Morgan Stanley 2026 Q2 Earnings Call

안녕하세요. 함께해 주셔서 감사합니다. 2분기 모건스탠리는 매출과 순이익 모두에서 다시 한 번 사상 최고 실적을 기록했으며, 매출은 210억 달러를 상회하고 EPS는 3.46달러를 기록해 2026년 상반기를 매우 탁월하게 마무리했습니다. 상반기 기준으로 매출 420억 달러, EPS 6.90달러, 유형자기자본수익률 27%를 달성했습니다. 웰스 및 투자운용 전반에서 총 고객자산은 10조 달러에 달해, 모건스탠리의 전략적 마일스톤을 달성했습니다. 고객 유치 퍼널은 웰스 매니지먼트의 뛰어난 성과를 계속 견인할 것이며, 시간이 지나면서 현재 8조 달러 수준인 단독 웰스 자산을 10조 달러로 확대하고자 합니다. 활발한 시장 환경에 힘입어, 당사의 실적은 수년에 걸친 엄격한 투자와 일관된 실행의 결과를 반영하고 있으며, 통합된 회사로서 강한 성과를 낼 수 있는 기반을 갖추고 있습니다. 자문 기반 사업들은 당사의 선도적인 글로벌 투자은행과 규모가 확장된 웰스 및 자산운용 프랜차이즈 전반에서 유기적으로 협업하며 업계 선도 수준의 성장을 창출하고 있습니다.

기관증권 부문에서는, 탄탄한 고객 관계, 글로벌 네트워크, 그리고 사업 간 연결성이 110억 달러의 매출로 사상 최고 수준의 분기 실적을 견인했습니다. 고객과의 대화는 여전히 활발하며, 전략적 활동에도 모멘텀이 이어지고 있습니다. 투자은행 부문에서는, 모건스탠리가 분기 동안 주요 IPO를 주도하는 동시에 더 폭넓은 고객 딜 파이프라인을 여는 데 기여했습니다. 기관 고객들이 글로벌 시장에 대한 접근을 모색하는 가운데, 당사의 주식(Equities) 프랜차이즈는 전 세계에서 고객 솔루션을 제공하며 63억 달러라는 탁월한 분기 실적을 달성했습니다. 기관 부문의 활동이 견조하고 IPO 시장이 열려 있는 가운데, 모건스탠리는 자문사 주도 채널과 E*TRADE 채널을 통해 통합 플랫폼을 연결함으로써 기관 부문의 강점을 고객 가치로 전환했습니다. 자산관리(Wealth Management) 부문은 후기 단계의 비상장 기업 워크플레이스 고객들의 대형 IPO에 힘입어, 유기적 순신규 자산을 사상 최대인 1,480억 달러 추가했습니다. 워크플레이스 관계를 중심으로 한 성장은 당사 고객 유치 퍼널의 핵심 축을 반영합니다.

비상장부터 상장에 이르는 전 과정(private-to-public continuum)에서 고객을 지원할 수 있는 당사의 역량은, 독보적인 상품과 솔루션, 자문을 제공하는 세계적 수준의 플랫폼으로 지속적으로 자산을 끌어들이고 있습니다. 투자운용(Investment Management) 부문도 이번 분기에 성장했으며, 운용자산(AUM)은 이제 2조 달러에 도달했습니다. 이 사업은 여전히 다변화된 강점의 원천이며, 파라메트릭(Parametric)은 통합 회사의 중요한 차별화 요소로 자리하고 있습니다. 모건스탠리의 네 가지 축인 전략, 문화, 재무적 건전성, 성장성은 당사가 회사를 운영하는 방식의 중심에 여전히 자리하고 있습니다. 재무적 건전성은 최우선 고려 사항입니다. 지난 10개 분기 동안 CET1 자본을 180억 달러 늘렸고, 이제 최소 300bp의 자본 완충력을 보유하고 있으며, 견고한 비즈니스 모델에 대한 스트레스 테스트 검증도 지속되고 있습니다. 이러한 초과자본은 모건스탠리가 전 세계 고객 지원을 지속하고, 사업에 투자하며, 주주에게 자본을 환원할 수 있는 전략적 유연성을 제공합니다.