PREVIA - Los datos del IPC de EE. UU. de octubre se publicarán a las 13:30 GMT/08:30 EST
ORIGINAL · NewsquawkPREVIEW - US CPI data for October will be released at 13:30GMT/08:30ESTLeer el originalOcultar original
The consensus expects headline CPI to rise 0.3% M/M in October (prev. 0.6%), while core CPI is expected to rise by 0.2% M/M (prev. 0.3%). Note that the BLS will not publish Y/Y CPI figures owing to the October 2025 government shutdown, when the inflation data were not released. Elsewhere, PPI (due Friday) is expected to rise 0.4% M/M (prev. 1.3%), with the annual rate seen rising to 6.6% Y/Y (prev. 6.3%), while core PPI is expected to rise 0.3% M/M (prev. 0.7%). The data will help inform expectations for October PCE inflation, the Fed’s preferred inflation gauge, due on 25th November. Analysts suggest risks to core CPI are skewed to the upside; Bloomberg recently launched a new core price index, which is currently tracking a 0.33% M/M rise in October. However, Pantheon Macroeconomics says the increase is being flattered by a 3.8% jump in lodging prices (contributing 5bps), as well as a 0.9% rise in airline fares (contributing 1bp), components which Pantheon considers unreliable. In terms of the drivers, headline inflation is expected to moderate as gasoline’s contribution fades, while core inflation should be restrained by softer shelter costs, with vacancies at their highest since 2014 limiting rent growth, alongside softer used car prices. However, upside risks remain as the earlier surge in energy prices feeds through to freight, transportation and core goods prices, while subscription services, computers, postage and courier fees have also seen price increases. Regarding monetary policy implications, Barclays forecasts headline CPI rising 0.24% M/M and core CPI increasing 0.22% M/M, which the bank estimates would translate into a 0.21% M/M rise in core PCE in October. Barclays’ baseline remains for the FOMC to hike rates by 25bps in December. Ahead of the CPI report, the influential Fed governor Waller said that a half-point rate hike may be needed in December if October core CPI comes in around 0.3% or higher, though he’d support a quarter-point hike even if CPI improves, adding further tightening will be needed. He called US inflation too high and September’s data bad, citing concern over breadth of price increases.
Antes de la publicación programada del IPC de octubre, el consenso esperaba una inflación general y subyacente mensual más moderada; las trayectorias de tasas para diciembre declaradas por Waller y Barclays diferían.
Detalle de la noticia
El consenso espera que el IPC general aumente 0.3% M/M en octubre (anterior: 0.6%), mientras que se prevé que el IPC subyacente aumente 0.2% M/M (anterior: 0.3%). Cabe señalar que la BLS no publicará las cifras interanuales del IPC debido al cierre del gobierno de octubre de 2025, cuando no se divulgaron los datos de inflación. Por otra parte, se espera que el IPP (previsto para el viernes) aumente 0.4% M/M (anterior: 1.3%), y que la tasa anual suba a 6.6% interanual (a/a) (anterior: 6.3%), mientras que se prevé que el IPP subyacente aumente 0.3% M/M (anterior: 0.7%). Los datos ayudarán a orientar las expectativas sobre la inflación PCE de octubre, el indicador de inflación preferido de la Fed, cuyo dato se publicará el 25 de noviembre. Los analistas señalan que los riesgos para el IPC subyacente se inclinan al alza; Bloomberg lanzó recientemente un nuevo índice de precios subyacente, que actualmente registra un aumento de 0.33% M/M en octubre. Sin embargo, Pantheon Macroeconomics afirma que el incremento se ve favorecido por un salto de 3.8% en los precios del alojamiento (que aporta 5 pb), así como por un aumento de 0.9% en las tarifas aéreas (que aporta 1 pb), componentes que Pantheon considera poco confiables. En cuanto a los factores determinantes, se espera que la inflación general se modere a medida que se desvanezca el aporte de la gasolina, mientras que la inflación subyacente debería verse contenida por menores costos de vivienda; las vacantes, en su nivel más alto desde 2014, limitan el crecimiento de los alquileres, junto con la moderación de los precios de los autos usados. Sin embargo, persisten riesgos al alza, ya que el aumento previo de los precios de la energía se traslada a los precios del transporte de carga, el transporte y los bienes subyacentes, mientras que también han subido los precios de los servicios de suscripción, las computadoras, el correo postal y los servicios de mensajería. En cuanto a las implicaciones para la política monetaria, Barclays pronostica un aumento de 0.24% M/M en el IPC general y un incremento de 0.22% M/M en el IPC subyacente, lo que, según las estimaciones del banco, se traduciría en un aumento de 0.21% M/M en el PCE subyacente de octubre. El escenario base de Barclays sigue contemplando que el FOMC suba las tasas en 25 puntos básicos (pb) en diciembre. Antes del informe del IPC, el influyente gobernador de la Fed Waller dijo que podría ser necesario un aumento de medio punto en las tasas en diciembre si el IPC subyacente de octubre resulta cercano a 0.3% o superior, aunque apoyaría un aumento de un cuarto de punto incluso si el IPC mejora, y añadió que será necesario un mayor endurecimiento. Calificó de demasiado alta la inflación de EE. UU. y de malos los datos de septiembre, y expresó preocupación por la amplitud de los aumentos de precios.
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