Análisis de mercado27 de octubre a las 02:20 p.m.

Cierre del mercado estadounidense de Newsquawk: las acciones suben al disiparse los temores sobre la IA, mientras los sólidos datos respaldan al dólar

ORIGINAL · NewsquawkNewsquawk US Market Wrap - Stocks gain as AI fears fade while strong data supports the buckLeer el originalOcultar original

SNAPSHOT: Equities up, Treasuries flatten, Crude down, Dollar up, Gold up REAR VIEW: US Durable Goods top forecasts; US Consumer Confidence unexpectedly improves; US New Home Sales decline less than expected; Iran's Supreme Leader calls for proposals outlining acceptable conditions to end the war; Saudi Arabia's Ras Tanura refinery hit by Houthis; AMD and META collaborate to power META's AI; AVGO upgraded; Solid US 5yr auction COMING UP: Data: Australian CPI (Sep), German GfK Consumer Confidence (Nov), US Atlanta Fed GDPNow. Events: Fed Policy Announcement (Oct), BoC Policy Announcement (Oct), RBNZ Policy Announcement (Oct), UK Autumn Budget. Speakers: RBA’s Hauser, Bullock, Hunter, Jones, Kent; RBNZ Governor Breman; BoC’s Macklem; Fed Chair Warsh. Supply: Germany, US. Earnings: GE Vernova, Phillips 66, Microsoft, Alphabet, ServiceNow, FedEx, T-Mobile, Ford, UBS, Airbus, Unilever, GSK. MARKET WRAP Stocks were bid on Tuesday, with gains led by the Nasdaq as AI names recovered somewhat from recent pressures. Consumer Discretionary, Tech and Communication outperformed thanks to gains in heavyweight stocks, while Energy, Real Estate and Consumer Staples lagged. The tech recovery was partly supported by Anthropic's S-1 release on Monday and the Meta financing deal announcement, which continued to help ease some of the AI concerns during Tuesday's trade. The Treasury curve saw some mild flattening, with front-end yields rising while the long end was flat ahead of Wednesday's FOMC rate decision. Yields briefly moved higher following strong US economic data, including housing, durable goods and consumer confidence reports. In FX, the antipodes were the clear G10 outperformers against the buck, while the Euro and CAD lagged. CAD was softer on weaker oil prices, while the Euro continued to slide, trading at 1.1138, just above the October 14th low of 1.1117, with these lows last seen in April 2025. Energy prices were ultimately lower in choppy trade. Prices initially peaked after Iranian state media IRIB reported that Saudi Arabia's Ras Tanura refinery (550k BPD) was targeted by missiles. However, pressure was later observed after Iran's Supreme Leader called for proposals outlining acceptable conditions to end the war. Attention now turns to Wednesday's FOMC decision and Thursday's PCE report, alongside a busy earnings calendar this week featuring GOOGL, MSFT, INTC and AMZN. US DURABLE GOODS: Headline Durable goods rose 1.8% in September, up from the 0.1% in August and above the 1.5% forecast. The ex-defence metrics accelerated to 2.2% from 0.3%, while ex-transport rose to 0.5% from 0.3%, but missed the 0.6% forecast. Non-defence capital goods orders excluding air rose 0.5%, slowing from 1.6% and below the 0.7% forecast. Summarising the data, Oxford Economics writes that "durable goods orders were strong, with core orders tied to the AI buildout and a global defence buildup showing no sign of a slowdown". The desk notes that core orders are forward-looking and reinforce their base case for a still-strong pace of equipment investment heading into Q4 and 2027. CONSUMER CONFIDENCE: US consumer confidence unexpectedly rose to 91.7 in October (exp. 81.2, prev. 84.2), with the Present Situation Index up 8.6 points to 120.4 and the Expectations Index rising 6.9 points to 72.6, although the latter remained notably depressed after three consecutive monthly declines. Consumers reported improved views of business conditions and job availability, while expectations for business conditions, employment and income also improved. Fergus McCormick, Senior Economist at The Conference Board notes the recovery of the headline was in line with retail gasoline prices easing from September to October. He added that consumers planned less spending on services and durable goods over the next six months, likely reflecting "higher price levels and persistent inflation, which eroded consumers’ purchasing power.” 