Mercados globales4 de noviembre a las 12:59 a.m.

Noticias de apertura diaria de acciones europeas de Newsquawk - 4 de noviembre de 2026

ORIGINAL · NewsquawkNewsquawk Daily European Equity Opening News - 4th November 2026Leer el originalOcultar original

ASIA APAC stocks were somewhat mixed, with risk assets hit early in the session as participants digested the results from the US Midterm Elections, which pointed to a strong performance by Democrats, as betting markets priced a 99% probability of a Democrat sweep, in which some of the notable victories include North Carolina, South Carolina and Texas senate seats, marking the first Democrat win in the last state since 1960. ASX 200 declined as the downside was led by the mining, materials and resources sectors, although the losses in the broader market were somewhat cushioned by resilience in defensives and consumer stocks. Nikkei 225 underperformed as tech was pressured on prospects of tighter AI regulation associated with what looks increasingly to be a blue wave following the Midterm Elections, but is well off today's lows. KOSPI suffered amid the tech sell-off, while there were reports of North Korea conducting launches. Hang Seng and Shanghai Comp weathered the stock sell-off in the region amid reports that the PBoC steps up stock repurchase and increased holdings and re-lending policies, while Chinese markets are also likely finding some solace as the increased likelihood of a Democrat sweep could restrict Trump tariff policies. Chinese RatingDog PMIs - Services PMI (Oct) 50.8 vs. Exp. 51.5 (Prev. 51.6); Composite PMI (Oct) 52.0 (Prev. 52.4). EUROPEAN CLOSES CLOSES: DAX -0.31% at 25,901, FTSE 100 -1.14% at 10,638, CAC 40 -0.34% at 8,020, Euro Stoxx 50 -0.61% at 6,139, AEX -0.95% at 1,122, IBEX 35 -0.79% at 18,807, FTSE MIB -0.01% at 49,942, SMI -0.40% at 14,743. FTSE 100 UK Housebuilders - The UK Government is to charge housebuilders up to 4% of property sale prices under the new Your First Home scheme for first-time buyers, with fees starting at 1% for the first 100 homes sold, rising to 3% for homes 101-250 and 4% for homes above 250, to help fund programme costs. (Gov.uk) OTHER UK COMPANIES BROKER MOVES Haleon (HLN LN) downgraded to Hold from Buy at Jefferies DAX BMW (BMW GY) - Q3 2026 (EUR): Revenue 30.6bln (exp. 30.6bln), Pretax Profit 2.08bln (prev. 2.33bln Y/Y), EBIT 1.59bln (prev. 2.26bln Y/Y). Lowers FY26 guidance, Automotive EBIT margin to -0.5% to +0.5% (prev. guided 1-3%) and Automotive ROCE to -1% to +1% (prev. guided 1-5%). Reaffirms Automotive FCF guidance of above EUR 2.5bln and expects EBIT margin before portfolio and structural measures to remain above 2.0%. Additionally, the Co. expects FY Automotive deliveries to decline moderately Y/Y (prev. guided slight decline), while all-electric vehicle share is expected to increase slightly (prev. guided flat). (BMW) Continental (CON GY) - Q3 2026 (EUR): Sales 3.5bln (exp. 3.49bln), Adj. EBIT 514mln (exp. 487.5mln). Raises FY26 guidance for continuing operations, Adj. EBIT margin to 13.4-14.0% (prev. guided 12-13.5%), adj. FCF to EUR 1.0-1.3bln (prev. guided 0.7-1.1bln) and sales to EUR 13.5-13.9bln (prev. guided 13.2-14.2bln). Updates ContiTech (discontinued operations) guidance to sales of EUR 4.2-4.4bln and adj. EBIT margin of 6.5-7.5%. Notes strong tyre business performance, although higher raw material costs are expected to weigh further on Q4 earnings. (Continental) Fresenius (FRE GY) - Q3 2026 (EUR): Revenue 5.8bln (exp. 5.79bln), adj. EBIT 638mln (exp. 621.5mln), Organic Revenue Growth 5% (exp. 5.6%). Expects FY26 core EPS at the upper half of the 10-15% range and expects Group EBIT margin above 11.5% (prev. guided around 11.5%). (Fresenius) Heidelberg Materials (HEI GY) - Q3 2026 (EUR): Revenue 6.41bln (exp. 6.2bln), Result from current operations 1.28bln (prev. 1.18bln Y/Y). Confirms its FY26 outlook. CEO: "We will exceed the targeted cost savings of EUR 500mln from our Transformation Accelerator Initiative by the end of the year. Building on this, we continue and expand the initiative over the next two years. By the end of 2028, we want to achieve additional savings of 300 million euros." (Heidelberg Materials) Scout24 (G24 GY) - Q3 2026 (EUR): Revenue 198.2mln (exp. 193.5mln), Operating EBITDA 120.8mln (prev. 104.2mln Y/Y). Expects FY26 revenue growth of c. 18%. Reaffirms profitability target for FY26. (Scout24) Vonovia (VNA GY) - 9M 2026 (EUR): Adj. EBITDA 2.19bln (prev. 2.12bln Y/Y), Adj. Pretax Profit 1.41bln (prev. 1.46bln Y/Y). Guides FY26 Adj. EBITDA at the lower end of its 2.95-3.05bln range. For FY27, expects slight