APERTURA EUROPEA: TIT IM supera las expectativas en T3; ABN NA eleva la guía de NII para AF26; ENR GY supera las expectativas en utilidad neta e ingresos de T4; RWE GY prevé una utilidad neta cerca del extremo superior del rango; EOAN GY reafirma la guía de EBITDA; ALC SW acota las perspectivas para AF26
ORIGINAL · NewsquawkEUROPEAN OPEN: TIT IM beats in Q3; ABN NA raises FY26 NII guidance; ENR GY Q4 net income and revenue beat; RWE GY sees net income near upper end of range; EOAN GY reaffirms EBITDA guidance; ALC SW narrows FY26 outlookLeer el originalOcultar original
EUROPEAN OPEN: European equities have opened on the front-foot. Overnight, APAC stocks were higher as the region shrugged-off a subdued handover from Wall Street, where all major indices were pressured as the USD and Treasury yields gained on hawkish Fed rhetoric and hotter than expected CPI data. The USD gained against APAC currencies. The yen weakened towards its lowest level vs the USD since late September, as stronger than expected US inflation data on Tuesday raised Fed rate hike expectations. Gold fell towards USD 4,000/oz following the US inflation and hawkish Fed commentary, but found dip buyers overnight, and enters European trade around USD 4,050/oz, with some analysts attributing the rebound to technical factors. Following hawkish remarks from Fed’s Waller on Tuesday, in which he flagged a potential 50bps hike in December, overnight, Fed’s Goolsbee (2027 voter) described the latest CPI data as bordering on disturbing, and stressed that all policy options remain available to return inflation to target; Fed’s Paulson (2026 voter) said further gradual rate hikes are appropriate given elevated inflation, with more aggressive tightening possible if price pressures worsen, adding that policy should stay somewhat restrictive; Fed’s Bowman (voter), who is generally seen as more dovish, warned that persistent inflation pressures mean further progress is needed to return inflation to target; she thinks core PCE likely rose 3.3% in October (vs 3.1% in September), though she added that financial conditions have tightened and the Fed must weigh the costs of additional policy tightening. Analysts at Goldman Sachs now expect an additional 25bps Fed rate hike in March 2027, following a December increase, citing persistent inflation pressures. The bank revised its outlook after a third consecutive upside inflation surprise, pushing its first expected rate cut to December 2027 (prev. saw September 2027), with further cuts projected for March, June and September 2028. CME data indicates that markets are fully discounting a 25bps hike at the 9th December confab, with c. 10% probability of a larger 50bps move. WSJ Fedwatcher Nick Timiraos frames a December Fed hike as virtually certain, with uncertainty centred on its size and whether tightening becomes a prolonged cycle. Timiraos notes Fed Chair Warsh’s preferences remain unclear, while market volatility complicates the Fed’s decisions. Crude futures moved higher after a two-day decline, with Brent above USD 92/bbl and WTI above USD 86/bbl. Brent fell 7% over the previous two sessions amid hopes of US-Iran de-escalation and recovering Gulf exports, however, regional attacks persist and negotiations remain stalled. Qatari PM Al Thani told G7 foreign ministers in Paris that Doha had secured at least two weeks to pursue diplomatic efforts towards a US-Iran agreement, The Jerusalem Post reports citing diplomatic sources. However, he acknowledged significant differences between Washington and Tehran, with several key issues remaining unresolved. In Germany, Final October HICP was at 2.8% Y/Y (exp. 2.8%, prev. 3.3%), with the national CPI print at 2.8% Y/Y (exp. 2.8%, prev. 3.3%). In the UK, NIESR forecasts that UK inflation will remain above the BoE’s 2% target until late 2030, peaking at 4.4% in February 2027 (it prev. forecast 3.8%). The think-tank raised its 2026 growth outlook to 1.6% (prev. saw 1.1%), but expects 1.1% in 