Análisis de mercado5 de noviembre a las 04:45 a.m.

Noticias de apertura diaria de EE. UU. de Newsquawk - 5 de noviembre de 2026

ORIGINAL · NewsquawkNewsquawk Daily US Opening News - 5th November 2026Leer el originalOcultar original

US President Trump said it was "largely true" that Republicans lost the midterms because of the Iran war, while he said he is not replacing War Secretary Hegseth. European bourses build on recent advances; AI/memory sell off continues, with NQ -0.5% underperforming. DXY pares some post-midterm losses; Cable fails to sustain 1.3500 ahead of the BoE. Crude steadies after Wednesday's slump; spot gold extends post-midterm rally. Looking ahead, highlights include US Initial Jobless Claims (Oct/31), BoE, CNB & Banxico Policy Announcements, Canadian Federal Budget. Speakers include BoE's Bailey, ECB's Lane, Lagarde, BoC's Macklem, Fed's Hammack & Barkin. Earnings from ConocoPhillips. SNAPSHOT STOCKS Euro Stoxx 50 +0.4% DAX40 +0.3% Stoxx 600 +0.4% FTSE 100 +0.6% ES Dec'26 +0.1% RTY Dec'26 +0.4% NQ Dec'26 -0.5% YM Dec'26 +0.3% FX DXY U/C (101.50) EUR/USD 0.1% (1.1234) USD/JPY U/C (158.34) GBP/USD U/C (1.3464) BONDS US T-Note Dec'26 +1+ ticks Bund Dec'26 +16 ticks US 10yr Yield 4.88% German 10yr Yield 3.27% ENERGY & METALS WTI Dec'26 +0.7% Brent Jan'27 +1.8% Spot Gold +1.4% LME Copper +0.2% CRYPTO Bitcoin +2.4% Ethereum +3.8% As of 10:40GMT / 05:40 EST LOOKING AHEAD Looking ahead, highlights include US Initial Jobless Claims (Oct/31), BoE, CNB & Banxico Policy Announcements, Canadian Federal Budget. Speakers include BoE's Bailey, ECB's Lane & Lagarde, BoC's Macklem, Fed's Hammack & Barkin. Earnings from ConocoPhillips. Click for the Newsquawk Week Ahead. EUROPEAN TRADE EQUITIES European equities (STOXX 600 +0.4%) are entirely in the green, continuing to build on the strength seen in the prior session. Gains across major indices vary between 0.2-1.2%; the FTSE MIB lags vs peers, whilst the CAC 40 outperforms. European sectors hold a strong positive bias; Basic Resources benefit from the risk tone, and underlying strength in metals prices whilst Energy lags given the recent sell off in oil. Key movers: Evotec (+6.9%, Q3 rev. falls but moves forward with restructuring), ArcelorMittal (+4.9%, tops Q3 estimates), Diageo (+3.0%, organic sales beat and holds guidance), Rheinmetall (-16.3%, cuts 2026 sales outlook and order delays), Deutsche Telekom (-2.1%, decent results and announces share buyback), Commerzbank (-1.9%, rev. missed expectations). Hefty selling across major tech/memory names overnight, saw the KOSPI close with losses in excess of 5%. Heavy constituents such as SK Hynix (-5%) and Samsung (-7.5%) fell, with the pair hit in catch-up play to action seen stateside, amidst growing woes of increased AI regulation following the Democratic sweep; Japan’s Kioxia slumped c. 13%. And whilst the recent sell-off can be attributed to the US midterms, it comes despite a slew of positive demand-related comments from several memory firms; Kioxia recently mentioned that clients are negotiating contracts extending into 2029, whilst Samsung expects tight supply through 2027 and 2028. US equity futures are mixed, with underperformance in the NQ (-0.5%), as the AI/memory sell-off continues into today. ARM Holdings (-3.2%): Reported weaker than expected royalty revenue, partly pressured by memory-related smartphone market weakness, and only modestly upbeat quarterly guidance. Qualcomm (-9.2%): Reported weaker than expected smartphone chip sales, driven by sluggish handset demand, rising memory costs and declining Apple-related revenue, alongside disappointing margin and earnings guidance. FX DXY is flat within a 101.20-101.47 range, having pared its overnight post-midterm losses. Modest upside was seen in early European