growth in adj. EBITDA, with potential upside dependent on disposal timing. In FY28, expects adj. EBITDA at the lower end of EUR 3.2-3.5bln, with potential upside from disposals, and organic rent growth accelerating to c. 4.5%. (Vonovia) OTHER GERMAN COMPANIES AUTO1 (AG1 GY) - Q3 2026 (EUR): Revenue 2.35bln (exp. 2.42bln), Adj. EBITDA 75.6mln (exp. 74.3mln). Confirms FY26 outlook. (AUTO1) Fraport (FRA GY) - Q3 2026 (EUR): Revenue 1.40bln (prev. 1.35bln Y/Y). Confirms FY26 guidance. Says total passenger numbers for the Group exceeded pre-pandemic levels for the first time in the first nine months of 2026, driven by growth in Fraport’s international portfolio. (Fraport) Lufthansa (LHA GY) - Co. signs an agreement with the Portuguese government for acquisition of a minority stake in Tap Air Portugal, with the deal valued at EUR 1.2bln. (Lufthansa) Siltronic (WAF GY) - Q3 2026 (EUR): Sales 355.4mln (exp. 336.7mln), EBITDA 81.3mln (exp. 72mln). Raises FY26 sales guidance to broadly flat Y/Y (prev. guided low-to-mid single-digit percentage decline) and narrows EBITDA margin guidance to 22-24% (prev. guided 20-24%), reflecting stronger demand and a stronger US dollar. CEO: "Strong demand for 300 mm wafers and, increasingly, for 200 mm wafers led to a noticeable quarter-over-quarter growth in wafer area sold." (Siltronic) BROKER MOVES CAC STMicroelectronics (STMPA FP) - Co. announces its unified MCU platform, addressing technology convergence across industrial, automotive and physical AI applications. One unified STM32 platform enables customers to reuse architectures, IP, software and tools across industrial, automotive and robotics applications, while the new STM32A family extends the STM32 platform into high-safety and automotive systems, supporting software-defined systems and physical AI. (Globe Newswire) OTHER FRENCH COMPANIES BROKER MOVES PAN EUROPE Ahold Delhaize (AD NA) - Q3 2026 (EUR): Sales 23.1bln (exp. 23bln), Adj. EPS 0.69, +1.4% Y/Y. Lowers FY26 guidance, underlying operating margin now expected to approach 4.0% (prev. guided around 4.0%), diluted underlying EPS growth at constant currency to low single digits (prev. guided mid-to-high single digits) and FCF to c. EUR 2.1bln (prev. guided at least EUR 2.3bln). Announces a share buyback programme of up to EUR 1bln. (Ahold Delhaize) DSM-Firmenich (DSFIR NA) - Q3 2026 (EUR): Sales 2.37bln (exp. 2.33bln), Adj. EBITDA 482mln (exp. 478.3mln). Raises its FY26 LFL sales growth outlook to around 5% (prev. 2-4%). CEO: "Cost savings and restructuring programme are progressing well. Together, this provides us with an excellent platform to deliver on our 2027-2028 targets." (DSM-Firmenich) EU-UK Trade - Brussels is demanding that the UK be bound by European restrictions on Chinese EVs and that ministers impose tariffs of up to 35% on Chinese-made EVs as the price of allowing British car firms equal access to EU markets, reports The Times. (The Times) Iveco (IVG IM) - Q3 2026 (EUR): Revenue 3.16bln (exp. 3.35bln), Adj. EBIT 30mln (exp. 68.8mln). Expects profitability to recover in Q4'26, with Industrial Activities FCF generation expected to be solid in the last quarter of the year. Successfully became part of Tata Motors following the completion of the tender offer. (Iveco) Solvay (SOLB BB) - Q3 2026 (EUR): Net Profit 35mln (prev. 90mln Y/Y), EBITDA 173mln (prev. 232mln Y/Y), Revenue 1.03bln (prev. 1.04bln Y/Y). Guides FY26 EBITDA between EUR 720-740mln. (Solvay) Vopak (VPK NA) - Q3 2026 (EUR): Revenue 349.7mln (prev. 321.6mln Y/Y), EPS 1.25 (prev. 0.77 Y/Y), Net Income 142mln (prev. 87.9mln Y/Y). Raises its FY26 proportional EBITDA guidance to 1.2-1.22bln (prev. guided 1.18-1.22bln). The deployment of capital towards energy transition infrastructure is progressing well. (Vopak) BROKER MOVES SMI Sika (SIKA SW) - Co. signs a partnership agreement with Australian IoT developer IndustryOS to expand its digital offering for tunnelling and mining customers. (Sika) OTHER SWISS COMPANIES Barry Callebaut (BARN SW) - FY 2025/26 (CHF): Revenue 12.2bln (exp. 12.4bln), Net Income 157.7mln (prev. 188.4mln Y/Y), Gross Profit 1.34bln (prev. 1.42bln Y/Y). Proposes dividend of CHF 29. FY 2026/27 guidance, expects volume growth of 1-3%, recurring profit before tax growth of c. 30% and recurring EBIT growth of 3-5%, assuming cocoa bean prices of GBP 4,000. Plans selective contract prioritisation to focus on profitable growth, alongside productivity and organisational efficiency initiatives. (Barry Callebaut) BROKER MOVES Clariant (CLN SW) downgraded to Hold from Buy at Deutsche Bank SCANDINAVIA Aker (AKER NO) - Q3 2026 (NOK): NAV 