2027 and 0.9% in 2028. It sees one BoE rate hike, in February 2027. NOTE: It is Veterans Day in the US; cash bond trading is closed, while equity markets are open as usual. STOCK SPECIFICS: TECH: CoreWeave (CRWV) shares surged 16% in extended US trading following stronger than expected quarterly revenue and profits, alongside upgraded FY guidance and a growing order backlog; the release highlighted robust AI infrastructure demand. Anthropic’s (ANT) bankers are considering raising its IPO valuation to at least USD 1.5tln following strong investor demand, potentially lifting total fundraising above USD 100bln, the FT reports. OpenAI’s Q3 revenue surged 50% Q/Q to approximately USD 10bln, accelerating from 17% growth in Q2, according to The Information; the rebound was driven by stronger demand for newer AI models and enterprise products. OpenAI disclosed the figures to investors while seeking to close a fundraising round at a USD 1.25tln valuation. COMMUNICATIONS: Telecom Italia (TIT IM) Q3 EBITDA after leases EUR 1.05bln (exp. 1.04bln), revenue EUR 3.61bln (exp. 3.60bln); reaffirmed its FY26 outlook, supported by growth in Enterprise and Brazil operations. It noted that Poste Italiane (PST IM) increased its stake to 87%, while shareholders will vote on 17th December on revoking share buyback authorisation. CONSUMER CYCLICALS: China Association of Automobile Manufacturers said overall Chinese vehicle sales fell by -9.2% Y/Y in October (prev. -8.4%); domestic passenger vehicle sales are projected to fall below 19mln units in 2026 for the first time since 2014, highlighting weakening domestic demand. Meanwhile, FY vehicle exports are expected to exceed 11mln units. Nissan Motor (7201 JT) cut its FY vehicle sales forecast to 2.97-3.0mln units (prev. 3.15mln) amid weak Chinese demand and intensifying EV competition; Q2 operating profit reached JPY 2.12bln (exp. 49.3bln). H1 China sales fell 15%. Nissan maintained its FY financial outlook, anticipating improved H2 profitability, and plans to unveil a new strategy in February. Volkswagen (VOW3 GY) reported record monthly sales of electric and hybrid vehicles in China, with October deliveries surging 350% Y/Y to over 28K units; it expects growth to continue through year-end and aims to rank among China’s top 10 new energy vehicle brands in 2027. CONSUMER DEFENSIVE: Of note for Nestle (NESN SW), US baby food and formula prices surged 5.1% M/M in October, the largest increase on record, according to Bloomberg; NielsenIQ cited higher ingredient and transportation costs, alongside declining births, as potential drivers of rising formula prices. FINANCIALS: ABN AMRO (ABN NA) Q3 net profit +52% Y/Y at EUR 939mln (vs 617mln Y/Y), supported by higher interest rates and the acquisition of NIBC Bank. NII +15% Y/Y, driven by NIBC’s contribution, growth in customer deposits and stronger financing demand from clearing clients; fee income +7% Y/Y. CEO highlighted positive business momentum entering Q4, and continued progress on the bank’s restructuring programme. Raises FY26 commercial NII guidance to above EUR 6.9bln (prev. saw 6.8bln), while maintaining FY26 operating costs guidance at approximately EUR 5.5bln. INDUSTRIALS: Siemens Energy (ENR GY) reported Q4 net income of EUR 1.26bln (exp. 1.17bln), revenue of EUR 12.8bln (exp. 12.5bln) and orders of EUR 14.82bln (exp. 15.31bln). It proposed an FY26 dividend of EUR 2.30/shr (prev. 0.70/shr) and additional EUR 9bln buybacks through FY30. It targets FY27 profit margins before special items of 14-16% and FY30 margins of 20-22%. Vestas (VWS DC) Q3 revenue EUR 5.7bln (exp. 6.06bln), adj. EBIT of EUR 483mln (exp. 526mln); turbine orders fell 27% by volume, driven by weaker US onshore demand. FY26 revenue guidance was narrowed to EUR 20.5-21.5bln (prev. saw 20-22bln), while adj. EBIT margin guidance was tightened to 7.5-8.5% (prev. saw 7-9%). MATERIALS: Rio Tinto (RIO LN) is laying off dozens of workers at its Nemaska Lithium unit in Quebec as the