Guía rápida para traders sobre las elecciones de medio término de EE. UU.
ORIGINAL · NewsquawkUS Midterms Cheat Sheet for TradersLeer el originalOcultar original
Summary On Tuesday (November 3rd), voters head to the polls to decide 35 Senate seats, all 435 House seats, 36 governorships, and public utility commissioners in 9 states. Senate: 35 seats up for grabs (22 R, 13 D); GOP holds a 53-47 majority. Key battlegrounds are mostly GOP-held. Dems need a net +4; Polymarket gives them a 73% chance, and DDHQ forecasts D 52-48. House: All 435 seats up; GOP holds a slim 218-214 majority. Dems need a net +3. Markets price a 95% chance of a Dem House, and DDHQ forecasts D 241-194. Polymarket odds of congressional outcomes are: Democratic sweep (72%); Democratic House and Republican Senate (23%); and Republican sweep (6%). Governors & PUCs in focus, as state-level races will shape near-term data-centre policy. 36 governor races (18 D-held, 18 R-held); 9 states also hold elections for their directly elected PUC commissioners. D Sweep: Consumer and healthcare names gain (softer SNAP/Medicaid cuts, possible ACA subsidy restoration); AI faces state-level build-out risk, financials lose deregulation upside, and Treasury supply risk fades with no Reconciliation 3.0. Split (D House, R Senate): Gridlock lifts shutdown and debt-limit risk; healthcare and borrowing roughly unchanged, modest SNAP relief; USD-negative on growth risks. R Sweep: Pro-AI, deregulatory agenda helps AI, financials, defence and nuclear; Reconciliation 3.0 keeps Treasury supply risk alive, and SNAP/tax-credit cuts weigh slightly on staples, retail and restaurants. Senate Senate: GOP holds 53-47 seats; 35 seats are up for election (22 R, 13 D), and Dems need a net +4. Polymarket gives Dems a 73% chance of taking the Senate. CPR sees Dems +2 to +6, with seven Toss-ups: six GOP-held (AK, IA, KS, ME, OH, TX) plus Dem-held MI. That leaves the GOP majority exposed as Trump’s approval slides. Elsewhere, NH and MN are Lean D, GA and GOP-held NC are Likely D, SC is Lean R, and NE and MS are Likely R. DDHQ leans more Dem, with just four Toss-ups: it moves AK and MI to Lean D and NH and MN to Likely D. It is more GOP-leaning only on KS (Lean R), and sees NE (Lean R) and FL (Likely R) as more competitive than CPR does. Early Voting in Key Senate Races (NBC/TargetSmart - 2nd November) National: 54.8mln early ballots cast (56% in person); registered Dems lead D+11 (46%-35%), and D+15 on mail ballots requested/sent. Senate battlegrounds: 18.5mln cast, mostly in person (~83%); Dem lead narrower at D+5 (45%-40%), D+12 on mail ballots. Dems lead early ballots cast in 8 key Senate states (OH D+3 to MN D+28); GOP leads in 6 (AK R+9, NE R+5, KS and FL R+3, TX R+2, SC R+1). Dem leads in cast ballots outpace mail requests in IA, ME and MN. KS has flipped from even on Friday to R+3, despite a D+9 mail-request lead. The figures show who has voted, not how. Registered Democrats typically lead early, and the gaps usually narrow as Republicans vote later in person and on Election Day. Key Senate Races (CPR/DDHQ) Alaska (R – Toss-up/Lean D): Sullivan (R, inc.) vs. Peltola (D). Last D win: 2008. RCP: Peltola 49.2-47.8. DDHQ: Peltola 61%. Iowa (R – Toss-up): Open – Hinson (R) vs. Turek (D). Last D win: 2008. RCP: Hinson 46.8-46.5 (recent flip). DDHQ: Hinson 53%. Kansas (R – Toss-up/Lean R): Marshall (R, inc.) vs. Hamilton (D). Last D win: 1932. RCP: Hamilton 49.8-46.2 (recent flip). DDHQ: Marshall 50%. Maine (R – Toss-up): Collins (R, inc.) vs. Jackson (D). Last D win: 1988. RCP: Jackson 49.9-46.6. DDHQ: Jackson 63%. Michigan (D – Toss-up/Lean D): Open – El-Sayed (D) vs. Rogers (R). Last R win: 1994. RCP: El-Sayed 50.1-44.8. DDHQ: El-Sayed 76%. Ohio (R – Toss-up): Husted (R, inc.) vs. Brown (D). Last D win: 2018. Special election for Vance's Class 3 seat; DeWine appointed Husted in 2025. RCP: Brown 48.9-46.1. DDHQ: Brown 55%. Texas (R – Toss-up): Open – Paxton (R) vs. Talarico (D). Last D win: 1988. RCP: Talarico 49.0-46.5. DDHQ: Talarico 61%. Toss-up races due between 7:30PM and 9PM ET (OH, ME, MI, KS, TX, IA), with AK later at 12–1AM ET. Lean races due between 7PM and 9PM ET (SC, NH, MN, NE). Likely races due between 7PM and 8PM ET (GA, FL, NC, MS). House GOP holds a slim 218-214 majority (plus 1 GOP-aligned Independent, 2 vacancies), with all 435 seats up Tuesday. History favours Dems, as the president’s party has lost House seats in 20 of 22 midterms since 1938. CPR now sees Dems favoured outright for a majority after shifting 19 races their way on Oct 23, with a likely gain of 12-22 seats. DDHQ projects D 241-194, and markets price a 95% chance of a Dem House. Toss-up races due between 6PM and 9PM ET, with MT-01 at 10PM ET and CA-22 at 11PM ET. Governors 36 governorships are up (18 D-held, 18 R-held); DDHQ sees Dems winning 22, a net +4 (flipping AK, GA, IA, NV, OH; losing KS). CPR Toss-ups: GA, NV (R-held) and KS (D-held). Lean D: MI, OR, WI, plus R-held AK, IA, OH. Lean R: FL, NE, TX. AI raises the stakes in Tuesday's gubernatorial elections: with no federal or executive clampdown likely, policy risk shifts to the states. Governors appoint PUC commissioners in 36 states and control tax breaks, permits and executive orders. 9 states elect PUC commissioners this month (AL, AZ, GA, LA, MT, NE, ND, OK, SD). PUCs set data-centre power terms and decide who pays for new grid capacity. Toss-up races due between 7PM and 9PM ET (GA, KS), with NV later at 10PM ET. US President Trump Approval Rating Scenario Analysis Bank of America 1) Dem Sweep = Big risk-off, stocks skid >10%, US dollar, bond yields fall into year-end, international stocks outperform on less trade & military wars, but Europe outperforms Asia (loses Trump AI friend); Dem sweep signals electoral shift from populist capitalism to populist socialism, says next big direction in tax & regulation is up not down (EPS negative); 2027 policies to lower inflation, healthcare, improve affordability challenge K-shape wealth boom, AI capex boom, stocks “too big to fail” Wall St zeitgeist; most important, loss of political capital = less ability for Trump to coerce resources, corporations, foreign governments into support for policy priorities of AI war with China, resource monopolization 2) R Senate, D House = Risk-on (stocks bid >5%) as narrative “Gridlock = Goldilocks” so play “US presidential cycle” analog (in which Year 3 strongest performer); Trump holds Senate/Abbott holds Texas +ve tech (no fear of AI data centre brakes, US AI-put continues... implicit US govt guarantee for bonds to fund US AI buildout), +ve US dollar (“exceptionalism” returns), but less positive bonds as no “improve my affordability” electoral wave; biggest and most bullish surprise would be a GOP sweep. 3) GOP Sweep: Most bullish surprise (stocks >10%) as AI rips into bubbly ‘27, stock market goes full “Darwinian” trading “long artificial intelligence” (NDX), “short artificial irrelevance” (SPW). Morgan Stanley JPM
El artículo presenta pronósticos previos a las elecciones, cifras de votación anticipada y escenarios de mercado condicionales; no informa de resultados electorales y las implicaciones de política siguen siendo prospectivas.