111.2bln, rising 5.1bln Q/Q. Declares an additional cash dividend of NOK 29.00/shr. (Aker) ISS (ISS DC) - Q3 2026 (DKK): Revenue 22.8bln (exp. 22.7bln), Organic Growth 6.8% (prev. 4.9%). Reaffirms FY26 outlook. (ISS) Mowi (MOWI NO) - Q3 2026 (EUR): Revenue 1.73bln (exp. 1.72bln), Operational EBIT 275mln (exp. 198.6mln). Raises estimated volumes for 2026 to 620k tonnes (prev. guided 600k tonnes), representing 11% growth Y/Y. (Mowi) Novo Nordisk (NOVOB DC) - Q3 2026 (DKK): Sales 79.2bln (exp. 73.6bln), Operating Profit 23.01bln (exp. 26.43bln), Adj. Wegovy Pill Sales 5.39bln (exp. 4.64bln). Raises FY26 Adj. Sales growth outlook to between -2% and 2% at CER (prev. guided falling up to 6% at CER) and Operating Profit growth to between -2% and 2% at CER (prev. guided falling up to 6% at CER). The improved outlook is driven by increased expectations for GLP-1 product sales. CEO: "We are particularly pleased to see both US Operations and International Operations deliver sales growth this quarter. Growth was led by our obesity portfolio, with continued uptake of Wegovy® pill in the US and encouraging early launches internationally." Additionally, the Co. hires Luigi La Corte as the new CFO. (Novo Nordisk) Pandora (PNDORA DC) - Q3 2026 (DKK): Sales 6.69bln (exp. 6.59bln), Organic Growth 6% (prev. 6% Y/Y), EBIT 1.06bln (prev. 0.88bln Y/Y), EBIT Margin 15.9% (prev. 14.0% Y/Y). Narrows FY26 guidance towards the upper end of previous ranges, Organic growth to 2-3% (prev. guided 0-3%) and EBIT margin to 22.5-23% (prev. guided 22-23%). Raises FY27 EBIT margin target to 14-15% including one-offs (prev. guided above 12%) and 15.5-16.5% excluding one-offs (prev. guided above 14%). October LFL growth was 1%, impacted by reduced promotional activity, while underlying LFL growth remains around 3%. (Pandora) Sampo (SAMPO FH) - Q3 2026 (EUR): Gross Written Premiums 2.37bln (prev. 2.22bln Y/Y), Net Income 270mln (prev. 757mln Y/Y), Pretax Profit 323mln (prev. 866mln Y/Y). Raises FY26 guidance, Group insurance revenue to EUR 9.75-9.85bln (prev. guided 9.70-9.85bln), representing growth of 7-9% Y/Y, and Group underwriting result to EUR 1.60-1.65bln (prev. guided 1.55-1.625bln), representing growth of 8-11% Y/Y. (Sampo) BROKER MOVES Coloplast (COLOB DC) upgraded to Hold from Sell at Nordea US CLOSES: SPX +0.34% at 7,568, NDX +0.68% at 28,180, DJI -0.39% at 51,782, RUT +0.35% at 2,816. SECTORS: Technology +1.32%, Industrials +0.94%, Communication Services +0.88%, Real Estate +0.14%, Consumer Discretionary -0.05%, Health -0.33%, Utilities -0.60%, Financials -0.61%, Energy -0.79%, Consumer Staples -1.80%, Materials -1.90%. 3M Company (MMM) - 3M agreed to pay USD 7.35bln over nine years to resolve approximately 99% of existing PFAS-related personal injury claims, without admitting liability, Reuters reports. Around 115-120K plaintiffs are eligible. Management expects a Q4 pretax charge of USD 5.8bln, which will not impact its guidance. Advanced Micro Devices (AMD) - AMD shares rose by over 6% in extended US trading following stronger than expected quarterly earnings and revenue, driven by accelerating AI demand and robust data centre growth, and were reinforced by upbeat sales guidance and management's confidence in its ability to meet rising demand. Q3 adj. EPS 2.09 (exp. 1.95), Q3 revenue USD 13.4bln (exp. 13.1bln). Adj. net income USD 3.471bln (exp. 3.209bln), operating income USD 2.8bln, adj. operating income USD 3.9bln (exp. 3.67bln). Adj. operating margin 29% (exp. 28%), gross margin 54% and adj. gross margin 56%. Capex was USD 648mln (exp. 647mln). CEO Lisa Su highlighted record quarterly revenue, with Data Centre sales nearly doubling Y/Y amid strengthening demand for Instinct and EPYC products. Expects further growth acceleration in Q4 as Helios and Venice production scales. Sees Q4 revenue between USD 16.49-17.51bln (exp. 16.3bln), representing approximately 66% Y/Y growth at the midpoint, and Q4 adj. gross margin of approximately 55% (exp. 55.5%). Sees FY27 revenue growth exceeding 80% (revenue exp. 89.92bln), with server revenue expected to double Y/Y, and Data Centre accounting for more than 80% of total revenue. Management expects AI Data Centre revenue growth to accelerate further in FY27. CVS Health (CVS) - CVS Health plans to separate its 9,000 retail pharmacies from its insurance and pharmacy-benefit businesses by early 2028, WSJ reports. CEO David Joyner will lead CVS Health; CVS Pharmacy will include retail and mail-order pharmacies. Both companies will be publicly traded. Microsoft (MSFT) - Microsoft’s Xbox division has received bids for Arkane Studios from Ubisoft (UBSFY) and at least two other gaming companies, Bloomberg reports. Xbox is also considering a management buyout, although no agreement has been reached. The planned sale forms part of Xbox’s broader restructuring. Mosaic (MOS) - Mosaic shares fell 4.5% in extended trading as a wider than expected quarterly loss and weaker adj. EBITDA overshadowed a modest revenue beat and management's progress on cost reductions, balance sheet strengthening and portfolio optimisation. Q3 adj. EPS -0.19 (exp. -0.01), Q3 revenue USD 3.1bln (exp. 3.05bln). Adj. EBITDA USD 324mln (exp. 342.7mln). CEO highlighted progress in aligning phosphate production with affordable sulphur availability, reducing costs, strengthening the balance sheet and advancing portfolio optimisation initiatives; expects these measures to support stronger performance as market conditions improve. Sees FY26 capex of USD 1.2bln and FY27 capex below USD 1bln. Nvidia (NVDA) - Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY) and ByteDance are among Chinese firms ordering approximately 6mln Nvidia RTX Pro 5500 chips worth USD 70bln, but expect just 1% delivered within four months, Bloomberg reports. Nvidia is prioritising higher-margin chips amid TSMC (TSM) manufacturing constraints. Chinese buyers estimate deliveries could reach 700K units by end-2027, while increasingly relying on domestic alternatives, Bloomberg said. Oracle (ORCL), Tencent (TCEHY) - Oracle cancelled a USD 7bln five-year AI chip leasing agreement with Tencent following pressure from the Trump administration, the FT reports. The deal would have provided Tencent access to approximately 100K advanced AI chips across Oracle data centres in Southeast Asia. Super Micro Computer (SMCI) - Super Micro shares rose almost 7% in extended trading after stronger than expected quarterly earnings and revenue, driven by surging AI server demand, along with an upgraded FY sales outlook, reflecting continued strength in AI infrastructure spending. Q1 adj. EPS 1.81 (exp. 1.20), Q1 revenue USD 19.9bln (exp. 16.02bln). Revenue more than tripled Y/Y to a quarterly record, driven by strong demand for AI servers and accelerating data centre infrastructure investment. CEO highlighted continued progress towards becoming a comprehensive AI and IT data centre solutions provider. Management expects AI-related products to account for 70-80% of FY27 revenue, although customer concentration remains elevated, with one major data centre customer representing 44% of Q1 sales. Sees Q2 adj. EPS between 1.66-1.90 (exp. 1.14) and Q2 revenue between USD 19.5-21.5bln (exp. 18.1bln). Raises FY27 revenue outlook, sees FY27 sales between USD 72-82bln (exp. 73bln; prev. saw 65-72bln), supported by sustained AI infrastructure demand and expanding production capacity.

Análisis con IA de StockNow

El informe abordó el comportamiento mixto de los mercados globales, los cambios en las guías de empresas europeas y las reacciones a los resultados de empresas estadounidenses, incluidas las subidas de AMD y Super Micro en la negociación y la caída de Mosaic.

Detalle de la noticia

ASIA Las acciones de APAC cotizaron mixtas, en cierta medida, y los activos de riesgo se vieron presionados al inicio de la sesión mientras los participantes analizaban los resultados de las elecciones de medio mandato de EE. UU., que apuntaban a un sólido desempeño de los demócratas. Los mercados de apuestas asignaban una probabilidad del 99% a una victoria demócrata en ambas cámaras; entre algunos de los triunfos destacados figuran los escaños del Senado por Carolina del Norte, Carolina del Sur y Texas, lo que marca la primera victoria demócrata en este último estado desde 1960. El ASX 200 cayó, con las pérdidas lideradas por los sectores minero, de materiales y recursos, aunque la resiliencia de las acciones defensivas y de consumo amortiguó en cierta medida las caídas del mercado general. El Nikkei 225 tuvo un desempeño inferior, ya que el sector tecnológico se vio presionado ante las perspectivas de una regulación más estricta de la IA, asociada a lo que cada vez parece más una ola azul tras las elecciones de medio mandato, aunque el índice se recuperó considerablemente de los mínimos del día. El KOSPI cayó en medio de la venta de acciones tecnológicas, mientras se informaba de lanzamientos por parte de Corea del Norte. El Hang Seng y el Shanghai Comp resistieron la venta de acciones en la región ante informes de que el PBoC intensifica las políticas de recompra de acciones, aumento de participaciones y représtamos. Asimismo, los mercados chinos probablemente encuentran cierto alivio en que la