company seeks a profitable path forward amid market instability, The Globe and Mail reports. Brenntag (BRN GY) Q3 sales EUR 4.26bln (exp. 4.08bln), operating gross profit rose to EUR 1.06bln; FY EBITDA is seen at the upper end of its EUR 1.35–1.45bln guidance range. ENERGY: Orlen (PKN PW) terminated its QatarEnergy LNG contract, worth around EUR 570mln this year, after war-related disruptions; still retains another QatarEnergy deal, and is securing alternative US supplies. The UK CMA has raised concerns that the proposed AkzoNobel (AKZA NA)-Axalta (AXTA) merger could substantially lessen competition in UK markets; the CMA said the transaction will face an in-depth Phase 2 investigation unless the companies offer acceptable undertakings to address its competition concerns. UTILITIES: RWE (RWE GY) reported 9-month adj. EBITDA at EUR 4.58bln (prev. 3.48bln Y/Y), adj. net income of EUR 1.85bln (prev. 1.29bln Y/Y); expects FY26 adj. net income towards the upper end of its EUR 1.95-2.45bln guidance range. Separately, RWE and KKR (KKR) completed a 50/50 JV for the 2.8GW Vanguard East and West projects, representing a GBP 12bln investment. E.ON (EOAN GY) reported 9-month revenue of EUR 55bln (prev. 57.5bln Y/Y), and adj. EBITDA of EUR 7.1bln (prev. 7.38bln Y/Y); reaffirmed its FY26 adj. EBITDA guidance of between EUR 9.4-9.6bln (exp. 9.33bln), and expects approximately EUR 7bln in network investments during FY26. HEALTHCARE: Alcon (ALC SW) Q3 net sales USD 2.71bln (prev. 2.58bln), operating margin 14% (prev. 12.8%); it now expects FY26 net sales growth of 6% (prev. saw 5-7%), and narrowed its guidance ranges for core operating margin and core diluted EPS as well. DAY AHEAD: EVENTS: US bond market closed for Veterans Day and Canadian bond market closed for Remembrance Day; equities open as usual in both. DATA: In North America, weekly US MBA mortgage applications are due (prev. -1.2%). CENTRAL BANKS: ECB President Lagarde joins a panel at the Paris Peace Forum; ECB’s Cipollone attends a digital Euro roundtable; Norges Bank publishes its H2 Financial Stability report. SUPPLY: Germany auctions EUR 2.5bln of 2047 and 2056 debt. ENERGY: OPEC releases its monthly oil market report. EARNINGS: Notable earnings reports due today include: Vylor (VYLR).
Las actualizaciones de empresas europeas incluyeron la guía (guidance) más alta de ABN AMRO para los ingresos netos por intereses del AF26 y las perspectivas más acotadas de Alcon; el crecimiento de las ventas de Alcon en el T3 fue de 5%, frente al Consenso previo de 5.6%.
Detalle de la noticia
APERTURA EUROPEA: Las acciones europeas abrieron con tono positivo. Durante la noche, las acciones de APAC subieron, ya que la región dejó atrás una transición débil desde Wall Street, donde los principales índices se vieron presionados cuando el USD y los rendimientos de los bonos del Tesoro avanzaron por la retórica restrictiva de la Fed y datos del IPC más altos de lo esperado. El USD avanzó frente a las monedas de APAC. El yen se debilitó hacia su nivel más bajo frente al USD desde finales de septiembre, luego de que los datos de inflación de EE. UU. más fuertes de lo esperado del martes elevaran las expectativas de alzas de tasas de la Fed. El oro cayó hacia USD 4,000/oz tras la inflación de EE. UU. y los comentarios restrictivos de la Fed, pero encontró compradores en la caída durante la noche y entra a la sesión europea en torno a USD 4,050/oz; algunos analistas atribuyen el repunte a factores técnicos. Tras los comentarios restrictivos de Waller, de la Fed, el martes, en los que señaló una posible alza de 50bps en diciembre, Goolsbee, de la Fed (votante en 2027), describió durante la noche los últimos datos del IPC como cercanos a ser preocupantes y destacó que todas las opciones de política siguen disponibles para devolver la inflación a la meta; Paulson, de la Fed (votante en 2026), dijo que son apropiadas más alzas graduales de tasas dada la inflación elevada, y que es posible un endurecimiento