Detalle de la noticia
Resumen El martes (3 de noviembre), los votantes acudirán a las urnas para decidir 35 escaños del Senado, los 435 escaños de la Cámara de Representantes, 36 gobernaciones y los comisionados de servicios públicos en 9 estados. Senado: 35 escaños en disputa (22 R, 13 D); el GOP tiene una mayoría de 53-47. Los principales estados en disputa son, en su mayoría, controlados por el GOP. Los demócratas necesitan una ganancia neta de +4; Polymarket les asigna una probabilidad de 73%, y DDHQ prevé D 52-48. Cámara de Representantes: Los 435 escaños están en disputa; el GOP tiene una ajustada mayoría de 218-214. Los demócratas necesitan una ganancia neta de +3. Los mercados asignan una probabilidad de 95% a que los demócratas controlen la Cámara, y DDHQ prevé D 241-194. Las probabilidades de Polymarket sobre los resultados del Congreso son: barrida demócrata (72%); Cámara demócrata y Senado republicano (23%); y barrida republicana (6%). Las gobernaciones y las comisiones de servicios públicos (PUC) están en el foco, ya que las contiendas estatales definirán la política sobre centros de datos a corto plazo. Se disputan 36 gobernaciones (18 en manos de los demócratas y 18 del GOP); en 9 estados también se eligen directamente los comisionados de las PUC. Barrida demócrata: Ganancias para las empresas de consumo y salud (recortes menos severos de SNAP/Medicaid, posible restablecimiento de los subsidios de ACA); la IA enfrenta riesgos estatales para su expansión, el sector financiero pierde el potencial alcista de la desregulación y se disipa el riesgo de oferta de bonos del Tesoro al no haber Reconciliation 3.0. División (Cámara demócrata, Senado republicano): El estancamiento aumenta el riesgo de cierre del gobierno y de límite de deuda; salud y endeudamiento prácticamente sin cambios, alivio moderado para SNAP; impacto negativo para el USD por los riesgos de crecimiento. Barrida republicana: Una agenda favorable a la IA y a la desregulación beneficia a la IA, el sector financiero, defensa y energía nuclear; Reconciliation 3.0 mantiene vigente el riesgo de oferta de bonos del Tesoro, y los recortes de SNAP/créditos fiscales pesan ligeramente sobre los productos básicos, el comercio minorista y los restaurantes. Senado Senado: El GOP tiene 53-47 escaños; 35 escaños se someten a elección (22 R, 13 D), y los demócratas necesitan una ganancia neta de +4. Polymarket asigna a los demócratas una probabilidad de 73% de hacerse con el Senado. CPR prevé una ganancia demócrata de +2 a +6, con siete contiendas sin favorito: seis escaños en manos del GOP (AK, IA, KS, ME, OH, TX), más MI, en manos de los demócratas. Esto deja expuesta la mayoría del GOP mientras cae la aprobación de Trump. En otros estados, NH y MN se inclinan por los demócratas; GA y NC, en manos del GOP, probablemente serán demócratas; SC se inclina por los republicanos, y NE y MS probablemente serán republicanos. DDHQ se inclina más hacia los demócratas, con solo cuatro contiendas sin favorito: pasa AK y MI a «se inclina por los demócratas», y NH y MN a «probablemente demócrata». Solo se inclina más hacia el GOP en KS («se inclina por los republicanos»), y considera que NE («se inclina por los republicanos») y FL («probablemente republicano») son más competitivos que CPR. Voto anticipado en estados clave para el Senado (NBC/TargetSmart - 2 de noviembre) Nacional: se emitieron 54.8mln de votos anticipados (56% en persona); los demócratas registrados lideran D+11 (46%-35%), y D+15 en las boletas por correo solicitadas/enviadas. Estados en disputa para el Senado: se emitieron 18.5mln de votos, en su mayoría en persona (~83%); la ventaja demócrata es menor, D+5 (45%-40%), y D+12 en las boletas por correo. Los demócratas lideran en votos anticipados emitidos en 8 estados clave para el Senado (de OH D+3 a MN D+28); el GOP lidera en 6 (AK R+9, NE R+5, KS y FL R+3, TX R+2, SC R+1). La ventaja demócrata en votos emitidos supera la de las solicitudes de voto por correo en IA, ME y MN. KS pasó de un empate el viernes a R+3, pese a una ventaja demócrata de D+9 en solicitudes de voto por correo. Las cifras muestran quiénes votaron, no cómo lo hicieron. Los demócratas registrados suelen liderar en la votación anticipada, y las diferencias suelen reducirse cuando los republicanos votan más tarde en persona y el día de las elecciones. Principales contiendas al Senado (CPR/DDHQ) Alaska (R – sin favorito/se inclina por los demócratas): Sullivan (R, incumbente) vs. Peltola (D). Última victoria demócrata: 2008. RCP: Peltola 49.2-47.8. DDHQ: Peltola 61%. Iowa (R – sin favorito): Abierta – Hinson (R) vs. Turek (D). Última victoria demócrata: 2008. RCP: Hinson 46.8-46.5 (cambio reciente de favorito). DDHQ: Hinson 53%. Kansas (R – sin favorito/se inclina por los republicanos): Marshall (R, incumbente) vs. Hamilton (D). Última victoria demócrata: 1932. RCP: Hamilton 49.8-46.2 (cambio reciente de favorito). DDHQ: Marshall 50%. Maine (R – sin favorito): Collins (R, incumbente) vs. Jackson (D). Última victoria demócrata: 1988. RCP: Jackson 49.9-46.6. DDHQ: Jackson 