[ANÁLISIS DE MERCADO] Movimiento contenido, pero con sesgo bajista, en la renta fija de cara al presupuesto del Reino Unido y al FOMC
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] Contained, but a bearish skew, across fixed income into the UK Budget and FOMCLeer el originalOcultar original
Another relatively contained morning for USTs. Some two-way action on geopolitical updates, which resulted in the 105-26 to 106-03 confines USTs currently reside in, but the benchmark is near enough flat in that as it stands. The US day is dominated by the Fed, though with over a 90% implied probability of an unchanged outcome the risks are skewed to an uneventful announcement. Thereafter, scrutiny will be on the vote split, while Chair Warsh is unlikely to give too much away given his known disdain for forward guidance. Bunds are lower by around 20 ticks, but around 10 clear of a 121.76 base. Specifics for the bloc are light. Action has been a function of energy moves across the morning as crude and Dutch TTF tick higher once again, while we count down to Thursday’s ECB. Gilts are in line with EGBs into the UK budget. They are holding just off an 84.72 WTD base. For the budget, the expectation is a relatively uneventful affair; however, the risks are to pressure in Gilts and upside in yields from the speech and OBR forecasts, while the DMO remit could then serve to offset this, if there is as expected a further skew away from the long end.
El informe describió una negociación de renta fija contenida pero desigual antes de la Fed y del Presupuesto del Reino Unido, con posibles presiones sobre los Gilts y atención a los movimientos de la energía y a la próxima reunión del BCE.
Detalle de la noticia
Otra mañana relativamente contenida para los bonos del Tesoro de EE. UU. Se registró cierta actividad en ambas direcciones ante las novedades geopolíticas, lo que mantuvo a los bonos del Tesoro de EE. UU. dentro del rango de 105-26 a 106-03 en el que cotizan actualmente; por ahora, el índice de referencia se mantiene prácticamente sin cambios. La jornada en EE. UU. está dominada por la Fed, aunque, con una probabilidad implícita superior al 90% de que no haya cambios, los riesgos apuntan a un anuncio sin sobresaltos. Después, la atención se centrará en la división de votos, mientras que es poco probable que el presidente Warsh revele demasiado, dada su conocida aversión a la guía prospectiva. Los Bunds bajan alrededor de 20 ticks, pero se mantienen unos 10 ticks por encima de una base de 121.76. Hay pocos datos específicos del bloque. La actividad de la mañana ha estado determinada por los movimientos de los precios de la energía: el crudo y el TTF neerlandés vuelven a subir, mientras se acerca la reunión del BCE del jueves. Los Gilts están en línea con los EGB de cara al presupuesto del Reino Unido. Se mantienen justo por encima de una base de 84.72 en lo que va de semana. En cuanto al presupuesto, se espera que sea un asunto relativamente tranquilo; sin embargo, los riesgos apuntan a presión sobre los Gilts y a un alza de los rendimientos tras el discurso y las previsiones de la OBR, mientras que el programa de financiamiento del DMO podría contrarrestar este efecto si, como se espera, vuelve a inclinarse hacia los vencimientos más cortos.
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