mayor probabilidad de una victoria demócrata en ambas cámaras podría limitar las políticas arancelarias de Trump. PMI RatingDog de China - PMI de servicios (oct.) 50.8 vs. estimado 51.5 (anterior 51.6); PMI compuesto (oct.) 52.0 (anterior 52.4). CIERRES EUROPEOS CIERRES: DAX -0.31% en 25,901, FTSE 100 -1.14% en 10,638, CAC 40 -0.34% en 8,020, Euro Stoxx 50 -0.61% en 6,139, AEX -0.95% en 1,122, IBEX 35 -0.79% en 18,807, FTSE MIB -0.01% en 49,942, SMI -0.40% en 14,743. FTSE 100 Constructoras de viviendas del Reino Unido - El Gobierno británico cobrará a las constructoras de viviendas hasta el 4% del precio de venta de las propiedades en el marco del nuevo programa Your First Home para compradores primerizos. Las tarifas comenzarán en 1% para las primeras 100 viviendas vendidas, subirán a 3% para las viviendas 101-250 y a 4% para las viviendas por encima de 250, con el fin de ayudar a financiar los costos del programa. (Gov.uk) OTRAS EMPRESAS DEL REINO UNIDO CAMBIOS DE CORREDURÍAS Haleon (HLN LN) rebajada a Mantener desde Comprar por Jefferies DAX BMW (BMW GY) - T3 2026 (EUR): Ingresos 30.6bln (estimado 30.6bln), utilidad antes de impuestos 2.08bln (anterior 2.33bln interanual). EBIT 1.59bln (anterior 2.26bln interanual). Reduce la guía para AF26: margen EBIT automotriz de -0.5% a +0.5% (guía anterior 1-3%) y ROCE automotriz de -1% a +1% (guía anterior 1-5%). Reitera la guía de flujo de caja libre automotriz superior a EUR 2.5bln y espera que el margen EBIT antes de medidas de cartera y estructurales se mantenga por encima de 2.0%. Además, la compañía espera que las entregas automotrices de AF disminuyan moderadamente interanual (guía anterior: leve descenso), mientras que se espera que la participación de vehículos totalmente eléctricos aumente ligeramente (guía anterior: estable). (BMW) Continental (CON GY) - T3 2026 (EUR): Ventas 3.5bln (estimado 3.49bln), EBIT ajustado 514mln (estimado 487.5mln). Eleva la guía para AF26 de operaciones continuas: margen EBIT ajustado de 13.4-14.0% (guía anterior 12-13.5%), flujo de caja libre ajustado de EUR 1.0-1.3bln (guía anterior 0.7-1.1bln) y ventas de EUR 13.5-13.9bln (guía anterior 13.2-14.2bln). Actualiza la guía de ContiTech (operaciones discontinuadas) a ventas de EUR 4.2-4.4bln y margen EBIT ajustado de 6.5-7.5%. Señala un sólido desempeño del negocio de neumáticos, aunque se espera que los mayores costos de materias primas sigan afectando las ganancias del T4. (Continental) Fresenius (FRE GY) - T3 2026 (EUR): Ingresos 5.8bln (estimado 5.79bln), EBIT ajustado 638mln (estimado 621.5mln), crecimiento orgánico de ingresos 5% (estimado 5.6%). Espera que el EPS básico de AF26 se ubique en la mitad superior del rango de 10-15% y que el margen EBIT del grupo supere 11.5% (guía anterior: alrededor de 11.5%). (Fresenius) Heidelberg Materials (HEI GY) - T3 2026 (EUR): Ingresos 6.41bln (estimado 6.2bln), resultado de las operaciones corrientes 1.28bln (anterior 1.18bln interanual). Confirma sus perspectivas para AF26. CEO: «Superaremos los ahorros de costos previstos de EUR 500mln de nuestra iniciativa Transformation Accelerator para finales de año. Sobre esta base, continuaremos y ampliaremos la iniciativa durante los próximos dos años. Para finales de 2028, queremos lograr ahorros adicionales de 300 millones de euros». (Heidelberg Materials) Scout24 (G24 GY) - T3 2026 (EUR): Ingresos 198.2mln (estimado 193.5mln), EBITDA operativo 120.8mln (anterior 104.2mln interanual). Espera un crecimiento de ingresos de c. 18% para AF26. Reitera su objetivo de rentabilidad para AF26. (Scout24) Vonovia (VNA GY) - 9M 2026 (EUR): EBITDA ajustado 2.19bln (anterior 2.12bln interanual), utilidad ajustada antes de impuestos 1.41bln (anterior 1.46bln interanual). Prevé que el EBITDA ajustado de AF26 se ubique en el extremo inferior de su rango de 2.95-3.05bln. Para AF27, espera un leve crecimiento del EBITDA ajustado, con potencial al alza sujeto al momento de las desinversiones. En AF28, espera que el EBITDA ajustado se ubique en el extremo inferior de EUR 3.2-3.5bln, con potencial al alza por desinversiones, y que el crecimiento orgánico de los alquileres se acelere a c. 4.5%. (Vonovia) OTRAS EMPRESAS ALEMANAS AUTO1 (AG1 GY) - T3 2026 (EUR): Ingresos 2.35bln (estimado 2.42bln), EBITDA ajustado 75.6mln (estimado 74.3mln). Confirma sus perspectivas para AF26. (AUTO1) Fraport (FRA GY) - T3 2026 (EUR): Ingresos 1.40bln (anterior 1.35bln interanual). Confirma su guía para AF26. Señala que el total de pasajeros del grupo superó por primera vez los niveles previos a la pandemia durante los primeros nueve meses de 2026, impulsado por el crecimiento