12-month inflation expectations eased but stayed elevated at 5.8%, consumers still expect higher rates, and more see stocks rising then falling over the next year. NEW HOME SALES: US new home sales in September fell 0.6% to 676k from the revised lower 680k, albeit above the expected 650k. New houses for sale were 476k, falling 1% from August's estimate of 481k, and this represents a supply of 8.4 months at the current sales rate (prev. 8.5 months' worth in Aug). The median sales price of new houses sold in September was USD 400,400, +3.9% M/M. New home sales have been more resilient than anticipated despite the rise in mortgage rates, but housing market data overall continues to flag ongoing weakness. Oxford Economics notes that higher mortgage rates exacerbate an already unaffordable market for many buyers, which will continue to push the composition of home sales toward lower-priced units and weigh on home price appreciation. RICHMOND FED: Richmond Fed composite held at -2 in October, against the expected rise to 0. Two of its three component indices fell, with new orders and employment printing -8 (prev. -6) and 3 (prev. 7), respectively, while shipments lifted to 0 from -5. Looking ahead, the future indices for new orders and shipments tumbled to 22 (prev. 32) and 19 (prev. 33), respectively, but remained firmly positive, while employment held steady at 8. Local business conditions deepened further into negative territory, and expectations dipped to 7 from 10. Prices paid and received both jumped in October, with the latter soaring to 5.27% from 4.19%. Expectations for both inflationary metrics rose, with paid lifting to 5.32% from 4.73%, and received rising to 4.30% from 3.84%. FED PREVIEW: The Fed is widely expected to hold rates in October following commentary from influential Fed officials signalling that policymakers have room to pause, with money markets and analysts largely anticipating a December rate hike. Expectations for an October hold have persisted despite hotter-than-expected September inflation data. Meanwhile, the September jobs report was soft, although broader growth remains resilient. There remains potential for dissent from regional voting members, with Rabobank expecting Hammack, Kashkari and Logan to repeat their July dissents in favour of a hike, despite recent commentary from Hammack and Kashkari suggesting flexibility over the pace of tightening. Meanwhile, Warsh's lack of pushback against signals from key Fed officials favouring an October pause has reinforced market expectations for a hold. At the press conference, Warsh is likely to maintain his preference against providing explicit forward guidance. For the full Newsquawk preview, please see the headline feed or the Research Suite. FIXED INCOME T-NOTE FUTURES (Z6) SETTLED 2 TICKS LOWER AT 106-01+ Curve flattens after strong US economic data, fresh corporate issuance as eyes turn to FOMC. At settlement, 2-year +1.7bps at 4.737%, 3-year +1.7bps at 4.797%, 5-year +1.3bps at 4.839%, 7-year +0.8bps at 4.908%, 10-year +0.3bps at 4.991%, 20-year -0.2bps at 5.351%, 30-year -0.2bps at 5.303%. THE DAY: Treasury yields were mixed but little changed overall on Tuesday, with attention turning to Wednesday's FOMC rate decision, where markets and analysts expect rates to be left on hold, with a hike largely expected in December. The yield curve saw a mild flattening, with front-end yields up around 2bps while the long end was little changed. Yields briefly moved higher following stronger-than-expected durable goods data. Housing data was also strong, while consumer confidence notably exceeded expectations. Aside from the data, corporate issuance was in focus again. Around seven companies were considering fresh issuance in the US investment-grade bond market on Tuesday, according to a Bloomberg survey, after 19 hit the market on Monday, selling over USD 17bln in new debt. The 5-year auction was solid, posting a narrower tail, improved bid-to-cover, lower Dealer takedown, broadly unchanged Direct demand and an improvement in Indirect demand, albeit the latter remained below recent averages. Supply US sold USD 70bln of 5-year notes; tailed by 0.4bps US to sell USD 44bln of 7-year notes on Thursday 29th October. US sold 6-wk bills at a high rate of 3.950%, B/C 2.83x; sold 1-yr bills at a high rate of 4.290%, B/C 3.15x US to sell USD 75bln in 17-week bills on October 28, USD 115bln in 4-week bills and USD 110bln in 8-week bills on October 29, with all three auctions settling on November 3rd STIRS/OPERATIONS Fed Hike Pricing via CME FedWatch: Oct 2.4bps (prev. 2.8bps), Dec 22.6bps (prev. 22.6bps) EFFR at 3.88% (prev. 3.88%), volumes at USD 109bln (prev. USD 109bln) on October 26th SOFR at 3.93% (prev. 3.92%), volumes at