trade as T-note futures waned slightly from their best levels, while crude rose more than USD 1/bbl in the space of 15 minutes this morning despite a lack of headlines. The index sits above its 50DMA at 101.02, but remains beneath its 21DMA at 101.96. EUR/USD is flat/firmer within a 1.1223-1.1268 range. German Factory Orders came in slightly below expectations at 4.4% M/M (exp. 4.8%), while French Industrial Production unexpectedly contracted 0.5% M/M (exp. +0.3%). No reaction was seen to the data with the USD the main driver of the day. GBP/USD is flat/subdued within a 1.3459-1.3501 range, having failed to sustain a move above 1.3500 ahead of the BoE, where a 25bps hike to 4.00% is expected, with the vote split on watch as always (full Newsquawk preview available). The pair holds above its 50, 100 and 200 DMAs (1.3364, 1.3390 and 1.3420). Yesterday's high printed at 1.3503. UK Construction PMI disappointed at 43.6 (exp. 46.1). EUR/GBP trades within a 0.8327-0.8349 range, beneath its 21DMA at 0.8393. USD/JPY is lower within a 157.78-158.43 range, with the yen getting mild tailwinds from lower oil prices. The pair is capped by its 200DMA at 158.63. Japanese PM Takaichi said she will continue to cooperate with Trump to strengthen US-Japan ties. Antipodeans are mixed: NZD/USD outperforms within a 0.5615-0.5658 range, around its 21DMA at 0.5638, while AUD/USD is little changed within a 0.7000-0.7025 range, despite a much wider-than-expected Australian trade surplus. NOK saw little reaction as Norges Bank held at 4.50%, as expected, reiterating that "it will likely be necessary to keep the policy rate elevated for a time, and we are prepared to raise the policy rate if needed". SEK saw modest pressure after Swedish CPIF came in cooler at 1.1% Y/Y (exp. 1.4%). FIXED INCOME A bullish session for fixed income, as the energy pull back and the AI/tech sell off lead to a reassessment of inflation and growth views for the near term, and by extension are causing market pricing for interest rates to pare. This is perhaps most evident in the UK, with Gilts higher by some 66 ticks at best, hitting 87.35 with the 10yr yield now at its lowest since early-September and just under 5.1%, vs a 5.53% recent peak. Action that is slightly less pronounced at the short-end, given the long-end has also benefited from the DMO pivoting further away from that area of the curve and the general global shift on that as well; for example, the 20yr yield is at its lowest since early-July, and some 50bps off the 6% October peak. For the UK, today’s main event is the BoE. The first hike of the Middle East cycle is expected, though likely subject to 7-2 dissent but with 6-3 a possibility and Breeden the one to watch for that. Further, while tightening today, the hike may have a dovish feel vs market pricing now of c. 75bps of tightening, against the recent +100bps peak, given the WTD energy moves and the pushback Governor Bailey has previously given to pricing, and as even the hawks (e.g. Pill) have described it as excessive. Elsewhere, USTs are bid by a couple of ticks, but off the 107-07 overnight peak. Focus for the US is on today’s data, Friday’s payrolls and then developments around/during the weekend in the Middle East. Updates on that a little light in recent trade, as the midterms continue to be digested; but, pressure around War Secretary Hegseth remains. Bunds also bid, with the themes very much the same. No move to ECB’s Schnabel this morning, with her speech looking back on her time at the ECB, as December is her final meeting. Currently, above 123.00 with gains of 30 ticks, but around 10 off the session high. Supply features, and the French outing is in focus as an appetite test after the recent sovereign adjustments, and into a weekend of more