Hilton Grand Vacations Inc. Common Stock 4th Annual Morgan Stanley Travel & Leisure Conference
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오늘의 마지막 파이어사이드가 될 것입니다. 힐튼 그랜드 베케이션스와 사장 겸 CFO인 댄 매튜스보다 마무리를 잘할 사람은 없을 것입니다. 댄, 이렇게 해주셔서 감사합니다.
아니에요, 초대해 주셔서 감사합니다.
정말 감사드립니다. 장기적인 관점에서 보면, 일관된 매출 성장에 대해 사람들이 항상 사용하는 알고리즘을 잘 설명해 주셨습니다. 성장 속도도 빠르고, 강력한 자유 현금 흐름 전환도 갖추고 계시죠. 2026년과 제시하신 가이던스를 볼 때, 그 안에서 생각해 볼 주요 변수들은 무엇인가요? 1분기 이후 기대치를 상향 조정한 후 중간값 기준 8%인데, 일반적인 알고리즘과 비교하면 어떤가요? 2026년은 보통의 해라고 할 수 있을까요?
아니요, 2026년은 확실히 보통의 해가 아닙니다. 2027년에 접어들면 더 정상적인 알고리즘에 도달할 것이라고 생각합니다. 힐튼 그랜드 베케이션스를 생각할 때, 지금이 매우 흥미로운 시기라고 봅니다. 올해는 2025년 11월 8일에 출시한 HGV 맥스를 블루그린 조직에 도입한 것을 기준으로 비교하는 해입니다. 처음 세 분기는 비교적 어려운 실적이었고, 4분기에는 VPG 관점에서 성장이 다시 회복될 것입니다. 또한 조직 측면에서 지난 5~6년간 두 개의 조직을 인수했고, 상당한 재고 투자와 함께 통합 작업도 많이 진행했습니다. 현재 조직을 보면 회사 규모가 거의 세 배로 커졌고, 더 안정적인 환경에 있습니다.
재고 투자는 약 4억 달러 수준에서 3억 달러 수준으로 크게 줄어들고 있습니다. 작년에 약 2억 달러였던 통합 비용도 1억 5천만 달러로 감소하고 있습니다. 내년에는 7,500만 달러로 줄어들고, 이후에는 완전히 사라질 예정입니다. 이러한 알고리즘으로의 복귀와 재고 및 통합 투자 감소로 인한 현금 흐름의 상당한 증가가 매우 의미 있다고 생각합니다. 지금이 힐튼 그랜드 베케이션즈(HGV)를 살펴볼 좋은 시기라고 생각합니다.
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