USD 3.086tln (prev. USD 3.065tln) on October 26th NY Fed RRP op demand at 0.23bln (prev. 0.20bln) across 2 counterparties (prev. 1) on October 27th Treasury Buyback [Liquidity Support, 20-30 year, max USD 6bln]: Accepts USD 6bln of 10.75bln offers, accepts 6 of 35 eligible issues. CRUDE WTI (Z6) SETTLED USD 1.86 LOWER AT 99.90/BBL; BRENT (F7) SETTLED USD 1.33 LOWER AT 109.41/BBL The crude complex was lower, albeit in choppy trade on Tuesday, as participants await the next major de- or re-escalatory move. WTI and Brent were initially pressured in the European morning, but swiftly reversed and rose to session highs of USD 102.82/bbl and USD 111.91/bbl, respectively, after IRIB reported that Saudi Arabia’s Ras Tanura refinery (550k BPD) had been targeted by missiles with large plumes of smoke seen. Later reports suggested Saudi Arabia had contained a fire at the site, although there has been no independent confirmation. Benchmarks hovered at highs before a knee-jerk drop when Iran’s Supreme Leader called for proposals outlining acceptable conditions to end the war. Energy then continued to trend lower through the US afternoon to settle just off lows. On the US/Iran footing, Iranian President met Russian President in Moscow. Pezeshkian said there is no point in hoping for the US to resolve problems in the Middle East. Putin said he expects the situation to develop positively and that Russia is fulfilling all its obligations on projects in Iran, adding that construction at the Bushehr nuclear power plant continues. Elsewhere, Russian Foreign Minister Lavrov said the Ukraine conflict is likely to continue and escalate. On the supply footing, Trump said he will visit Corpus Christi, Texas, and that "the US will receive 1mln bbls of Venezuelan oil, and is just the first shipment of billions of bbls to come". Ahead of the OPEC+ meeting on Sunday, source reports said that the group is expected to maintain December oil production targets. Ahead, weekly private inventory data after-hours awaits. EQUITIES CLOSES: SPX +0.60% at 7,723, NDX +1.29% at 29,651, DJI +0.03% at 52,378, RUT +1.16% at 2,819. SECTORS: Technology +1.49%, Consumer Discretionary +1.36%, Materials +0.78%, Utilities +0.70%, Industrials +0.58%, Communication Services +0.15%, Health -0.04%, Financials -0.27%, Consumer Staples -0.90%, Real Estate -0.91%, Energy -2.20%. EUROPEAN CLOSES: Euro Stoxx 50 +0.79% at 6,165, DAX +0.77% at 25,607, CAC 40 +0.51% at 7,887, FTSE 100 -0.75% at 10,687, SMI +0.40% at 14,598, FTSE MIB +0.90% at 49,628, IBEX 35 +0.67% at 19,161, PSI +0.85% at 9,254, AEX +0.59% at 1,140. STOCK SPECIFICS: Nvidia (NVDA) said it plans to invest USD 3bln in Meta Platforms' (META) equity offering. Broadcom (AVGO) was upgraded at DA Davidson. Moderna (MRNA) was downgraded at William Blair. AMD (AMD) and Meta (META) collaborate across CPUs, GPUs, networking, systems and software to power Meta services and AI infrastructure; AMD will invest USD 1bln in Meta's equity offering. US FTC has told Cintas (CTAS) and UniFirst (UNF) that they will block the USD 5bln merger, Semafor reports. Constellation Energy (CEG) has been offered USD 5bln in financing by the US government for nuclear reactors. Oracle (ORCL) to make Cerebras' (CBRS) Fast Intelligence available on Oracle Cloud Infrastructure; will be available in CY2027. EARNINGS: Cadence Design Systems (CDNS): Q3 numbers beat & raised FY26 outlook. Corning (GLW): Solid report; headline numbers topped as did next Q guidance. SoFi Technologies (SOFI): Q nos. & FY26 guidance impressed. PayPal (PYPL): Top line missed. S&P Global (SPGI): EPS & rev. topped alongside lifting FY view. Whirlpool (WHR): Dismal report; surprise loss per shr., rev. missed & cut FY outlook. Royal Caribbean (RCL): Profit beat & lifted FY view. Sherwin-Williams (SHW): Bottom line underwhelmed & midpoint of FY outlook fell short of Wall St. exp. UPS (UPS): Q metrics surpassed & lifted FY guidance. Johnson Controls (JCI): Strong earnings w/ stellar outlook. Boeing (BA): Deeper loss per shr. than exp, but rev. & adj. FCF topped; 737 production won't reach 2018 levels by 2029. JetBlue (JBLU): Results showed rev. growth, better-than-exp. fare recovery against higher fuel costs and improving operating margins, while mgmt. reaffirmed its goal of returning to operating profit next year. FX The Dollar Index gained, albeit with mixed performance vs. G10 peers. Risk catalysts for the Greenback were quite light on Tuesday as participants await a deluge of upcoming key events, namely the FOMC