planned domestic protests. Currently, the OAT-Bund 10yr yield spread is around 148bps, and a touch narrower on the session. South Korea is planning a "large scale" acquisition of US Treasuries, Korea Economic Daily reported citing sources. Spain sold EUR 5.466bln vs exp. EUR 4.5-5.5bln 3.10% 2031, 3.40% 2036, 3.50% 2041 Bono. Japan sold JPY 1.97tln 10yr JGBs, b/c 3.21x (prev. 3.76x), average yield 2.768% (prev. 3.101%). Meta Platforms (META) files pricing term sheet for up to EUR 9bln senior notes in six tranches. Microsoft (MSFT) raises USD 25bln in a 10-tranche bond offering. COMMODITIES Crude benchmarks are steadier after Wednesday's slump of more than 8%, which came as the Democratic sweep reduced the likelihood of an extended US/Iran war. Prices rose over USD 1/bbl for Brent in early European trade despite a lack of fresh headline catalysts. Since then, UKMTO reported a tanker was struck by two unidentified projectiles 50NM north of Qatar's Madinat ash Shamal late yesterday. On diplomacy, Iran's Foreign Minister and the Sultanate of Oman discussed regional developments and political efforts to achieve peace and stability in the region in a telephone call. Note, there is a wider spread between WTI Dec and Brent Jan quotes, potentially as US crude production hit a new record of 14mln bpd in yesterday's EIA data. WTI Dec'26 trades firmer within a USD 86.65-88.54/bbl range, while Brent Jan'27 is also stronger within USD 93.44-95.91/bbl. Dutch TTF is slightly lower but well off worst levels, tracking the price action in crude oil counterparts. Spot gold extends its post-midterm rally above USD 4,100/oz, within a USD 4,057.84-4,146.99/oz range (vs yesterday's USD 3,919.93-4,070.53/oz range), amid softer yields and the weaker overnight dollar and potentially some geopolitical hedging. It has reclaimed its 21DMA at USD 4,078/oz, with the 50 and 100DMAs (USD 4,206/oz and USD 4,203/oz) the next upside levels. Spot silver is firmer within a USD 52.21-53.48/oz range (vs yesterday's USD 48.97-52.46/oz range), while platinum and palladium futures are also higher. 3M LME copper is firmer within a USD 13,940.08-14,136.18/t range, with demand subdued alongside the mixed risk appetite in Asia, potentially as the AI/memory sell-off continued after the Democratic sweep. The KOSPI closed more than 5% lower, with Samsung and SK Hynix hit. TRADE/TARIFFS Japanese Prime Minister Takaichi said she will continue to cooperate with US President Trump to strengthen US-Japan ties. China's MOFCOM to maintain anti-dumping duties on US-origin n-propanol imports for five years from November 6th. Chinese Vice Premier Ding Xuexiang said at CIIE that China's overall tariff has been reduced to 7.3% and that China will import more fine products and services. NOTABLE EUROPEAN HEADLINES Numerous reports of bomb threats on planes across Europe across the European morning, resulting in several diversions and landings, no confirmed bombs/devices on any craft as things stand. German Chamber of Commerce forecasts German GDP growth of 1% in 2026 (prev. saw 0.3%), and expects 1% growth in 2027. UK Chancellor Healey pledged to overhaul public spending controls and vowed that new rules to ringfence “preventative” programmes would save money in the future, according to FT. NOTABLE EUROPEAN DATA RECAP European PPI (Sep YY) 11.1% vs. Exp. 10.9% (Prev. 8.3%); European PPI (Sep MM) 2.5% vs. Exp. 2.5% (Prev. 2.0%). European S&P Global Construction PMI (Oct) 42.5 (Prev. 43.4). UK S&P Global Construction PMI (Oct) 43.6 vs. Exp. 46.1 (Prev. 46.1). Italian Retail Sales (Sep YY) 1.6% (Prev. 0.5%); Italian Retail Sales (Sep MM) 0.1% vs. Exp. 0.2% (Prev. 0.3%). Italian S&P Global Construction PMI (Oct) 47.3 (Prev. 46.5). French S&P Global Construction PMI (Oct) 38.8 (Prev. 39.8). French