más agresivo si las presiones sobre los precios empeoran; agregó que la política debería mantenerse algo restrictiva. Bowman, de la Fed (votante), considerada generalmente más moderada, advirtió que las presiones inflacionarias persistentes implican que se necesita avanzar más para devolver la inflación a la meta; considera que el PCE subyacente probablemente subió 3.3% en octubre (frente a 3.1% en septiembre), aunque agregó que las condiciones financieras se han endurecido y que la Fed debe sopesar los costos de un endurecimiento adicional de la política. Los analistas de Goldman Sachs ahora esperan un alza adicional de 25bps de la tasa de la Fed en marzo de 2027, tras un aumento en diciembre, debido a las persistentes presiones inflacionarias. El banco revisó sus perspectivas tras una tercera sorpresa inflacionaria consecutiva al alza, y aplazó su primer recorte de tasas previsto a diciembre de 2027 (anteriormente esperaba septiembre de 2027), con recortes adicionales proyectados para marzo, junio y septiembre de 2028. Los datos de CME indican que los mercados descuentan plenamente un alza de 25bps en la reunión del 9 de diciembre, con una probabilidad de aproximadamente 10% de un movimiento mayor de 50bps. El observador de la Fed de WSJ, Nick Timiraos, considera prácticamente seguro un alza de la Fed en diciembre, con la incertidumbre centrada en su magnitud y en si el endurecimiento se convierte en un ciclo prolongado. Timiraos señala que las preferencias del presidente de la Fed, Warsh, siguen sin estar claras, mientras que la volatilidad del mercado complica las decisiones de la Fed. Los futuros del crudo subieron tras dos jornadas de descensos, con el Brent por encima de USD 92/bbl y el WTI por encima de USD 86/bbl. El Brent cayó 7% en las dos sesiones anteriores ante las esperanzas de una desescalada entre EE. UU. e Irán y la recuperación de las exportaciones del Golfo; sin embargo, persisten los ataques regionales y las negociaciones siguen estancadas. El primer ministro de Qatar, Al Thani, dijo a los ministros de Relaciones Exteriores del G7 en París que Doha había conseguido al menos dos semanas para impulsar esfuerzos diplomáticos hacia un acuerdo entre EE. UU. e Irán, informó The Jerusalem Post citando fuentes diplomáticas. Sin embargo, reconoció que existen diferencias importantes entre Washington y Teherán y que varios temas clave siguen sin resolverse. En Alemania, el HICP final de octubre se ubicó en 2.8% interanual (estimado: 2.8%, anterior: 3.3%), mientras que el dato nacional del IPC fue de 2.8% interanual (estimado: 2.8%, anterior: 3.3%). En el Reino Unido, NIESR prevé que la inflación se mantenga por encima de la meta de 2% del BoE hasta finales de 2030, con un máximo de 4.4% en febrero de 2027 (anteriormente había previsto 3.8%). El centro de estudios elevó sus perspectivas de crecimiento para 2026 a 1.6% (anteriormente esperaba 1.1%), pero prevé 1.1% en 2027 y 0.9% en 2028. Espera un alza de tasas del BoE, en febrero de 2027. NOTA: En EE. UU. se celebra el Día de los Veteranos; la negociación de bonos en efectivo está cerrada, mientras que los mercados de acciones operan con normalidad. DATOS ESPECÍFICOS DE ACCIONES: TECNOLOGÍA: Las acciones de CoreWeave (CRWV) subieron 16% en la negociación extendida en EE. UU. tras unos ingresos y utilidades trimestrales superiores a lo esperado, además de una guía mejorada para AF y una creciente cartera de pedidos; el comunicado destacó la sólida demanda de infraestructura de IA. Los banqueros de Anthropic (ANT) consideran elevar la valoración de su oferta pública inicial a al menos USD 1.5 billones tras la fuerte demanda de los inversionistas, lo que podría elevar la recaudación total por encima de USD 100 mil millones, informó FT. Los ingresos de OpenAI en T3 aumentaron 50% frente al trimestre anterior (t/t), hasta aproximadamente USD 10 mil millones, acelerándose desde un crecimiento de 17% en T2, según The Information; el repunte se debió a una mayor