decision and Warsh's following press conference, Mag-7 earnings, and PCE data. Back to Tuesday, there were several data releases, but no tier-1 metrics, although figures broadly impressed; durable goods, consumer confidence, and new home sales all topped Wall St. expectations, but Richmond Fed did marginally disappoint as the headline was unchanged at -2, against an anticipated rise to 0. As mentioned, G10 performance was mixed as CHF, GBP, JPY, CAD, and EUR all lost ground to differing degrees against the Dollar. For the Pound, the UK Budget is due on Wednesday, and The Times earlier reported that Chancellor Healey will announce plans to raise the minimum wage by nearly 4%. Elsewhere, currency-specific newsflow was fairly sparse, but both the BoJ and ECB meet later this week. For the Euro, ING thinks EUR/USD probably retains some downside risks at these levels as the dominating USD leg may find a bit more support ahead of Wednesday’s FOMC. The next key support is 1.1100, and at the moment ING does not see it breaking below that mark. The Antipodeans were the clear gainers, buoyed by risk sentiment and positioning ahead of the RBNZ rate decision overnight, where a hike is expected; the NZIER Shadow Board also recommended one. Money markets are nearly fully priced for a 25bps hike, and with the Kiwi the third-best-performing G10 currency this month, a hawkish hike is what is required for the currency performance to continue. However, desks write that risks are skewed to the downside for NZD and even if the RBNZ does deliver a hawkish hike, investors will at some point likely question the extent of hikes priced. MUFG expects NZD to underperform over the forecast period ahead. BRL was firmer, unwinding some of Monday's extensive losses after the surprise election result, in which left-wing incumbent Lula won a fourth term. Following Lula's win many BCB officials have been on the wires, with Governor Galipolo stating the BCB only intervenes in the FX market when it identifies market dysfunction. Moreover, Director Picchetti stated economic activity is showing a very clear slowdown, concentrated in cyclical sectors.

Análisis con IA de StockNow

Las acciones de EE. UU. subieron al moderarse las preocupaciones por la IA y varios datos económicos superar las expectativas; los rendimientos de los bonos del Tesoro registraron un leve aplanamiento, mientras que el petróleo cerró a la baja tras una negociación volátil.

Detalle de la noticia

RESUMEN: Acciones al alza, bonos del Tesoro con aplanamiento de la curva, crudo a la baja, dólar al alza, oro al alza PANORAMA: Los bienes duraderos de EE. UU. superan las previsiones; la confianza del consumidor estadounidense mejora inesperadamente; las ventas de viviendas nuevas en EE. UU. caen menos de lo previsto; el líder supremo de Irán pide propuestas que describan condiciones aceptables para poner fin a la guerra; los hutíes atacan la refinería Ras Tanura de Arabia Saudita; AMD y META colaboran para impulsar la IA de META; AVGO recibe una mejora de calificación; sólida subasta estadounidense de bonos a 5 años PRÓXIMAMENTE: Datos: IPC de Australia (sep.), confianza del consumidor GfK de Alemania (nov.), GDPNow de la Fed de Atlanta. Eventos: anuncio de política de la Fed (oct.), anuncio de política del BoC (oct.), anuncio de política del RBNZ (oct.), presupuesto de otoño del Reino Unido. Ponentes: Hauser, Bullock, Hunter, Jones y Kent, del RBA; Breman, gobernador del RBNZ; Macklem, del BoC; Warsh, presidente de la Fed. Oferta: Alemania, EE. UU. Resultados: GE Vernova, Phillips 66, Microsoft, Alphabet, ServiceNow, FedEx, T-Mobile, Ford, UBS, Airbus, Unilever, GSK. RESUMEN DEL MERCADO Las acciones subieron el martes, con avances liderados por el Nasdaq, mientras las empresas vinculadas a la IA se recuperaron parcialmente de las presiones recientes. Los sectores de consumo discrecional, tecnología y servicios de comunicación superaron al mercado gracias a las alzas de acciones de gran ponderación, mientras que energía, bienes raíces y productos básicos de consumo quedaron rezagados. La recuperación tecnológica recibió cierto respaldo de la publicación del S-1 de Anthropic el lunes y del anuncio del acuerdo de financiamiento de Meta, que siguieron contribuyendo a aliviar algunas preocupaciones sobre la IA durante la sesión del martes. La curva del Tesoro registró un leve aplanamiento, con alzas en los rendimientos de corto plazo y estabilidad en el extremo largo, antes de la decisión de tasas del FOMC del miércoles. Los