Capital One Financial UBS Financial Services Conference 2026

감사합니다. 그리고 이 자리에 참석해 주신 모든 분들과 웹캐스트로 들어주시는 분들께도 감사드립니다. 저희는 2024년 초에 이번 거래를 발표했습니다. 벌써 오래전 일처럼 느껴집니다. 저희는 통합 이후 양사의 결합을 통한 이익 창출력에 대해 큰 기대와 희망을 가지고 있었고, 여전히 그러한 높은 기대를 유지하고 있습니다. 진행 과정에서 많은 일들이 여러 방향으로 변화해 왔습니다. 이 중 몇 가지를 짚어보겠습니다. 제가 디스커버의 성장 둔화라고 부르는 현상은, 그들이 시행한 일부 신용 대출 축소와 저희가 신용 정책에서 일부 미세 조정을 한 것에서 비롯되었습니다. 이 부분은 결과적으로 역풍이 되었습니다. 하지만 동시에 이로 인해 신용 품질은 예상보다 다소 개선되는 데에도 기여했습니다.

올해는 여러모로 긍정적인 한 해였습니다. 마진 또한 당초 예상보다 초기에 다소 더 견조하게 나타났습니다. 긍정적인 마진 흐름을 견인한 요인 중 하나는, 월마트 포트폴리오 전체를 내부로 들여온 것이 마진 측면에서 도움이 되었습니다. 리테일 예금 성장세 역시 저희의 예상치를 상회하였습니다. 이 역시 마진 측면에서 긍정적으로 작용하고 있습니다. 진행 중에 또 하나 중요한 변화는 캐피털원에서 확인한 성장 기회가 늘어났다는 점입니다. 이러한 기회들은 매우 고무적이지만, 동시에 상당한 투자를 필요로 하기도 합니다. 그래서 저희는 투자자들에게 전체 기회 요인을 볼 때, 그중 상당 부분은 디스커버가 가져온 것이지만, 많은 부분은 캐피털원에서 다년간 쌓아온 노력의 결과임을 말씀드려 왔습니다. 저희는 이러한 기회들에 대해 매우 기대하고 있지만, 많은 투자가 필요하다는 점도 인지하고 있습니다.

그래서 저희는 평소보다 더 적극적으로 캐피털원에서의 투자에 집중하고 있습니다. 그리고 브렉스가 등장했을 때, 저희는 이것을 훌륭한 기회로 보고 있습니다. 하지만 이번 거래의 주요 이유 중 하나는 캐피털원이 브렉스에 더 많은 자원과 투자를 할 수 있는 기회이기 때문이기도 합니다. 이렇게 여러 요소들이 서로 다른 방향으로 움직였지만, 정리해서 보면, 변화가 많았음에도 불구하고, 통합 이후의 수익 창출력이 몇 년 전 기대했던 것과 상당히 일치한다고 생각합니다.