demanda de los modelos de IA más nuevos y de los productos empresariales. OpenAI divulgó las cifras a inversionistas mientras busca cerrar una ronda de financiamiento con una valoración de USD 1.25 billones. COMUNICACIONES: Telecom Italia (TIT IM) registró en T3 EBITDA después de arrendamientos de EUR 1.05 mil millones (estimado: 1.04 mil millones) e ingresos de EUR 3.61 mil millones (estimado: 3.60 mil millones); reafirmó sus perspectivas para AF26, respaldadas por el crecimiento en las operaciones empresariales y de Brasil. Señaló que Poste Italiane (PST IM) aumentó su participación a 87%, mientras que los accionistas votarán el 17 de diciembre sobre la revocación de la autorización de recompra de acciones. CONSUMO CÍCLICO: La Asociación China de Fabricantes de Automóviles dijo que las ventas totales de vehículos chinos cayeron 9.2% interanual en octubre (anterior: -8.4%); se proyecta que las ventas nacionales de vehículos de pasajeros caigan por debajo de 19 millones de unidades en 2026 por primera vez desde 2014, lo que pone de relieve el debilitamiento de la demanda interna. Mientras tanto, se espera que las exportaciones de vehículos del AF superen los 11 millones de unidades. Nissan Motor (7201 JT) redujo su previsión de ventas de vehículos para AF a 2.97-3.0 millones de unidades (anterior: 3.15 millones) ante la débil demanda china y la intensificación de la competencia en vehículos eléctricos; la utilidad operativa de T2 fue de JPY 2.12 mil millones (estimado: 49.3 mil millones). Las ventas de Nissan en China durante S1 cayeron 15%. Nissan mantuvo sus perspectivas financieras para AF, anticipando una mejora de la rentabilidad en S2, y planea presentar una nueva estrategia en febrero. Volkswagen (VOW3 GY) informó ventas mensuales récord de vehículos eléctricos e híbridos en China, con entregas de octubre que aumentaron 350% interanual, a más de 28K unidades; espera que el crecimiento continúe hasta fin de año y aspira a estar entre las 10 principales marcas de vehículos de nuevas energías de China en 2027. CONSUMO DEFENSIVO: Cabe destacar para Nestle (NESN SW) que los precios de los alimentos y la fórmula para bebés en EE. UU. subieron 5.1% frente al mes anterior (m/m) en octubre, el mayor aumento registrado, según Bloomberg; NielsenIQ citó el mayor costo de los ingredientes y el transporte, junto con la disminución de los nacimientos, como posibles factores detrás del alza de los precios de la fórmula. FINANZAS: ABN AMRO (ABN NA) registró en T3 una utilidad neta de EUR 939 millones, un aumento de 52% interanual (frente a 617 millones interanual), respaldada por tasas de interés más altas y la adquisición de NIBC Bank. NII subió 15% interanual, impulsado por la contribución de NIBC, el crecimiento de los depósitos de clientes y una mayor demanda de financiamiento de clientes de compensación; los ingresos por comisiones aumentaron 7% interanual. El CEO destacó el impulso positivo del negocio al entrar en T4 y el progreso continuo del programa de reestructuración del banco. Eleva la guía de NII comercial para AF26 a más de EUR 6.9 mil millones (anteriormente esperaba 6.8 mil millones), mientras mantiene la guía de costos operativos para AF26 en aproximadamente EUR 5.5 mil millones. INDUSTRIALES: Siemens Energy (ENR GY) informó una utilidad neta de T4 de EUR 1.26 mil millones (estimado: 1.17 mil millones), ingresos de EUR 12.8 mil millones (estimado: 12.5 mil millones) y pedidos de EUR 14.82 mil millones (estimado: 15.31 mil millones). Propuso un dividendo para AF26 de EUR 2.30 por acción (anterior: 0.70 por acción) y recompras adicionales de EUR 9 mil millones hasta AF30. Apunta a márgenes de utilidad antes de partidas especiales de 14-16% para AF27 y de 20-22% para AF30. Vestas (VWS DC) registró ingresos de T3 de EUR 5.7 mil millones (estimado: 6.06 mil millones) y EBIT ajustado de EUR 483 millones (estimado: 526 millones); los pedidos de turbinas cayeron 27% por volumen, debido a una menor demanda de proyectos terrestres