[ANÁLISIS DE MERCADO] Los bonos de renta fija se afianzan al inicio de una semana decisiva, marcada por las elecciones de medio término y la posibilidad de una acción militar contra Irán
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] Fixed firmer into a pivotal week, headlined by the midterms and the potential for kinetic action against IranLeer el originalOcultar original
A firmer start to a potentially pivotal week for fixed income. Aside from the numerous data points, a handful of policy decisions and earnings, the week is headlined by the US midterms and then the potential for US kinetic action against Iran on the weekend. While of note, the implications for price action thus far see USTs near enough flat, despite the c. 4% of WTI downside; essentially, as participants await clarity on those two points. This leaves USTs in a narrow 106-15+ to 106-25+ band, with upside of a couple of ticks as things stand. Today, stateside, the main update is ISM Manufacturing PMI before after-hours earnings from Apple. Bunds are bid, faring slightly better than USTs, but still relatively contained amid a few conflicting factors for EGBs generally. Firstly, the discussed pullback in crude has also made itself known in Dutch TTF, which is teetering on the EUR 100/MWh handle, to the benefit of EGBs. However, the space is knocked by the surprise outlook cut to France by Fitch, and as civil unrest spilled over into Germany on the weekend. Amidst this, Bunds are bid by 15 ticks and at the top-end of 122.22 to 122.62 parameters, while OATs actually outperform among EGBs, despite Fitch placing the rating on a negative outlook, amid concerns over the nation's finances. Gilts are bid and outperforming currently, higher by about 60 ticks and just off an 86.18 peak. Upside driven by the discussed energy moves, and the weekend press focused on potential aspects of the Burnham/Healey 10yr plan and commentary that they are looking to cut welfare, pending the two reviews due this month.
El informe del 2 de noviembre describió una renta fija más firme, bonos del Tesoro casi sin cambios y Bunds y gilts más sólidos en medio de acontecimientos geopolíticos, energéticos, fiscales y de política.
Detalle de la noticia
Un inicio más firme para una semana potencialmente decisiva para la renta fija. Además de los numerosos datos, algunas decisiones de política y resultados empresariales, la semana estará marcada por las elecciones de medio término en EE. UU. y, luego, por la posibilidad de una acción militar de EE. UU. contra Irán durante el fin de semana. Aunque es un factor relevante, hasta ahora las implicaciones para la evolución de los precios muestran a los bonos del Tesoro de EE. UU. prácticamente sin cambios, pese a una caída de aproximadamente 4% del WTI; en esencia, los participantes esperan claridad sobre esos dos puntos. Esto mantiene a los bonos del Tesoro de EE. UU. en un estrecho rango de 106-15+ a 106-25+, con un alza de un par de ticks por ahora. Hoy, en EE. UU., la principal actualización será el PMI manufacturero del ISM, antes de los resultados de Apple después del cierre. Los Bunds registran compras y tienen un desempeño ligeramente mejor que los bonos del Tesoro de EE. UU., aunque siguen relativamente contenidos en medio de algunos factores contrapuestos para los bonos soberanos de la eurozona en general. En primer lugar, la mencionada caída del crudo también se ha reflejado en el TTF neerlandés, que ronda la marca de EUR 100/MWh, lo que favorece a los bonos soberanos de la eurozona. Sin embargo, el sector se ve presionado por el recorte inesperado de las perspectivas de Francia por parte de Fitch y por la extensión de los disturbios civiles a Alemania durante el fin de semana. En este contexto, los Bunds suben 15 ticks y se ubican en el extremo superior del rango de 122.22 a 122.62, mientras que los OAT, de hecho, superan el desempeño de otros bonos soberanos de la eurozona, pese a que Fitch colocó la calificación en perspectiva negativa, ante las preocupaciones sobre las finanzas del país. Los Gilts registran compras y actualmente lideran el desempeño, con un alza de unos 60 ticks y apenas por debajo de un máximo de 86.18. El avance está impulsado por los movimientos mencionados en los precios de la energía, mientras que la prensa del fin de semana se centró en posibles aspectos del plan de 10 años de Burnham/Healey y en comentarios de que buscan recortar las prestaciones sociales, a la espera de las dos revisiones previstas para este mes.
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