rendimientos subieron brevemente tras la publicación de sólidos datos económicos de EE. UU., incluidos informes sobre vivienda, bienes duraderos y confianza del consumidor. En divisas, las monedas de Australasia fueron claramente las de mejor desempeño entre las del G10 frente al dólar, mientras que el euro y el CAD quedaron rezagados. El CAD se debilitó por la baja de los precios del petróleo, mientras que el euro siguió cayendo y cotizó a 1.1138, apenas por encima del mínimo del 14 de octubre de 1.1117; estos niveles no se veían desde abril de 2025. Los precios de la energía terminaron a la baja en una sesión volátil. Inicialmente alcanzaron su máximo después de que el medio estatal iraní IRIB informara que la refinería Ras Tanura de Arabia Saudita (550k BPD) había sido atacada con misiles. Sin embargo, posteriormente se observó presión tras el llamado del líder supremo de Irán a presentar propuestas que describan condiciones aceptables para poner fin a la guerra. La atención se centra ahora en la decisión del FOMC del miércoles y el informe del PCE del jueves, además de una nutrida agenda de resultados esta semana, que incluye GOOGL, MSFT, INTC y AMZN. EE. UU. BIENES DURADEROS: Los bienes duraderos generales subieron 1.8% en septiembre, frente al 0.1% de agosto y por encima del pronóstico de 1.5%. Las métricas excluyendo defensa se aceleraron a 2.2% desde 0.3%, mientras que las excluyendo transporte subieron a 0.5% desde 0.3%, pero no alcanzaron el pronóstico de 0.6%. Los pedidos de bienes de capital no relacionados con defensa, excluyendo aeronaves, subieron 0.5%, desacelerándose desde 1.6% y por debajo del pronóstico de 0.7%. Al resumir los datos, Oxford Economics escribe que «los pedidos de bienes duraderos fueron sólidos, y los pedidos subyacentes vinculados al desarrollo de la IA y al aumento global del gasto en defensa no muestran señales de desaceleración». La firma señala que los pedidos subyacentes son prospectivos y refuerzan su escenario base de un ritmo todavía sólido de inversión en equipo de cara al T4 y 2027. CONFIANZA DEL CONSUMIDOR: La confianza del consumidor estadounidense subió inesperadamente a 91.7 en octubre (estimado: 81.2; anterior: 84.2), con el índice de situación actual al alza en 8.6 puntos, hasta 120.4, y el índice de expectativas subiendo 6.9 puntos, hasta 72.6, aunque este último siguió notablemente deprimido tras tres caídas mensuales consecutivas. Los consumidores informaron una mejor percepción de las condiciones empresariales y la disponibilidad de empleos, mientras que también mejoraron las expectativas sobre las condiciones empresariales, el empleo y los ingresos. Fergus McCormick, economista sénior de The Conference Board, señala que la recuperación del índice general estuvo en línea con la moderación de los precios minoristas de la gasolina entre septiembre y octubre. Añadió que los consumidores planeaban gastar menos en servicios y bienes duraderos durante los próximos seis meses, probablemente debido a «los niveles de precios más altos y la inflación persistente, que erosionaron el poder adquisitivo de los consumidores». Las expectativas de inflación a 12 meses se moderaron, pero se mantuvieron elevadas en 5.8%; los consumidores todavía esperan tasas más altas y son más quienes prevén que las acciones subirán y luego caerán durante el próximo año. VENTAS DE VIVIENDAS NUEVAS: Las ventas de viviendas nuevas en EE. UU. cayeron 0.6% en septiembre, hasta 676k, frente a la cifra revisada a la baja de 680k, aunque superaron las 650k esperadas. Las viviendas nuevas a la venta fueron 476k, una caída de 1% respecto de la estimación de agosto de 481k; esto representa una oferta equivalente a 8.4 meses al ritmo actual de ventas (anterior: 8.5 meses en agosto). El precio mediano de venta de las viviendas nuevas vendidas en septiembre fue de USD 400,400, +3.9% M/M. Las ventas de viviendas nuevas han mostrado más resiliencia de la prevista pese al aumento de las tasas hipotecarias, pero los datos generales del mercado de la vivienda siguen señalando una debilidad persistente. Oxford Economics señala que las tasas hipotecarias más altas agravan un mercado ya inasequible para muchos compradores, lo que seguirá desplazando la composición de las ventas de viviendas hacia unidades de menor precio y pesará sobre la apreciación de los precios de la vivienda. FED DE RICHMOND: El índice compuesto de la Fed de Richmond se mantuvo en -2 en octubre, frente al aumento a 0 previsto. Dos de sus tres índices componentes cayeron: los