63%. Michigan (D – sin favorito/se inclina por los demócratas): Abierta – El-Sayed (D) vs. Rogers (R). Última victoria republicana: 1994. RCP: El-Sayed 50.1-44.8. DDHQ: El-Sayed 76%. Ohio (R – sin favorito): Husted (R, incumbente) vs. Brown (D). Última victoria demócrata: 2018. Elección especial para el escaño de Clase 3 de Vance; DeWine nombró a Husted en 2025. RCP: Brown 48.9-46.1. DDHQ: Brown 55%. Texas (R – sin favorito): Abierta – Paxton (R) vs. Talarico (D). Última victoria demócrata: 1988. RCP: Talarico 49.0-46.5. DDHQ: Talarico 61%. Se esperan resultados de las contiendas sin favorito entre las 7:30PM y las 9PM ET (OH, ME, MI, KS, TX, IA), y más tarde, entre las 12–1AM ET, en AK. Se esperan resultados de las contiendas que se inclinan entre las 7PM y las 9PM ET (SC, NH, MN, NE). Se esperan resultados de las contiendas probablemente decididas entre las 7PM y las 8PM ET (GA, FL, NC, MS). Cámara de Representantes El GOP tiene una ajustada mayoría de 218-214 (más 1 independiente alineado con el GOP y 2 vacantes), y los 435 escaños se someten a elección el martes. La historia favorece a los demócratas, ya que el partido del presidente ha perdido escaños en la Cámara en 20 de las 22 elecciones de medio término desde 1938. CPR ahora considera que los demócratas son los favoritos para obtener la mayoría, tras mover 19 contiendas a su favor el 23 de octubre, con una probable ganancia de 12-22 escaños. DDHQ proyecta D 241-194, y los mercados asignan una probabilidad de 95% a una Cámara controlada por los demócratas. Se esperan resultados de las contiendas sin favorito entre las 6PM y las 9PM ET, y los del distrito MT-01 a las 10PM ET y CA-22 a las 11PM ET. Gobernaciones Se disputan 36 gobernaciones (18 en manos de los demócratas y 18 del GOP); DDHQ prevé que los demócratas ganen 22, una ganancia neta de +4 (al voltear AK, GA, IA, NV, OH y perder KS). Contiendas sin favorito según CPR: GA, NV (en manos del GOP) y KS (en manos de los demócratas). Se inclinan por los demócratas: MI, OR, WI, además de AK, IA y OH, en manos del GOP. Se inclinan por los republicanos: FL, NE, TX. La IA eleva la importancia de las elecciones a gobernador del martes: como es poco probable que haya medidas restrictivas federales o ejecutivas, el riesgo de política se traslada a los estados. Los gobernadores nombran a los comisionados de las PUC en 36 estados y controlan las exenciones fiscales, los permisos y las órdenes ejecutivas. En 9 estados se elige a los comisionados de las PUC este mes (AL, AZ, GA, LA, MT, NE, ND, OK, SD). Las PUC establecen las condiciones para el suministro eléctrico de los centros de datos y deciden quién paga la nueva capacidad de la red. Se esperan resultados de las contiendas sin favorito entre las 7PM y las 9PM ET (GA, KS), y más tarde, a las 10PM ET, en NV. Índice de aprobación del presidente de EE. UU., Trump Análisis de escenarios Bank of America 1) Barrida demócrata = fuerte aversión al riesgo; las acciones caen >10%; el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos bajan hacia fin de año; las acciones internacionales superan el desempeño ante la reducción de las guerras comerciales y militares, pero Europa supera a Asia (pierde al aliado de Trump en IA); la barrida demócrata señala un cambio electoral del capitalismo populista al socialismo populista, y la próxima gran orientación en impuestos y regulación será al alza, no a la baja (negativo para EPS); las políticas de 2027 para reducir la inflación, mejorar la atención médica y la asequibilidad desafían el auge de la riqueza en forma de K, el auge de la inversión de capital en IA y el espíritu de Wall Street de que las acciones son «demasiado grandes para quebrar»; lo más importante: la pérdida de capital político implica menos capacidad de Trump para coaccionar a recursos, empresas y gobiernos extranjeros a respaldar las prioridades políticas de la guerra de la IA con China y la monopolización de recursos. 2) Senado republicano, Cámara demócrata = apetito por el riesgo (las acciones suben >5%), con la narrativa «estancamiento = escenario ideal», por lo que se puede apostar por un patrón análogo al «ciclo presidencial de EE. UU.» (en el que el año 3 tiene el mejor desempeño); Trump conserva el Senado/Abbott conserva Texas, positivo para la tecnología (sin temor a frenos a los centros de datos de IA; continúa la protección implícita de EE. UU. para la IA... garantía implícita del gobierno de EE. UU. para los bonos destinados a financiar la expansión de la IA estadounidense); positivo para el dólar estadounidense (regresa el «excepcionalismo»), pero menos positivo para los bonos, al no haber una ola electoral de «mejorar mi asequibilidad»; la sorpresa más importante y alcista sería una barrida del GOP. 3) Barrida del GOP: la sorpresa más alcista (acciones >10%), ya que la IA se dispara en un mercado exuberante en ‘27 y el mercado accionario adopta por completo una operativa «darwiniana»: «largo en inteligencia artificial» (NDX), «corto en irrelevancia artificial» (SPW). Morgan Stanley JPM
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