[ANÁLISIS DE MERCADO] Los bonos de renta fija repuntan levemente tras la venta masiva del martes, pero la energía limita cualquier movimiento significativo
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] Fixed rebounds slightly from Tuesday's sell-off, but with energy capping any significant moveLeer el originalOcultar original
A contained start for fixed income, rebounding slightly from Tuesday’s bearish action on US CPI and Fed speak, but with upside this morning capped as energy has an upward bias and as conditions are relatively light on account of it being Veterans Day. Nonetheless, USTs are lower by a handful of ticks, in 106-00 to 106-06 confines, and as such a full point off the pre-Waller opening levels on Tuesday. Fed speak since has largely been on the hawkish side of things, with the unsurprising exception of Bowman, but not to the same 50bps extent as Waller suggested. PPI on Friday before PCE later in the month are the main scheduled points to watch for indications on the December decision. But, a hike is seemingly cemented and while there is at most about a 10% implied probability for a 50bps move, that scenario is very much an outlier. Bunds firmer by about 10 ticks, to a 122.77 peak, some 50 ticks shy of Tuesday’s best. Action much the same as that outlined for USTs, with the space currently taking a bit of a relief from the sell-off, but elevated energy prices and particularly so for Dutch TTF cap any significant rebound. The European docket is light. No move earlier to final German CPI which was unrevised. Gilts opened on the front foot, again, unwinding some of the pressure on Tuesday. Currently, bid by about 20 ticks and at an 86.47 high, but almost a full point off the 87.26 peak from Tuesday. Specifics are light, domestic focus on the PM’s 10yr plan and the suggestion it may underwhelm expectations from within the Labour party itself.
Los bonos del Tesoro apenas se recuperan tras la liquidación del martes impulsada por el IPC y la Fed, con el IPP de octubre y el PCE del 25 de noviembre pendientes antes de la decisión sobre las tasas de diciembre.
Detalle de la noticia
Inicio contenido para la renta fija, que repunta levemente tras la sesión bajista del martes por el IPC de EE. UU. y los comentarios de la Fed, aunque esta mañana el potencial alcista está limitado, ya que la energía muestra una tendencia al alza y las condiciones son relativamente moderadas debido al Día de los Veteranos. Aun así, los bonos del Tesoro de EE. UU. caen unos pocos ticks, dentro de un rango de 106-00 a 106-06, por lo que están un punto completo por debajo de los niveles de apertura previos a los comentarios de Waller el martes. Desde entonces, los comentarios de la Fed han sido en gran medida de tono restrictivo, con la excepción nada sorprendente de Bowman, pero no en la misma medida de 50 pb que sugirió Waller. El IPP del viernes y, posteriormente, el PCE más adelante este mes son los principales datos programados que deben vigilarse para obtener indicios sobre la decisión de diciembre. Sin embargo, una subida de tasas parece estar prácticamente asegurada y, aunque la probabilidad implícita de un movimiento de 50 pb es de alrededor de 10% como máximo, ese escenario es claramente atípico. Los Bunds suben unos 10 ticks, hasta un máximo de 122.77, aproximadamente 50 ticks por debajo del máximo del martes. La evolución es muy similar a la descrita para los bonos del Tesoro de EE. UU.: el segmento se toma actualmente un pequeño respiro tras la venta masiva, pero los elevados precios de la energía, en particular los del TTF neerlandés, limitan cualquier repunte significativo. La agenda europea está ligera. No hubo cambios en la lectura final del IPC alemán publicada anteriormente. Los Gilts abrieron al alza, una vez más, revirtiendo parte de la presión del martes. Actualmente suben unos 20 ticks y alcanzan un máximo de 86.47, pero están casi un punto completo por debajo del máximo de 87.26 del martes. Hay pocos detalles; la atención local se centra en el plan a 10 años del primer ministro y en la sugerencia de que podría quedar por debajo de las expectativas incluso dentro del propio Partido Laborista.
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