de la cartera internacional de Fraport. (Fraport) Lufthansa (LHA GY) - La compañía firma un acuerdo con el Gobierno portugués para adquirir una participación minoritaria en Tap Air Portugal, en una operación valorada en EUR 1.2bln. (Lufthansa) Siltronic (WAF GY) - T3 2026 (EUR): Ventas 355.4mln (estimado 336.7mln), EBITDA 81.3mln (estimado 72mln). Eleva su guía de ventas para AF26 a aproximadamente estables interanualmente (guía anterior: descenso porcentual de un dígito bajo a medio) y estrecha la guía de margen EBITDA a 22-24% (guía anterior 20-24%), reflejando una demanda más sólida y un dólar estadounidense más fuerte. CEO: «La fuerte demanda de obleas de 300 mm y, cada vez más, de obleas de 200 mm generó un crecimiento intertrimestral perceptible del área de obleas vendida». (Siltronic) CAMBIOS DE CORREDURÍAS CAC STMicroelectronics (STMPA FP) - La compañía anuncia su plataforma unificada de MCU, que aborda la convergencia tecnológica en aplicaciones industriales, automotrices y de IA física. Una plataforma STM32 unificada permite a los clientes reutilizar arquitecturas, IP, software y herramientas en aplicaciones industriales, automotrices y robóticas, mientras que la nueva familia STM32A amplía la plataforma STM32 a sistemas automotrices y de alta seguridad, y es compatible con sistemas definidos por software e IA física. (Globe Newswire) OTRAS EMPRESAS FRANCESAS CAMBIOS DE CORREDURÍAS PANEUROPA Ahold Delhaize (AD NA) - T3 2026 (EUR): Ventas 23.1bln (estimado 23bln), EPS ajustado 0.69, +1.4% interanual. Reduce su guía para AF26: ahora se espera que el margen operativo subyacente se acerque a 4.0% (guía anterior: alrededor de 4.0%), el crecimiento del EPS subyacente diluido a tipo de cambio constante se ubique en el rango bajo de un dígito (guía anterior: rango medio a alto de un dígito) y el flujo de caja libre alcance c. EUR 2.1bln (guía anterior: al menos EUR 2.3bln). Anuncia un programa de recompra de acciones de hasta EUR 1bln. (Ahold Delhaize) DSM-Firmenich (DSFIR NA) - T3 2026 (EUR): Ventas 2.37bln (estimado 2.33bln), EBITDA ajustado 482mln (estimado 478.3mln). Eleva sus perspectivas de crecimiento de ventas LFL para AF26 a alrededor de 5% (anterior 2-4%). CEO: «El programa de ahorro de costos y reestructuración avanza bien. En conjunto, esto nos brinda una excelente plataforma para cumplir nuestros objetivos de 2027-2028». (DSM-Firmenich) Comercio UE-Reino Unido - Bruselas exige que el Reino Unido quede sujeto a las restricciones europeas sobre los vehículos eléctricos chinos y que los ministros impongan aranceles de hasta 35% a los vehículos eléctricos fabricados en China, como condición para permitir que las automotrices británicas tengan igual acceso a los mercados de la UE, informa The Times. (The Times) Iveco (IVG IM) - T3 2026 (EUR): Ingresos 3.16bln (estimado 3.35bln), EBIT ajustado 30mln (estimado 68.8mln). Espera una recuperación de la rentabilidad en T4'26, y que la generación de flujo de caja libre de las actividades industriales sea sólida en el último trimestre del año. Pasó a formar parte de Tata Motors tras completarse la oferta pública de adquisición. (Iveco) Solvay (SOLB BB) - T3 2026 (EUR): Utilidad neta 35mln (anterior 90mln interanual), EBITDA 173mln (anterior 232mln interanual), ingresos 1.03bln (anterior 1.04bln interanual). Prevé un EBITDA para AF26 de entre EUR 720-740mln. (Solvay) Vopak (VPK NA) - T3 2026 (EUR): Ingresos 349.7mln (anterior 321.6mln interanual), EPS 1.25 (anterior 0.77 interanual), utilidad neta 142mln (anterior 87.9mln interanual). Eleva su guía de EBITDA proporcional para AF26 a 1.2-1.22bln (guía anterior 1.18-1.22bln). El despliegue de capital destinado a infraestructura para la transición energética avanza bien. (Vopak) CAMBIOS DE CORREDURÍAS SMI Sika (SIKA SW) - La compañía firma un acuerdo de asociación con el desarrollador australiano de IoT IndustryOS para ampliar su oferta digital dirigida a clientes de túneles y minería. (Sika) OTRAS EMPRESAS SUIZAS Barry Callebaut (BARN SW) - AF 2025/26 (CHF): Ingresos 12.2bln (estimado 12.4bln), utilidad neta 157.7mln (anterior 188.4mln interanual), utilidad bruta 1.34bln (anterior 1.42bln interanual). Propone un dividendo de CHF 29. Para AF 2026/27, prevé un crecimiento del volumen de 1-3%, un crecimiento de la utilidad recurrente antes de impuestos de c. 30% y un crecimiento del EBIT recurrente de 3-5%, suponiendo precios de los granos de cacao de GBP 4,000. Planea priorizar selectivamente los contratos para centrarse en un crecimiento rentable, junto con iniciativas de productividad y eficiencia organizativa. (Barry Callebaut) CAMBIOS DE CORREDURÍAS