Industrial Production (Sep MM) -0.5% vs. Exp. 0.3% (Prev. -0.4%). German S&P Global Construction PMI (Oct) 41.6 (Prev. 43.5). German Factory Orders (Sep MM) 4.4% vs. Exp. 4.8% (Prev. -10.6%). Swedish CPIF Prel (Oct MM) 0.0% vs. Exp. 0.3% (Prev. 0.9%); Swedish CPIF Prel (Oct YY) 1.1% vs. Exp. 1.4% (Prev. 1.5%). Swedish CPI Prel (Oct MM) 0% vs. Exp. 0.3% (Prev. 0.9%); Swedish CPI Prel (Oct YY) 1.1% vs. Exp. 1.2% (Prev. 1.1%). CENTRAL BANKS White House delays hearing on Fed Governor Cook to December 14th, according to New York Times. BoJ September meeting Minutes stated members agreed it was appropriate that the bank continue to raise the policy interest rate and adjust the degree of monetary accommodation. ECB's Moulin said elevated yields present a fresh challenge for the financial sector. ECB's Schnabel summarises her history at the ECB. Takeaway one: preserve room for manoeuvre by avoiding commitments. Takeaway two: what matters is how shocks affect the inflation outlook. Takeaway three: protect monetary dominance. Takeaway four: implement monetary policy efficiently. RBA's Hauser said some people's confidence in policy delivery, particularly on inflation, has fallen; adds that monetary policy works with lag, pain often precedes gain. Last meeting had a lively discussion. Norges Bank maintains its Key Policy Rate at 4.50%, as expected; " It will likely be necessary to keep the policy rate elevated for a time, and we are prepared to raise the policy rate if needed". SNB Chairman Schlegel said the central bank would intervene if price stability were at risk; there have not yet been any significant second-round effects. SNB Chairman Schlegel said inflation in Switzerland has risen and October reading was higher than expected, with the central bank to watch the situation closely, particularly for second round inflationary effects. BCB holds rates at 13.75% as expected; decision unanimous. PBoC set USD/CNY midpoint at 6.7156 vs exp. 6.6783 (prev. 6.7180). NOTABLE US HEADLINES South Korea's Finance Minister said to closely monitor changes in US policies on AI and tariffs, as well as Middle East conflict after the midterm elections, while they will be prepared for the possibility of increased market volatility. Japan said that US midterm election results will not affect the strength of the bilateral alliance, according to Kyodo. GEOPOLITICS RUSSIA-UKRAINE Russian Kremlin spokesperson Peskov said Russian President Putin may hold international talks today; Peskov adds diesel shipped under a deal with the US will find buyers, TASS reported. Ukraine confirmed a strike on Russia's Ryazan refinery. Russia strikes logistics centre in Ukraine's Kharkiv region and a power plant in Dnipropetrovsk region, according to the Russian Defence Ministry. Explosion reported in oil refinery in Russia's Ryazan after it was attacked by Ukrainian drones, according to IRIB. Multiple Ukrainian drone attacks target industrial zone of Russia's Ryazan oil refinery. US-IRAN Iran and Oman Foreign Ministers discussed arrangements to secure sea routes. Iran's IRGC Ground Forces Commander declares a full readiness to respond decisively to any hostile action, Sepah News reported. Iran Foreign Minister and the Sultanate of Oman discuss regional developments and political efforts to achieve peace and stability in the region in a telephone call, Al Alam reported. UKMTO reported a tanker was struck by two unidentified projectiles 50NM north of Madinat ash Shamal, Qatar, on November 4 at 23:20 UTC. IRGC announced that two oil tankers suffered fires after hitting mines last night as they attempted to pass through the 'illegal' passage south of the Strait of Hormuz. A tugboat that approached the supertanker to fight the fire also caught fire. It seized two drones after