nuevos pedidos y el empleo marcaron -8 (anterior: -6) y 3 (anterior: 7), respectivamente, mientras que los envíos subieron a 0 desde -5. De cara al futuro, los índices de nuevos pedidos y envíos se desplomaron a 22 (anterior: 32) y 19 (anterior: 33), respectivamente, aunque se mantuvieron firmemente en terreno positivo, mientras que el empleo permaneció estable en 8. Las condiciones empresariales locales profundizaron su caída en terreno negativo y las expectativas bajaron a 7 desde 10. Los precios pagados y recibidos subieron en octubre, y estos últimos se dispararon a 5.27% desde 4.19%. Las expectativas de ambas métricas de inflación aumentaron: los precios pagados subieron a 5.32% desde 4.73%, y los recibidos, a 4.30% desde 3.84%. PERSPECTIVAS DE LA FED: Se espera ampliamente que la Fed mantenga las tasas en octubre, tras los comentarios de funcionarios influyentes de la Fed que señalaron que los responsables de política monetaria tienen margen para hacer una pausa; los mercados monetarios y los analistas prevén en gran medida un alza de tasas en diciembre. Las expectativas de que las tasas se mantengan sin cambios en octubre han persistido pese a que la inflación de septiembre fue mayor de lo esperado. Mientras tanto, el informe de empleo de septiembre fue débil, aunque el crecimiento general sigue siendo resiliente. Sigue existiendo la posibilidad de votos disidentes de miembros regionales con derecho a voto; Rabobank espera que Hammack, Kashkari y Logan reiteren sus disensos de julio a favor de un alza, pese a comentarios recientes de Hammack y Kashkari que sugieren flexibilidad respecto del ritmo de endurecimiento. Por su parte, la falta de objeciones de Warsh a las señales de funcionarios clave de la Fed que favorecen una pausa en octubre ha reforzado las expectativas del mercado de que las tasas se mantengan sin cambios. En la conferencia de prensa, es probable que Warsh mantenga su preferencia por no ofrecer orientación explícita sobre la trayectoria futura. Para consultar el análisis completo previo de Newsquawk, véase el feed de titulares o Research Suite. RENTA FIJA LOS FUTUROS DE T-NOTE (Z6) CERRARON CON UNA BAJA DE 2 TICKS, EN 106-01+ La curva se aplana tras sólidos datos económicos de EE. UU. y nuevas emisiones corporativas, mientras la atención se dirige al FOMC. Al cierre, el bono a 2 años +1.7 pb, en 4.737%; a 3 años +1.7 pb, en 4.797%; a 5 años +1.3 pb, en 4.839%; a 7 años +0.8 pb, en 4.908%; a 10 años +0.3 pb, en 4.991%; a 20 años -0.2 pb, en 5.351%; a 30 años -0.2 pb, en 5.303%. LA JORNADA: Los rendimientos de los bonos del Tesoro tuvieron resultados mixtos, pero en general apenas variaron el martes, mientras la atención se trasladaba a la decisión de tasas del FOMC del miércoles. Los mercados y analistas esperan que las tasas se mantengan sin cambios, y prevén en gran medida un alza en diciembre. La curva de rendimientos registró un leve aplanamiento, con alzas de alrededor de 2 pb en los rendimientos de corto plazo y pocos cambios en el extremo largo. Los rendimientos subieron brevemente tras unos datos de bienes duraderos mejores de lo esperado. Los datos de vivienda también fueron sólidos, mientras que la confianza del consumidor superó notablemente las expectativas. Además de los datos, las emisiones corporativas volvieron a ser foco de atención. Según una encuesta de Bloomberg, alrededor de siete empresas estaban considerando nuevas emisiones en el mercado estadounidense de bonos con grado de inversión el martes, después de que 19 acudieran al mercado el lunes y vendieran más de USD 17 mil millones en nueva deuda. La subasta de bonos a 5 años fue sólida: registró un margen de adjudicación más estrecho, una mejor relación entre ofertas y adjudicaciones, una menor participación de los intermediarios, una demanda directa prácticamente sin cambios y una mejora de la demanda indirecta, aunque esta última se mantuvo por debajo de los promedios recientes. Oferta EE. UU. vendió USD 70 mil millones en bonos a 5 años; el rendimiento de adjudicación quedó 0.4 pb por encima del rendimiento de mercado EE. UU. venderá USD 44 mil millones en bonos a 7 años el jueves 29 de octubre. EE. UU. vendió letras a 6 semanas a una tasa máxima de 3.950%, con una relación entre ofertas y adjudicaciones de 2.83x; vendió letras a 1 año a una tasa máxima de 4.290%, con una relación entre ofertas y adjudicaciones de 3.15x EE. UU. venderá USD 75 mil millones en letras a 17 semanas el 28 de octubre, USD 115 mil millones en letras a 4 semanas y USD 110 mil