Clariant (CLN SW) rebajada a Mantener desde Comprar por Deutsche Bank ESCANDINAVIA Aker (AKER NO) - T3 2026 (NOK): NAV 111.2bln, aumento de 5.1bln t/t. Declara un dividendo adicional en efectivo de NOK 29.00/acción. (Aker) ISS (ISS DC) - T3 2026 (DKK): Ingresos 22.8bln (estimado 22.7bln), crecimiento orgánico 6.8% (anterior 4.9%). Reitera sus perspectivas para AF26. (ISS) Mowi (MOWI NO) - T3 2026 (EUR): Ingresos 1.73bln (estimado 1.72bln), EBIT operativo 275mln (estimado 198.6mln). Eleva el volumen estimado para 2026 a 620k toneladas (guía anterior 600k toneladas), lo que representa un crecimiento interanual de 11%. (Mowi) Novo Nordisk (NOVOB DC) - T3 2026 (DKK): Ventas 79.2bln (estimado 73.6bln), utilidad operativa 23.01bln (estimado 26.43bln), ventas ajustadas de Wegovy Pill 5.39bln (estimado 4.64bln). Eleva sus perspectivas de crecimiento de ventas ajustadas para AF26 a entre -2% y 2% a CER (guía anterior: caída de hasta 6% a CER) y las de crecimiento de la utilidad operativa a entre -2% y 2% a CER (guía anterior: caída de hasta 6% a CER). La mejora de las perspectivas se debe a mayores expectativas de ventas de productos GLP-1. CEO: «Nos complace especialmente que tanto las operaciones en EE. UU. como las internacionales hayan registrado un crecimiento de las ventas este trimestre. El crecimiento estuvo liderado por nuestra cartera de productos contra la obesidad, con una continua adopción de Wegovy® pill en EE. UU. y lanzamientos iniciales alentadores en los mercados internacionales». Además, la compañía contrata a Luigi La Corte como nuevo CFO. (Novo Nordisk) Pandora (PNDORA DC) - T3 2026 (DKK): Ventas 6.69bln (estimado 6.59bln), crecimiento orgánico 6% (anterior 6% interanual), EBIT 1.06bln (anterior 0.88bln interanual), margen EBIT 15.9% (anterior 14.0% interanual). Estrecha la guía para AF26 hacia el extremo superior de los rangos anteriores: crecimiento orgánico de 2-3% (guía anterior 0-3%) y margen EBIT de 22.5-23% (guía anterior 22-23%). Eleva el objetivo de margen EBIT para AF27 a 14-15% incluidos los cargos únicos (guía anterior: por encima de 12%) y a 15.5-16.5% excluidos los cargos únicos (guía anterior: por encima de 14%). El crecimiento LFL de octubre fue de 1%, afectado por una menor actividad promocional, mientras que el crecimiento LFL subyacente se mantiene alrededor de 3%. (Pandora) Sampo (SAMPO FH) - T3 2026 (EUR): Primas brutas emitidas 2.37bln (anterior 2.22bln interanual), utilidad neta 270mln (anterior 757mln interanual), utilidad antes de impuestos 323mln (anterior 866mln interanual). Eleva la guía para AF26: ingresos de seguros del grupo de EUR 9.75-9.85bln (guía anterior 9.70-9.85bln), lo que representa un crecimiento interanual de 7-9%, y resultado de suscripción del grupo de EUR 1.60-1.65bln (guía anterior 1.55-1.625bln), lo que representa un crecimiento interanual de 8-11%. (Sampo) CAMBIOS DE CORREDURÍAS Coloplast (COLOB DC) mejorada a Mantener desde Vender por Nordea EE. UU. CIERRES: SPX +0.34% en 7,568, NDX +0.68% en 28,180, DJI -0.39% en 51,782, RUT +0.35% en 2,816. SECTORES: Tecnología +1.32%, Industriales +0.94%, Servicios de comunicación +0.88%, Bienes raíces +0.14%, Consumo discrecional -0.05%, Salud -0.33%, Servicios públicos -0.60%, Financieros -0.61%, Energía -0.79%, Consumo básico -1.80%, Materiales -1.90%. 3M Company (MMM) - 3M acordó pagar USD 7.35bln durante nueve años para resolver aproximadamente el 99% de las demandas existentes por lesiones personales relacionadas con PFAS, sin admitir responsabilidad, informa Reuters. Alrededor de 115-120K demandantes cumplen los requisitos. La gerencia espera un cargo antes de impuestos de Q4 de USD 5.8bln, que no afectará su guía. Advanced Micro Devices (AMD) - Las acciones de AMD subieron más de 6% en las operaciones extendidas de EE. UU. tras registrar ganancias e ingresos trimestrales superiores a lo esperado, impulsados por la aceleración de la demanda de IA y el sólido crecimiento de los centros de datos. El avance se vio reforzado por una optimista guía de ventas y por la confianza de la gerencia en su capacidad para satisfacer la creciente demanda. EPS ajustado de T3 2.09 (estimado 1.95), ingresos de T3 USD 13.4bln (estimado 13.1bln). Utilidad neta ajustada USD 3.471bln (estimado 3.209bln), utilidad operativa USD 2.8bln, utilidad operativa ajustada USD 3.9bln (estimado 3.67bln). Margen operativo ajustado 29% (estimado 28%), margen bruto 54% y margen bruto ajustado 56%. El capex fue de USD 648mln (estimado 647mln). La CEO Lisa Su destacó los ingresos trimestrales récord, con ventas de centros de datos casi duplicadas interanualmente en medio del fortalecimiento