First American Financial Corporation 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- First American Corporation reported adjusted earnings per share of $2.08 for the second quarter of 2026, a 36% increase from the prior year.
- Commercial revenue increased 34%, setting a second quarter record, with 14 transactions generating more than $1 million in premium, up from 11 a year ago.
- Purchase revenue increased 2%, while refinance revenue increased 18% due to a temporary decline in mortgage rates earlier in the year.
- Average deposits at First American Trust totaled $7.9 billion, a 30% increase from last year, with 36% of deposits coming from sources beyond captive title business.
- Service Mac's loan portfolio grew 54% during the quarter, and its deposits increased 76% to $1.7 billion.
- The 1031 exchange business deposits averaged $827 million in the second quarter, representing roughly one third of total 1031 balances.
- Agent banking grew with 310 title agents banking with First American Trust, a 37% increase from last year.
- AI initiatives reduced form update time by 97% and enabled processing of over 50,000 orders with 92% accuracy without additional human review.
- Endpoint platform conversion began with a title office in Spokane, Washington, with automation rates improving from 30% in Q1 to 34% in Q2 and 39% in July.
- Sequoia platform expanded refinance capabilities in California and improved automation rates from 35% to 40%.
- GAAP earnings were $2.12 per diluted share, with adjusted earnings excluding net investment gains and purchase related amortization at $2.08 per diluted share.
- Title segment adjusted total revenue was $2 billion, up 14% year over year; commercial revenue was $314 million, up 34%.
- Agency business revenue was $820 million, up 14%, reflecting first quarter economic activity.
- Investment income was $164 million, up 11%, driven by growth in the investment portfolio and deposit balances.
- Personnel costs increased 9% to $572 million, and other operating expenses increased 15% to $319 million, driven by higher volumes and software expenses.
- Provision for policy losses was $45 million, or 3.0% of total premiums and escrow fees, unchanged from prior year.
- Interest expense increased 33% to $30 million due to growth in deposit balances.
- Home warranty segment revenue was $112 million, up 1%, with a loss ratio of 40%, down from 41%.
- Debt to capital ratio was 31.4% excluding secured financing payable and 21.5% including it; 330,000 shares were repurchased for $20 million at an average price of $61.99.
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Transcript
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안녕하세요. 퍼스트 아메리칸 파이낸셜 코퍼레이션 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드로 참여하고 있습니다. 공식 발표 후 간단한 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 컨퍼런스 중 운영자 지원이 필요하신 분은 전화 키패드에서 별표 0번을 눌러주시기 바랍니다. 오늘 발표된 보도자료는 퍼스트 아메리칸 웹사이트 www.firstam.com/investor에서 확인하실 수 있습니다. 본 통화는 녹음 중이며, 회사 투자자 웹사이트에서 다시 듣기가 가능하며, 877-660-6853 또는 201-612-7415로 전화하신 후 컨퍼런스 ID 13761705를 입력하시면 일정 기간 동안 재청취하실 수 있습니다. 이제 투자자 관계 부사장인 크레이그 바베리오에게 인사말을 넘기겠습니다.
여러분, 안녕하십니까. 2026년 2분기 퍼스트 아메리칸 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화에는 최고경영자 마크 시튼과 최고재무책임자 매트 와이너가 함께 참여하고 있습니다. 오늘 발표되는 일부 내용에는 과거 또는 현재 사실에 국한되지 않는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있습니다. 이러한 미래 예측성 발언은 발표된 시점에 한해서만 유효합니다. 회사는 미래 예측성 발언 이후 발생하는 상황이나 사건을 반영하여 이를 업데이트할 의무가 없습니다. 결과가 이러한 미래 예측성 발언에 명시된 내용과 실질적으로 다를 수 있는 위험과 불확실성이 존재합니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 어제 발표된 실적 자료와 당사의 Form 10-K 및 이후 SEC 제출 서류의 위험 요인을 참고해 주시기 바랍니다.
오늘 발표에는 비GAAP 재무 지표가 포함되어 있으며, 이는 과거 기간 및 경쟁사 대비 회사의 운영 효율성과 성과에 대한 추가적인 통찰을 제공한다고 판단됩니다. 이러한 비GAAP 재무 지표에 대한 자세한 내용과 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무제표와의 조정 내역은 어제 발표된 실적 자료에서 확인하실 수 있으며, 해당 자료는 www.firstam.com에서 제공됩니다. 이제 마크 시튼에게 발언을 넘기겠습니다.
감사합니다, 크레이그. 2분기에도 조정 주당순이익이 2.08달러로 전년 대비 36% 증가하며 실적 모멘텀이 이어졌습니다. 상업 부문이 계속해서 뛰어난 성과를 보였습니다. 매출은 34% 증가하며 2분기 사상 최고치를 기록했습니다. 우리는 1백만 달러 이상의 보험료를 발생시킨 14건의 거래를 성사시켰으며, 이는 1년 전 11건에서 증가한 수치입니다. 국가 상업 서비스 부문 내에서는 11개 자산군 중 10개가 전년 대비 성장하는 등 수요가 광범위하게 유지되고 있습니다. 구매 매출은 기존 주택 판매에 대한 부담이 계속되면서 2% 증가했습니다. 재융자 매출은 18% 증가했는데, 이는 1분기 말 모기지 금리가 2022년 이후 최저 수준에 도달했을 때 경험한 단기 주문 급증을 반영한 결과입니다. 이러한 활동이 2분기 동안 긍정적인 영향을 주었으나, 모기지 금리가 다시 상승하면서 거래량은 다소 완화되었습니다.
가장 중요한 수익 동인 중 하나는 투자 수익원이 점점 커지고 있는 당사의 은행, 퍼스트 아메리칸 트러스트입니다. 분기 동안 평균 예치금은 79억 달러로, 전년 대비 30% 증가했습니다. 성장은 당사의 독점 타이틀 사업 외부에서 유입된 예치금에 의해 주도되었습니다. 분기 동안 예치금의 36%가 독점 타이틀 운영 외부에서 유입되었습니다. 가장 큰 기여자는 모기지 서브서비스 업체인 서비스맥으로, 예치금 17억 달러를 차지하며 전년 대비 76% 증가했습니다. 서비스맥의 대출 포트폴리오는 분기 동안 54% 성장했으며, 포트폴리오가 확장됨에 따라 예치금도 증가할 것으로 예상됩니다. 비타이틀 예치금 중 두 번째로 큰 출처는 1031 교환 사업입니다. 지난해에는 모든 교환 예치금이 제3자 은행에 보관되었습니다.
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