procedures, with 15% growth in Da Vinci procedures and 36% growth in Ion procedures.
The global installed base of Da Vinci and Ion systems increased by 12% and 21%, respectively, reaching nearly 13,000 systems worldwide.
Revenue for Q2 increased 19% to $2.89 billion, with recurring revenue up 19% to $2.47 billion, representing 85% of total revenue.
Non-GAAP operating margin was 42%, and non-GAAP earnings per share rose 28% year over year to $2.80.
Da Vinci system utilization increased 3%, and Ion system utilization increased 11% in Q2.
In the U.S., Da Vinci procedure growth was 12%, moderated by factors including changes in patient coverage and premium dynamics affecting care-seeking behavior.
Outside the U.S., Da Vinci procedure growth was 20%, with strong results in India, Italy, Taiwan, and the UK, and continued challenges in China due to competitive and policy dynamics.
Intuitive placed 468 Da Vinci systems and 55 Ion systems in Q2, including 246 Da Vinci 5 placements and 38 Da Vinci SP systems, bringing the SP installed base to 445 systems.
The company announced an extended use program for a subset of instruments starting in the first half of 2027 to increase the number of uses and reduce customer costs in benign procedures.
Non-GAAP gross margin improved to 70%, including a $36 million tariff refund benefit, with product cost reductions and fixed overhead leverage contributing.
Non-GAAP operating expenses increased 13% due to higher headcount and facility costs, with intentional R&D growth outpacing SG&A.
Free cash flow for the first half of 2026 was $1.8 billion, up 71% from the prior year.
Recent clinical studies highlighted included a comparative analysis showing robotic appendectomy had significantly lower complication rates than laparoscopic appendectomy, and a study showing force feedback use in nephrectomy was associated with faster return of bowel function.

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Transcript

Preview the first five paragraphs, organized by speaker.

Operator0:00

안녕하십니까. 대기해 주셔서 감사합니다. 인튜이티브 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자께서는 청취 전용 모드로 설정되어 있습니다. 발표가 끝난 후 질의응답 시간이 진행될 예정입니다. 세션 중 질문을 하시려면 전화기에서 별표(*) 1 1을 눌러 주셔야 합니다. 그러면 손들기 요청이 접수되었다는 자동 안내 메시지가 들릴 것입니다. 질문을 취소하시려면 다시 별표(*) 1 1을 눌러 주십시오. 오늘 컨퍼런스는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 그럼 오늘 발표자이신 댄 코낼리에게 컨퍼런스를 넘기겠습니다. 말씀해 주시죠. 안녕하세요.

Dan0:36

인튜이티브의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께한 분들은 최고경영자(CEO) 데이브 로사와 최고재무책임자(CFO) 제이미 사마스입니다. 시작하기에 앞서, 오늘 콜에서의 발언에는 미래예측진술이 포함될 수 있음을 상기시켜 드립니다. 특정 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과는 언급되거나 암시된 내용과 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성은 2026년 2월 3일 제출한 가장 최근의 10-K와 2026년 4월 22일 제출한 10-Q를 포함한 당사의 미국 증권거래위원회(SEC) 공시 서류에 기재되어 있습니다. 당사의 SEC 공시는 intuitive.com 웹사이트 또는 SEC 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 미래예측진술에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 이번 컨퍼런스 콜은 당사 웹사이트의 투자자 관계(Investor Relations) 페이지 내 이벤트(Events) 섹션에서 오디오 리플레이로 제공될 예정입니다.

Dan1:33

오늘의 보도자료와 보충 재무 데이터 표를 당사 웹사이트에 게시했습니다. 오늘 오후 실적 컨퍼런스 콜의 진행 방식은 다음과 같습니다. 데이브가 사업 및 운영 하이라이트를 말씀드리겠습니다. 제이미가 당사의 재무 실적과 시술 하이라이트를 검토해 드리겠습니다. 저는 임상 하이라이트를 검토하고 2026년에 대한 업데이트된 재무 전망을 말씀드리겠습니다. 마지막으로 질의응답 시간을 갖겠습니다. 그럼 이제 데이브에게 넘기겠습니다.

Dave RosaCEO2:02

안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 제이미와 제 목소리가 조금 다르게 들리신다면, 저희 둘 다 감기에서 회복 중이어서 그렇습니다. 양해 부탁드립니다. 2분기 실적은 견조했습니다. MultiPort, 다빈치 SP, 아이온(Ion) 플랫폼 전반에서 글로벌 채택이 지속되었고, 우리 팀도 안정적으로 실행력을 보여주었습니다. 2분기에는 전체 시술 건수가 16% 증가했으며, 다빈치 시술 15% 성장과 아이온(Ion) 시술 36% 성장이 이를 견인했습니다. 다빈치와 아이온(Ion) 시스템의 글로벌 설치 기반은 각각 12%와 21% 증가했으며, 분기 말 기준 전 세계에 설치된 시스템은 거의 1만3,000대에 달했습니다. 미국에서는 다빈치 시술이 12% 성장했으며, 일반외과가 성장을 주도했고, 야간 시술은 26% 증가했습니다. 미국 내 성장세는 최근 추세와 연초 당사 기대치 대비 둔화했는데, 주로 연기할 수 있는 시술에서 나타났습니다.

Dave RosaCEO3:04

고객과의 대화에서 일부는 환자 보장 범위와 보험료 관련 여건의 변화가 환자들이 진료를 받는 시점과 치료를 진행하는 시기에 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다. 중요한 점은 기저 질병 부담은 변함이 없으며, 연기된 상태는 보통 진행되어 궁극적으로 치료가 필요하다는 것입니다. 환자들이 다시 의료 서비스를 이용하게 되면, 다빈치는 해당 외과의와 진료팀에게 여전히 명확한 선택지가 될 것으로 예상합니다. 미국 외 지역에서는 다빈치 시술이 20% 성장했습니다. 지역별로 성장세는 일관되었으며, 유럽과 아시아는 각각 20% 증가했고 기타 지역 시장은 22% 증가했습니다. 중국에서는 환경이 여전히 어려운 상황입니다. 입찰 활동 감소, 국내 로봇 경쟁 심화, 정책에 따른 가격 압박이 계속되고 있습니다. 당사는 청구 코드 변경과 제15차 5개년 계획(15th Five-Year Plan) 쿼터 절차를 포함한 역동적인 정책 환경 속에서 지속적으로 사업을 운영하고 있습니다.

FULL TRANSCRIPT

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