[ANÁLISIS DE MERCADO] El USD arrasado por una ola azul; las monedas del G10 se fortalecen en distintos grados
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] USD swept away by a blue wave; G10s firmer to varying degreesLeer el originalOcultar original
Snapshot: USD under pressure against all G10 peers. The NZD holds towards the top of the pile, whilst the JPY is only mildly stronger against the Dollar. Overnight, USD was pressured as initial projections suggested a Democratic sweep, and more so than what market participants had expected, with several states surprisingly swinging from R to D. Heading into the midterm elections, it was widely viewed that a D majority in both House and Senate would be USD-negative, given the lower growth implications, lower yields and added friction in passing policy. This price action played out largely overnight, with significant selling pressure in the Dollar index, taking it to a session trough of 101.24 (vs 101.73 peak). Whilst the USD weakness has continued into the European morning, G10 peers flipped from displaying a risk-off tone, to a risk-on one. The Kiwi outperforms vs peers, joined closely by the Aussie. A shift which comes after two main points: 1) Republicans winning the Louisiana race, and 2) President Trump sounding fairly conciliatory regarding the D projected victory, indicating openness to work with the opposition. This has perhaps abated some woes surrounding political friction, spurring some risk-on trade. Nonetheless, the USD remains pressured as yields remain lower on the session. Focus now turns to the geopolitical situation, with earlier reports suggesting that Trump could strike Iran soon after the midterms. Overnight, US President Trump said the US has no immediate plan to strike Iran and suggested he was content with the state of the stand-off with Iran. The risk of kinetic action against Iran will keep any further USD pressure at bay for the time being. JPY has not been able to benefit quite as much as some of its other G10 peers. USD/JPY currently holds within a 157.38 to 158.74 range, sitting close to intervention territory. As such, markets were met with jawboning via Japanese Chief Cabinet Secretary Kihara, who noted that authorities will closely monitor market movements with a high sense of urgency. Some market participants may also be thinking about the potential loosening of US-Japan relations following the Dems strong performance. This perhaps will be a longer-term theme, but remains a risk heading into 2027 and 2028, where the presidential elections will come into view.
La nota del 4 de noviembre informó de una debilidad generalizada del USD, avances de distinta magnitud en las monedas del G10, un cambio en el tono del mercado relacionado con las elecciones, incertidumbre vinculada con Irán y un USD/JPY cercano a la zona de intervención.
Detalle de la noticia
Panorama: el USD está bajo presión frente a todos sus pares del G10. El NZD se mantiene entre los más fuertes, mientras que el JPY apenas se aprecia frente al dólar. Durante la noche, el USD estuvo bajo presión, ya que las proyecciones iniciales apuntaban a una victoria demócrata en ambas cámaras, por un margen mayor al esperado por los participantes del mercado, y varios estados pasaron inesperadamente de republicanos a demócratas. Antes de las elecciones de mitad de mandato, se consideraba ampliamente que una mayoría demócrata tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado sería negativa para el USD, dadas las implicaciones de menor crecimiento, los menores rendimientos y las fricciones adicionales para aprobar políticas. Este movimiento de precios se produjo en gran medida durante la noche, con una fuerte presión vendedora sobre el índice del dólar, que llegó a un mínimo de la sesión de 101.24 (frente a un máximo de 101.73). Aunque la debilidad del USD continuó durante la mañana europea, sus pares del G10 pasaron de mostrar un tono de aversión al riesgo a uno favorable al riesgo. El kiwi supera a sus pares, seguido de cerca por el australiano. El cambio se produce tras dos acontecimientos principales: 1) la victoria de los republicanos en la contienda de Louisiana y 2) el tono bastante conciliador del presidente Trump respecto de la victoria proyectada de los demócratas, al indicar que está abierto a trabajar con la oposición. Esto quizá haya mitigado algunas preocupaciones sobre las fricciones políticas y haya impulsado algunas operaciones favorables al riesgo. No obstante, el USD sigue bajo presión, mientras los rendimientos permanecen más bajos en la sesión. La atención se centra ahora en la situación geopolítica, después de que informes anteriores señalaran que Trump podría atacar Irán poco después de las elecciones de mitad de mandato. Durante la noche, el presidente de EE. UU., Trump, dijo que el país no tiene planes inmediatos de atacar Irán y sugirió que está conforme con la situación actual de enfrentamiento con Irán. El riesgo de una acción militar contra Irán limitará por el momento cualquier presión adicional sobre el USD. El JPY no ha podido beneficiarse tanto como algunos de sus otros pares del G10. El USD/JPY se mantiene actualmente en un rango de 157.38 a 158.74, cerca de la zona de intervención. En este contexto, los mercados recibieron una advertencia verbal del secretario jefe del Gabinete de Japón, Kihara, quien señaló que las autoridades vigilarán de cerca los movimientos del mercado con un alto sentido de urgencia. Algunos participantes del mercado también podrían estar considerando la posibilidad de un relajamiento de las relaciones entre EE. UU. y Japón tras el sólido desempeño de los demócratas. Quizá sea un tema de más largo plazo, pero sigue siendo un riesgo de cara a 2027 y 2028, cuando las elecciones presidenciales estarán en el horizonte.
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