de la demanda de productos Instinct y EPYC. Espera que el crecimiento se acelere aún más en T4 a medida que aumente la producción de Helios y Venice. Prevé ingresos de T4 de entre USD 16.49-17.51bln (estimado 16.3bln), lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente 66% en el punto medio, y un margen bruto ajustado de T4 de aproximadamente 55% (estimado 55.5%). Prevé un crecimiento de ingresos superior a 80% en AF27 (ingresos estimados de 89.92bln), y que los ingresos de servidores se dupliquen interanualmente, mientras que los centros de datos representarán más de 80% de los ingresos totales. La gerencia espera que el crecimiento de los ingresos de centros de datos de IA se acelere aún más en AF27. CVS Health (CVS) - CVS Health planea separar sus 9,000 farmacias minoristas de sus negocios de seguros y beneficios farmacéuticos para principios de 2028, informa WSJ. El CEO David Joyner dirigirá CVS Health; CVS Pharmacy incluirá las farmacias minoristas y de venta por correo. Ambas compañías cotizarán en bolsa. Microsoft (MSFT) - La división Xbox de Microsoft recibió ofertas por Arkane Studios de Ubisoft (UBSFY) y al menos otras dos compañías de videojuegos, informa Bloomberg. Xbox también está considerando una compra por parte de la gerencia, aunque no se ha llegado a ningún acuerdo. La venta prevista forma parte de la reestructuración más amplia de Xbox. Mosaic (MOS) - Las acciones de Mosaic cayeron 4.5% en las operaciones extendidas, ya que una pérdida trimestral más amplia de lo esperado y un EBITDA ajustado más débil eclipsaron una modesta superación de ingresos y los avances de la gerencia en la reducción de costos, el fortalecimiento del balance general y la optimización de la cartera. EPS ajustado de T3 -0.19 (estimado -0.01), ingresos de T3 USD 3.1bln (estimado 3.05bln). EBITDA ajustado USD 324mln (estimado 342.7mln). El CEO destacó los avances para ajustar la producción de fosfatos a la disponibilidad de azufre a precios asequibles, reducir costos, fortalecer el balance general y avanzar en las iniciativas de optimización de la cartera; espera que estas medidas respalden un mejor desempeño a medida que mejoren las condiciones del mercado. Prevé un capex de AF26 de USD 1.2bln y un capex de AF27 inferior a USD 1bln. Nvidia (NVDA) - Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY) y ByteDance figuran entre las empresas chinas que encargaron aproximadamente 6mln de chips Nvidia RTX Pro 5500 por un valor de USD 70bln, pero esperan que solo se entregue el 1% en cuatro meses, informa Bloomberg. Nvidia está dando prioridad a los chips de mayor margen ante las limitaciones de fabricación de TSMC (TSM). Los compradores chinos estiman que las entregas podrían alcanzar 700K unidades para finales de 2027, mientras recurren cada vez más a alternativas nacionales, informó Bloomberg. Oracle (ORCL), Tencent (TCEHY) - Oracle canceló un acuerdo de arrendamiento de chips de IA por USD 7bln y cinco años con Tencent tras la presión de la administración Trump, informa FT. El acuerdo habría dado a Tencent acceso a aproximadamente 100K chips avanzados de IA en centros de datos de Oracle en el sudeste asiático. Super Micro Computer (SMCI) - Las acciones de Super Micro subieron casi 7% en las operaciones extendidas tras registrar ganancias e ingresos trimestrales superiores a lo esperado, impulsados por el aumento de la demanda de servidores de IA, junto con una mejora de las perspectivas de ventas para AF, que reflejan la continua fortaleza del gasto en infraestructura de IA. EPS ajustado de T1 1.81 (estimado 1.20), ingresos de T1 USD 19.9bln (estimado 16.02bln). Los ingresos se triplicaron con creces interanualmente hasta alcanzar un récord trimestral, impulsados por la fuerte demanda de servidores de IA y la aceleración de la inversión en infraestructura de centros de datos. El CEO destacó los avances continuos para convertirse en un proveedor integral de soluciones de IA y TI para centros de datos. La gerencia espera que los productos relacionados con IA representen 70-80% de los ingresos de AF27, aunque la concentración de clientes sigue siendo elevada: un cliente importante de centros de datos representó el 44% de las ventas de T1. Prevé un EPS ajustado de T2 de entre 1.66-1.90 (estimado 1.14) e ingresos de T2 de entre USD 19.5-21.5bln (estimado 18.1bln). Eleva sus perspectivas de ingresos para AF27 y prevé ventas de AF27 de entre USD 72-82bln (estimado 73bln; previsión anterior 65-72bln), respaldadas por la sostenida demanda de infraestructura de IA y la ampliación de la capacidad de producción.

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