intercepting them. Affirms that it maintains control of navigation in the Strait of Hormuz. OTHERS Israel conducts artillery shelling on areas in southern Lebanon, according to SNN. Top Democrat on the House Armed Services Committee called for probes into the Iran war and US military strikes in the Caribbean and Latin America, according to WSJ. Yemeni armed forces announced a series of successful military operations against Saudi military targets, causing significant damage, according to Press TV. Yemeni missile attacks reportedly target Yanbu in Saudi Arabia, Fars News reported citing Arab sources. Saudi Civil Defense noted an early warning activated in Sharurah. Israeli forces reportedly raid Nablus in the West Bank, according to Al Alam. North Korea said the EU should mind its own business instead of criticising North Korea human rights issues, according to KCNA. South Korea's Defence Ministry reported suspected multiple missile launches by North Korea. South Korea's Cheonghae Navy unit will expand operations into sea near the Strait of Hormuz, according to Yonhap. North Korea test-fired a newly designed advanced air-defence missile system, KCNA reported. CRYPTO South Korea plans to delay the introduction of digital asset taxes by two years to 2029, according to the Finance Ministry. APAC TRADE APAC stocks were ultimately mixed after the rally on Wall Street as yields declined and oil slumped in the aftermath of the blue tsunami in the US Midterms, while a rotation out of chip stocks was evident overnight. ASX 200 rallied as gains were led by strength in mining and tech, with gold miners boosted by the surge in the precious metal to above USD 4,100/oz, while energy and financials were at the other end of the spectrum following a slump in oil prices and a drop in NAB's FY profit. Nikkei 225 wiped out its opening gains and more, amid weakness in electronics and tech stocks, while the drop in oil prices ultimately failed to provide a cushion despite Japan's heavy reliance on oil imports. KOSPI underperformed with a sidecar triggered amid a rotation out of semiconductor stocks after the blue wave in the US Congress raised concerns over the AI buildout. Hang Seng and Shanghai Comp were mixed as the mainland was constrained, while the Hong Kong benchmark surged as hyperscalers and ecommerce stocks benefited from the rotations out of semis. NOTABLE ASIA-PAC HEADLINES Chinese Foreign Minister Wang Yi met with North Korean delegation in Beijing, while he stated China is ready to advance deeper, practical and positive development of China-North Korea ties and seeks deeper and more constructive relations with North Korea. NOTABLE APAC DATA RECAP Australian Trade Balance (Sep) 2.826B vs. Exp. 0.8B (Prev. 0.495B); Australian Exports (Sep MM) 2.3% (Prev. 3.7%); Australian Imports (Sep MM) -3.3% (Prev. 5.8%). Japanese S&P Global Composite PMI Final (Oct) 52.10 vs. Exp. 52.3 (Prev. 52.30); Japanese S&P Global Services PMI Final (Oct) 51.7 vs. Exp. 52.0 (Prev. 51.3). NOTABLE APAC EQUITY HEADLINES Foxconn (2317 TT) Oct (TWD): Revenue 1.31tln (+45% Y/Y). Sony (6758 JT) H1 2026 (JPY): Operating profit 1.10tln (prev. 768.93bln Y/Y), Revenue 6.27tln (prev. 5.73tln Y/Y); sees FY operating profit at 1.87tln (prev. guidance 1.72tln). Nintendo (7974 JT) Q2 2026 (JPY): Operating Income 73.9bln (exp. 88.1bln). Total Unit Sales. Switch 2, hardware: 26.35mln. Switch 2, software: 73.21mln. Toyota (7203 JT) H1 (JPY) net 2.24tln (prev. 1.77tln Y/Y), rev. 26.96tln (prev. 24.63tln Y/Y), raises FY net forecast to JPY 3.57tln from 3.25tln, but cuts FY rev. forecast to 53.5tln from 54.0tln, raises share buyback to JPY 1.3tln. Toyota sees FY global auto sales 10.99mln units vs. prev. forecast of 11.18mln. Will set up a robotics department under Takefumi Shiga.

