Badger Meter, Inc. 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- Badger Meter reported second quarter 2026 sales of $222.3 million, a 7% decline year over year, with base sales down 7.5% excluding the two-month benefit from the Udiliv acquisition.
- Base sales increased 9% sequentially from the first quarter, driven by initial ramping of shipments from previously awarded projects.
- Utility water sales declined 8% year over year, but improved 8% sequentially on an organic basis.
- Flow Instrumentation product line sales grew 6% year over year due to broad-based water application demand.
- Operating earnings declined 12% year over year, with operating margins down 110 basis points to 17.7%.
- Gross margin was 40.8%, down 30 basis points from the prior year, reflecting lower sales volumes and project mix.
- Selling, engineering, and administrative expenses were $51.4 million, down $1.6 million year over year due to spending controls and lower incentive compensation.
- Diluted earnings per share were $1.12, down 13% from $1.17 in the prior year period.
- Free cash flow was $21.9 million, down from $40.6 million in the prior year quarter, impacted by lower earnings and temporary working capital increases.
- Badger Meter repurchased 204,000 shares for $25.3 million in the quarter and has approximately $90 million remaining in its share repurchase authorization.
- The company finalized a five-year renewal of its $150 million credit facility, which remains undrawn.
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Transcript
Preview the first five paragraphs, organized by speaker.
이제 이번 컨퍼런스 콜을 댄 월츠인 최고재무책임자 겸 재무담당 이사에게 넘기겠습니다. 월츠인 이사님, 말씀해 주시기 바랍니다.
안녕하세요. 배저 미터 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘은 켄 복호스트 회장 겸 사장 겸 최고경영자와 북미 지방자치단체 사업 담당 부사장 밥 록레이지와 함께 자리했습니다. 오늘 아침 저희 웹사이트에 실적 발표 자료와 관련 슬라이드 자료를 게시했습니다. 간단히 말씀드리면, 이번 콜에서 언급되는 모든 미래 예측 발언은 여러 위험과 불확실성에 노출되어 있으며, 주요 내용은 보도자료와 SEC 제출 서류에 명시되어 있습니다. 오늘 콜에서는 2026년 5월 1일 인수한 UDlive의 영향을 제외한 기본 실적 등 일부 비-GAAP 재무 지표를 언급할 수 있습니다. 저희 보도자료와 실적 발표 자료에는 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와 논의된 비-GAAP 재무 지표 간의 조정 내역이 포함되어 있습니다. 그럼 켄 사장님께 콜을 넘기겠습니다.
감사합니다, 댄. 안녕하세요. 예상대로 2분기에 순차적으로 매출이 개선되었습니다. 이전에 수주한 여러 AMI 프로젝트가 초기 출하를 시작했기 때문입니다. 또한 단기 주문률과 유량 계측 부문에서 소폭의 증가가 있었습니다. 중요한 점은, 올해 남은 기간 동안 순차적으로 매출이 개선될 것이라는 전망을 재확인하며, 2026년 연간 유기적 매출은 2025년 수준과 대체로 비슷할 것으로 예상된다는 점입니다. 팀은 지난 분기에 자세히 설명드린 대로 운영비용 관리를 지속하며 마진 측면에서도 좋은 성과를 냈습니다. 이번 분기 구체적인 내용을 설명하기 위해 댄에게 다시 넘기겠습니다. 밥이 최근 연례 AWWA ACE 무역 박람회에서의 상업 활동과 고객 피드백에 대해 업데이트해 드릴 것입니다. 제가 다시 돌아와서 향후 전망을 말씀드리고 질문에 답변하겠습니다.
부탁드립니다, 댄. 감사합니다, 켄.
3번 슬라이드를 보시면, 2분기 총 매출은 2억 2,230만 달러로 전년 동기 대비 7% 감소했습니다. 약 200만 달러 규모의 UDlive 매출 두 달분을 제외하면, 기본 매출은 전년 대비 7.5% 감소했습니다. 중요한 점은, 기본 매출이 1분기 대비 9% 증가했으며, 이는 예상대로 여러 수주 프로젝트가 출하 초기 단계에 진입했기 때문입니다. 지난 분기에 공유한 익명 처리된 수주 완료되었으나 아직 시작되지 않은 프로젝트 목록에서 개별 프로젝트 수준의 세부 정보를 제공하지 않을 예정임을 참고해 주시기 바랍니다. 5월 투자자 설명회에서 언급했듯이, PRASA 프로젝트의 제품 출하가 시작되었습니다. 유틸리티 워터 매출은 전년 대비 8% 감소했으며, 인수를 제외하면 9% 감소했는데, 이는 우리가 오랫동안 논의해온 프로젝트 진행 속도와 관련된 동향을 반영한 것입니다.
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