[ANÁLISIS DE MERCADO] El DXY cotiza con cautela antes de las elecciones de medio término; el AUD queda rezagado tras la decisión del RBA, que evitó ofrecer nuevas señales restrictivas

Las divisas del G10 cotizan en su mayoría con ligeras ganancias frente al USD, que esta mañana opera con cautela dentro de un rango estrecho. El CHF avanza ligeramente tras un informe del IPC más alto de lo esperado, mientras que el AUD queda rezagado después de que el RBA decidiera subir las tasas en 25 puntos básicos (pb), como se esperaba, aunque no señaló nuevas medidas. El DXY prácticamente no registra variaciones y cotiza dentro de un rango estrecho de 101.62 a 101.87. Esto ocurre mientras los estadounidenses se dirigen a las urnas para las elecciones de medio término, en las que es probable que los demócratas obtengan el control de ambas cámaras, según las principales probabilidades de los mercados de predicción. Kalshi asigna una probabilidad del 76% a que los demócratas controlen el Senado y del 94% a que controlen la Cámara de Representantes. Este resultado sería indudablemente negativo para el USD a corto plazo, dadas sus implicaciones para la aprobación de políticas, un crecimiento más lento y una mayor probabilidad de cierre del gobierno. Quizás un resultado más favorable para el USD sería que los demócratas controlaran la Cámara de Representantes y los republicanos el Senado. Morgan Stanley afirma que es poco probable que el impacto a largo plazo en la política de EE. UU. cambie sustancialmente tras las elecciones de medio término. Sin embargo, una frágil mayoría demócrata podría generar cierta presión sobre el USD, y los analistas favorecen posiciones largas en JPY y CHF. El CHF se encuentra entre las divisas de mejor desempeño esta mañana, tras un informe del IPC más alto de lo esperado. La inflación general interanual fue del 1.5% (frente al 1.3% esperado) y, de manera significativa, superó el pronóstico promedio del Banco para el T4, de 1.2%; es importante señalar que la métrica subyacente interanual se mantuvo sin cambios en 0.5%, lo que evidencia que los efectos de segunda ronda aún no han llegado a la economía suiza. El informe mantiene la inflación general dentro del rango objetivo del SNB de 0-2%, pero, si continúa el repunte de la inflación, es probable que los mercados monetarios adelanten las apuestas por alzas de tasas hacia mediados de 2027. El dólar australiano es el claro rezagado esta mañana, tras el anuncio de política del RBA y junto con las pérdidas del cobre y el oro. El Banco elevó su tasa de efectivo en 25 pb, hasta el 4.85%, como se esperaba. El comunicado incluyó algunos elementos restrictivos: el RBA prevé una inflación sustancialmente más alta (según sus pronósticos más recientes) y señaló que los riesgos para la inflación apuntan al alza. En el lado moderado —y presionando al AUD—, la decisión tuvo el disenso de tres miembros, que optaron por mantener las tasas sin cambios. Además, el Banco se abstuvo de ofrecer nuevas señales restrictivas; la gobernadora Bullock afirmó que no ofrecerá orientación y añadió que «probablemente sea mejor esperar ahora y ver los datos que vayan llegando». En general, el RBA sonó algo más cauteloso que en reuniones anteriores, lo que ha llevado al AUD/USD a cotizar con pérdidas de alrededor del 0.3%, dentro de un rango de 0.6962 a 0.7003.