Análisis con IA de StockNow

Las acciones europeas y el oro subieron, mientras las acciones relacionadas con la IA y la memoria seguían bajo presión; el crudo se estabilizó y los mercados esperaban decisiones de los bancos centrales y datos de EE.UU.

Detalle de la noticia

El presidente de EE. UU., Trump, dijo que era «en gran medida cierto» que los republicanos perdieron las elecciones de medio término por la guerra con Irán, y afirmó que no reemplazará al secretario de Guerra, Hegseth. Las bolsas europeas amplían las recientes ganancias; continúa la venta de acciones de IA/memoria, con el NQ (-0.5%) rezagado. El DXY recorta parte de las pérdidas posteriores a las elecciones de medio término; el Cable no logra sostenerse por encima de 1.3500 antes de la decisión del BoE. El crudo se estabiliza tras la caída del miércoles; el oro al contado amplía el repunte posterior a las elecciones de medio término. En la agenda destacan las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE. UU. (31 de octubre), los anuncios de política monetaria del BoE, el CNB y Banxico, y el presupuesto federal de Canadá. Entre los oradores figuran Bailey, del BoE; Lane y Lagarde, del BCE; Macklem, del BoC; y Hammack y Barkin, de la Fed. ConocoPhillips presenta resultados. RESUMEN ACCIONES Euro Stoxx 50 +0.4% DAX40 +0.3% Stoxx 600 +0.4% FTSE 100 +0.6% ES Dic'26 +0.1% RTY Dic'26 +0.4% NQ Dic'26 -0.5% YM Dic'26 +0.3% DIVISAS DXY Sin cambios (101.50) EUR/USD 0.1% (1.1234) USD/JPY Sin cambios (158.34) GBP/USD Sin cambios (1.3464) BONOS US T-Note Dic'26 +1+ ticks Bund Dic'26 +16 ticks Rendimiento del bono estadounidense a 10 años 4.88% Rendimiento del bono alemán a 10 años 3.27% ENERGÍA Y METALES WTI Dic'26 +0.7% Brent Ene'27 +1.8% Oro al contado +1.4% Cobre LME +0.2% CRIPTOMONEDAS Bitcoin +2.4% Ethereum +3.8% Al 10:40 GMT / 05:40 EST EN LA AGENDA En la agenda destacan las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE. UU. (31 de octubre), los anuncios de política monetaria del BoE, el CNB y Banxico, y el presupuesto federal de Canadá. Entre los oradores figuran Bailey, del BoE; Lane y Lagarde, del BCE; Macklem, del BoC; y Hammack y Barkin, de la Fed. ConocoPhillips presenta resultados. Haga clic para consultar la semana que viene de Newsquawk. OPERACIONES EN EUROPA ACCIONES Las acciones europeas (STOXX 600 +0.4%) avanzan en su totalidad y continúan ampliando la fortaleza de la sesión anterior. Las ganancias de los principales índices oscilan entre 0.2% y 1.2%; el FTSE MIB queda rezagado frente a sus pares, mientras que el CAC 40 lidera. Los sectores europeos muestran una marcada tendencia positiva; Recursos Básicos se beneficia del apetito por el riesgo y de la fortaleza subyacente de los precios de los metales, mientras que Energía queda rezagado ante la reciente venta de petróleo. Principales movimientos: Evotec (+6.9%, los ingresos del T3 caen, pero avanza con la reestructuración), ArcelorMittal (+4.9%, supera las estimaciones del T3), Diageo (+3.0%, las ventas orgánicas superan las expectativas y mantiene la guía), Rheinmetall (-16.3%, recorta las perspectivas de ventas para 2026 y se retrasan pedidos), Deutsche Telekom (-2.1%, resultados aceptables y anuncia una recompra de acciones), Commerzbank (-1.9%, los ingresos no alcanzaron las expectativas). La intensa venta de las principales empresas tecnológicas y de memoria durante la noche llevó al KOSPI a cerrar con pérdidas superiores al 5%. Componentes de gran peso como SK Hynix (-5%) y