millones en letras a 8 semanas el 29 de octubre; las tres subastas se liquidarán el 3 de noviembre TASAS DE INTERÉS A CORTO PLAZO/OPERACIONES Precios de las alzas de la Fed según CME FedWatch: octubre 2.4 pb (anterior: 2.8 pb), diciembre 22.6 pb (anterior: 22.6 pb) EFFR en 3.88% (anterior: 3.88%), con volúmenes de USD 109 mil millones (anterior: USD 109 mil millones) el 26 de octubre SOFR en 3.93% (anterior: 3.92%), con volúmenes de USD 3.086 billones (anterior: USD 3.065 billones) el 26 de octubre Demanda de la operación RRP de la Fed de Nueva York en 0.23 mil millones (anterior: 0.20 mil millones), entre 2 contrapartes (anterior: 1), el 27 de octubre Recompra de bonos del Tesoro [apoyo a la liquidez, 20-30 años, máximo de USD 6 mil millones]: acepta USD 6 mil millones de ofertas por USD 10.75 mil millones; acepta 6 de 35 emisiones admisibles. CRUDO WTI (Z6) CERRÓ CON UNA BAJA DE USD 1.86, EN 99.90/BBL; BRENT (F7) CERRÓ CON UNA BAJA DE USD 1.33, EN 109.41/BBL El complejo del crudo cayó, aunque en una sesión volátil el martes, mientras los participantes esperan el próximo movimiento importante de desescalada o escalada. El WTI y el Brent inicialmente estuvieron bajo presión durante la mañana europea, pero revirtieron rápidamente y subieron a máximos de la sesión de USD 102.82/bbl y USD 111.91/bbl, respectivamente, después de que IRIB informara que la refinería Ras Tanura de Arabia Saudita (550k BPD) había sido atacada con misiles y que se veían grandes columnas de humo. Informes posteriores indicaron que Arabia Saudita había controlado un incendio en el lugar, aunque no ha habido confirmación independiente. Los índices de referencia se mantuvieron cerca de sus máximos antes de caer bruscamente cuando el líder supremo de Irán pidió propuestas que describieran condiciones aceptables para poner fin a la guerra. La energía siguió bajando durante la tarde estadounidense y cerró apenas por encima de sus mínimos. En cuanto a las relaciones entre EE. UU. e Irán, el presidente iraní se reunió con el presidente ruso en Moscú. Pezeshkian dijo que no tiene sentido esperar que EE. UU. resuelva los problemas de Medio Oriente. Putin dijo que espera que la situación evolucione positivamente y que Rusia está cumpliendo todas sus obligaciones en los proyectos en Irán, y añadió que continúa la construcción de la central nuclear de Bushehr. En otros temas, el ministro de Relaciones Exteriores ruso, Lavrov, dijo que es probable que el conflicto en Ucrania continúe y se intensifique. En cuanto a la oferta, Trump dijo que visitará Corpus Christi, Texas, y que «EE. UU. recibirá 1 millón de barriles de petróleo venezolano, y este es apenas el primer envío de miles de millones de barriles que llegarán». Antes de la reunión de la OPEP+ del domingo, informes de fuentes señalaron que se espera que el grupo mantenga sin cambios los objetivos de producción de petróleo de diciembre. A continuación, se esperan los datos semanales privados de inventarios después del cierre. ACCIONES CIERRES: SPX +0.60%, en 7,723; NDX +1.29%, en 29,651; DJI +0.03%, en 52,378; RUT +1.16%, en 2,819. SECTORES: Tecnología +1.49%, consumo discrecional +1.36%, materiales +0.78%, servicios públicos +0.70%, industria +0.58%, servicios de comunicación +0.15%, salud -0.04%, servicios financieros -0.27%, productos básicos de consumo -0.90%, bienes raíces -0.91%, energía -2.20%. CIERRES EUROPEOS: Euro Stoxx 50 +0.79%, en 6,165; DAX +0.77%, en 25,607; CAC 40 +0.51%, en 7,887; FTSE 100 -0.75%, en 10,687; SMI +0.40%, en 14,598; FTSE MIB +0.90%, en 49,628; IBEX 35 +0.67%, en 19,161; PSI +0.85%, en 9,254; AEX +0.59%, en 1,140. DATOS DESTACADOS DE EMPRESAS: Nvidia (NVDA) dijo que planea invertir USD 3 mil millones en la oferta de acciones de Meta Platforms (META). Broadcom (AVGO) recibió una mejora de calificación de DA Davidson. Moderna (MRNA) recibió una rebaja de calificación de William Blair. AMD (AMD) y Meta (META) colaboran en CPU, GPU, redes, sistemas y software para impulsar los servicios de Meta y su infraestructura de IA; AMD invertirá USD 1 mil millones en la oferta de acciones de Meta. La FTC de EE. UU. comunicó a Cintas (CTAS) y UniFirst (UNF) que bloqueará la fusión de USD 5 mil millones, informa Semafor. El gobierno de EE. UU. ofreció USD 5 mil millones en financiamiento a Constellation Energy (CEG) para reactores nucleares. Oracle (ORCL) ofrecerá Fast Intelligence de Cerebras (CBRS) en Oracle Cloud Infrastructure; estará disponible en el año calendario 2027. RESULTADOS: Cadence Design Systems (CDNS): los