en EE. UU. La guía de ingresos para AF26 se acotó a EUR 20.5-21.5 mil millones (anteriormente esperaba 20-22 mil millones), mientras que la guía de margen EBIT ajustado se ajustó a 7.5-8.5% (anteriormente esperaba 7-9%). MATERIALES: Rio Tinto (RIO LN) está despidiendo a decenas de trabajadores de su unidad Nemaska Lithium en Quebec, mientras la compañía busca un camino rentable a futuro en medio de la inestabilidad del mercado, informó The Globe and Mail. Brenntag (BRN GY) registró ventas de T3 de EUR 4.26 mil millones (estimado: 4.08 mil millones); la utilidad bruta operativa aumentó a EUR 1.06 mil millones. Se prevé que el EBITDA del AF se ubique en el extremo superior de su rango de guía de EUR 1.35–1.45 mil millones. ENERGÍA: Orlen (PKN PW) rescindió su contrato de GNL con QatarEnergy, valorado en alrededor de EUR 570 millones este año, tras interrupciones relacionadas con la guerra; conserva otro acuerdo con QatarEnergy y está asegurando suministros alternativos de EE. UU. La CMA del Reino Unido expresó preocupación por que la propuesta de fusión entre AkzoNobel (AKZA NA) y Axalta (AXTA) pudiera reducir sustancialmente la competencia en los mercados británicos; la CMA dijo que la transacción se someterá a una investigación exhaustiva de Fase 2, salvo que las compañías ofrezcan compromisos aceptables para abordar sus preocupaciones en materia de competencia. SERVICIOS PÚBLICOS: RWE (RWE GY) informó un EBITDA ajustado de nueve meses de EUR 4.58 mil millones (anterior: 3.48 mil millones interanual) y una utilidad neta ajustada de EUR 1.85 mil millones (anterior: 1.29 mil millones interanual); espera que la utilidad neta ajustada para AF26 se sitúe cerca del extremo superior de su rango de guía de EUR 1.95-2.45 mil millones. Por separado, RWE y KKR (KKR) completaron una empresa conjunta 50/50 para los proyectos Vanguard East y West, de 2.8GW, que representan una inversión de GBP 12 mil millones. E.ON (EOAN GY) informó ingresos de nueve meses de EUR 55 mil millones (anterior: 57.5 mil millones interanual) y un EBITDA ajustado de EUR 7.1 mil millones (anterior: 7.38 mil millones interanual); reafirmó su guía de EBITDA ajustado para AF26 de entre EUR 9.4-9.6 mil millones (estimado: 9.33 mil millones) y prevé aproximadamente EUR 7 mil millones en inversiones en redes durante AF26. ATENCIÓN MÉDICA: Alcon (ALC SW) registró ventas netas de T3 de USD 2.71 mil millones (anterior: 2.58 mil millones) y un margen operativo de 14% (anterior: 12.8%); ahora espera un crecimiento de las ventas netas de 6% para AF26 (anteriormente esperaba 5-7%) y también acotó los rangos de su guía para el margen operativo básico y el EPS diluido básico. AGENDA DEL DÍA: EVENTOS: El mercado de bonos de EE. UU. estará cerrado por el Día de los Veteranos y el mercado de bonos canadiense estará cerrado por el Día del Recuerdo; los mercados de acciones operarán con normalidad en ambos países. DATOS: En América del Norte, se publicarán las solicitudes semanales de hipotecas MBA de EE. UU. (anterior: -1.2%). BANCOS CENTRALES: La presidenta del BCE, Lagarde, participa en un panel del Foro de París sobre la Paz; Cipollone, del BCE, asiste a una mesa redonda sobre el euro digital; Norges Bank publica su informe de estabilidad financiera de S2. OFERTA: Alemania subasta EUR 2.5 mil millones de deuda con vencimiento en 2047 y 2056. ENERGÍA: La OPEP publica su informe mensual del mercado petrolero. RESULTADOS: Entre los informes de resultados destacados que se publicarán hoy figura el de Vylor (VYLR).
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CRWVCoreWeave, Inc. Class A Common Stock$54.15Precio actual
GSGoldman Sachs Group Inc.$915.56Precio actual
RIORio Tinto plc$85.71Precio actual
AXTAAxalta Coating Systems Ltd.$37.31Precio actual
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ALCAlcon Inc. Ordinary Shares$70.36Precio actual
VYLRVylor Inc.$70.52Precio actual¿Qué opina la comunidad inversionista?
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