Samsung (-7.5%) cayeron, en una operación de recuperación frente a los movimientos observados en EE. UU., en medio de la creciente preocupación por una mayor regulación de la IA tras la victoria demócrata; Kioxia, de Japón, se desplomó cerca de 13%. Aunque la reciente venta puede atribuirse a las elecciones de medio término en EE. UU., se produjo pese a una serie de comentarios positivos sobre la demanda de varias empresas de memoria; Kioxia señaló recientemente que sus clientes negocian contratos que se extienden hasta 2029, mientras que Samsung espera que la oferta siga ajustada durante 2027 y 2028. Los futuros de las acciones estadounidenses presentan señales mixtas, con el NQ (-0.5%) rezagado, mientras la venta de acciones de IA/memoria continúa hoy. ARM Holdings (-3.2%): informó ingresos por regalías inferiores a lo esperado, parcialmente presionados por la debilidad del mercado de teléfonos inteligentes relacionada con la memoria, y una guía trimestral apenas moderadamente positiva. Qualcomm (-9.2%): informó ventas de chips para teléfonos inteligentes inferiores a lo esperado, debido a la débil demanda de teléfonos, el aumento de los costos de memoria y la caída de los ingresos relacionados con Apple, además de una guía decepcionante de márgenes y ganancias. DIVISAS El DXY se mantiene estable dentro de un rango de 101.20-101.47, tras recortar las pérdidas posteriores a las elecciones de medio término registradas durante la noche. Se observó un avance moderado al inicio de las operaciones europeas, cuando los futuros de T-note retrocedieron ligeramente desde sus mejores niveles, mientras que el crudo subió más de USD 1/bbl en un lapso de 15 minutos esta mañana pese a la falta de titulares. El índice cotiza por encima de su media móvil de 50 días, en 101.02, pero sigue por debajo de su media móvil de 21 días, en 101.96. EUR/USD se mantiene estable/con sesgo alcista dentro de un rango de 1.1223-1.1268. Los pedidos de fábrica de Alemania quedaron ligeramente por debajo de las expectativas, con 4.4% M/M (estimado: 4.8%), mientras que la producción industrial de Francia se contrajo inesperadamente 0.5% M/M (estimado: +0.3%). Los datos no provocaron reacción y el USD fue el principal factor de la jornada. GBP/USD se mantiene estable/con tono débil dentro de un rango de 1.3459-1.3501, tras no lograr sostenerse por encima de 1.3500 antes de la decisión del BoE, donde se espera un alza de 25 pb hasta 4.00%; el desglose de la votación, como siempre, será objeto de atención (disponible la vista previa completa de Newsquawk). El par se mantiene por encima de sus medias móviles de 50, 100 y 200 días (1.3364, 1.3390 y 1.3420). El máximo de ayer fue 1.3503. El PMI de construcción del Reino Unido decepcionó, con 43.6 (estimado: 46.1). EUR/GBP cotiza dentro de un rango de 0.8327-0.8349, por debajo de su media móvil de 21 días, en 0.8393. USD/JPY baja dentro de un rango de 157.78-158.43, con el yen recibiendo un leve impulso favorable de los menores precios del petróleo. El par está limitado por su media móvil de 200 días, en 158.63. La primera ministra japonesa, Takaichi, dijo que seguirá cooperando con Trump para fortalecer los vínculos entre EE. UU. y Japón. Las divisas de Australasia presentan un comportamiento mixto: NZD/USD lidera dentro de un rango de 0.5615-0.5658, cerca de su media móvil de 21 días, en 0.5638, mientras que AUD/USD registra pocos cambios dentro de un rango de 0.7000-0.7025, pese a un superávit comercial