resultados del T3 superaron las previsiones y elevó las perspectivas para el AF26. Corning (GLW): informe sólido; las cifras generales superaron las previsiones, al igual que la guía para el próximo trimestre. SoFi Technologies (SOFI): los resultados trimestrales y la guía para el AF26 fueron destacados. PayPal (PYPL): los ingresos no alcanzaron las previsiones. S&P Global (SPGI): el EPS y los ingresos superaron las previsiones, y elevó las perspectivas para el AF. Whirlpool (WHR): informe desalentador; pérdida por acción inesperada, ingresos por debajo de las previsiones y recorte de las perspectivas para el AF. Royal Caribbean (RCL): la utilidad superó las previsiones y elevó las perspectivas para el AF. Sherwin-Williams (SHW): la utilidad neta decepcionó y el punto medio de las perspectivas para el AF quedó por debajo de lo esperado por Wall Street. UPS (UPS): las métricas trimestrales superaron las previsiones y elevó la guía para el AF. Johnson Controls (JCI): sólidos resultados con perspectivas sobresalientes. Boeing (BA): pérdida por acción mayor de lo esperado, pero los ingresos y el flujo de caja libre ajustado superaron las previsiones; la producción del 737 no alcanzará los niveles de 2018 para 2029. JetBlue (JBLU): los resultados mostraron crecimiento de los ingresos, una recuperación de las tarifas mejor de lo esperado frente a los mayores costos de combustible y una mejora de los márgenes operativos, mientras que la gerencia reafirmó su objetivo de volver a registrar utilidad operativa el próximo año. DIVISAS El índice del dólar avanzó, aunque con un desempeño mixto frente a sus pares del G10. El martes hubo pocos catalizadores de riesgo para el dólar, mientras los participantes esperan una avalancha de próximos eventos clave, en particular la decisión del FOMC y la posterior conferencia de prensa de Warsh, los resultados de las siete grandes tecnológicas y los datos del PCE. En cuanto al martes, se publicaron varios datos, pero ninguno de primer nivel; aun así, las cifras superaron ampliamente las expectativas: los bienes duraderos, la confianza del consumidor y las ventas de viviendas nuevas superaron las previsiones de Wall Street, aunque la Fed de Richmond decepcionó marginalmente, ya que el índice general se mantuvo sin cambios en -2, frente al aumento a 0 previsto. Como se mencionó, el desempeño del G10 fue mixto, ya que CHF, GBP, JPY, CAD y EUR perdieron terreno frente al dólar en distintos grados. En el caso de la libra, el presupuesto del Reino Unido se presentará el miércoles, y The Times informó anteriormente que el ministro de Hacienda, Healey, anunciará planes para elevar el salario mínimo casi 4%. En otros temas, hubo pocas noticias específicas sobre divisas, pero el BoJ y el BCE se reunirán más adelante esta semana. Para el euro, ING considera que EUR/USD probablemente conserva algunos riesgos bajistas en estos niveles, ya que el predominio del dólar podría recibir algo más de respaldo antes del FOMC del miércoles. El próximo soporte clave se sitúa en 1.1100 e ING no prevé por ahora que se rompa ese nivel. Las monedas de Australasia fueron claramente las que más avanzaron, respaldadas por el sentimiento de riesgo y el posicionamiento antes de la decisión de tasas del RBNZ durante la noche, en la que se espera un alza; el NZIER Shadow Board también recomendó una. Los mercados monetarios ya descuentan casi por completo un alza de 25 pb y, dado que el kiwi es la tercera moneda de mejor desempeño del G10 este mes, se requiere un alza de tono restrictivo para que continúe el buen desempeño de la moneda. Sin embargo, los analistas señalan que los riesgos para el NZD se inclinan a la baja y que, incluso si el RBNZ aplica un alza de tono restrictivo, es probable que los inversionistas cuestionen en algún momento el alcance de las alzas descontadas. MUFG espera que el NZD tenga un desempeño inferior durante el período de pronóstico que se avecina. El BRL se fortaleció y revirtió parte de las cuantiosas pérdidas del lunes tras el inesperado resultado electoral, en el que el presidente en funciones de izquierda, Lula, obtuvo un cuarto mandato. Tras la victoria de Lula, numerosos funcionarios del BCB hicieron declaraciones; el gobernador Galipolo afirmó que el BCB solo interviene en el mercado cambiario cuando identifica disfunciones en el mercado. Además, el director Picchetti afirmó que la actividad económica muestra una desaceleración muy clara, concentrada en sectores cíclicos.

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