australiano mucho mayor de lo esperado. El NOK apenas reaccionó cuando Norges Bank mantuvo la tasa en 4.50%, como se esperaba, y reiteró que «probablemente será necesario mantener elevada la tasa de política monetaria durante algún tiempo, y estamos preparados para subirla si es necesario». El SEK registró una presión moderada después de que el CPIF de Suecia se situara por debajo de lo esperado, en 1.1% a/a (estimado: 1.4%). RENTA FIJA Sesión alcista para la renta fija, ya que el retroceso de la energía y la venta de acciones de IA/tecnología llevan a reevaluar las perspectivas de inflación y crecimiento a corto plazo y, por extensión, provocan una reducción de las expectativas de tasas de interés reflejadas en los precios de mercado. Esto es quizás más evidente en el Reino Unido, donde los Gilts llegaron a subir unos 66 ticks, hasta 87.35, y el rendimiento a 10 años se encuentra ahora en su nivel más bajo desde principios de septiembre y justo por debajo de 5.1%, frente al máximo reciente de 5.53%. El movimiento es algo menos pronunciado en el extremo corto, dado que el extremo largo también se ha beneficiado de que la DMO se aleje aún más de esa zona de la curva y del giro general mundial en esa dirección; por ejemplo, el rendimiento a 20 años está en su nivel más bajo desde principios de julio y unos 50 pb por debajo del máximo de octubre, de 6%. En el Reino Unido, el principal evento de hoy es el BoE. Se espera la primera subida de tasas del ciclo de Medio Oriente, aunque probablemente con votos disidentes de 7-2; también es posible una votación de 6-3, y Breeden será la persona a seguir en ese sentido. Además, aunque hoy se prevé un endurecimiento, el alza podría tener un tono moderado frente a las expectativas actuales del mercado de alrededor de 75 pb de endurecimiento, frente al máximo reciente de +100 pb, dadas las variaciones de la energía en lo que va de semana y las objeciones que el gobernador Bailey ha planteado anteriormente a las expectativas del mercado, así como el hecho de que incluso los miembros más restrictivos (por ejemplo, Pill) las han calificado de excesivas. En otros mercados, los UST reciben demanda y suben un par de ticks, aunque se mantienen por debajo del máximo nocturno de 107-07. La atención en EE. UU. se centra en los datos de hoy, las nóminas del viernes y los acontecimientos en torno a Medio Oriente durante el fin de semana. Ha habido pocas novedades al respecto en las últimas operaciones, mientras el mercado sigue asimilando las elecciones de medio término; sin embargo, continúa la presión en torno al secretario de Guerra, Hegseth. Los Bunds también reciben demanda, en un contexto marcado por los mismos temas. Schnabel, del BCE, no hizo declaraciones esta mañana; su discurso repasó su trayectoria en el BCE, dado que diciembre será su última reunión. Actualmente, cotizan por encima de 123.00, con ganancias de 30 ticks, aunque unos 10 ticks por debajo del máximo de la sesión. La oferta está en el foco y la emisión francesa se sigue de cerca como prueba del apetito tras los recientes ajustes soberanos y antes de un fin de semana en el que se prevén más protestas internas. Actualmente, el diferencial de rendimiento a 10 años entre OAT y Bund ronda los 148 pb y se estrecha ligeramente durante la sesión. Corea del Sur planea una adquisición «a gran escala» de bonos del Tesoro de EE. UU., informó Korea Economic Daily, citando fuentes. España colocó EUR 5.466bln frente al estimado de EUR 4.5-5.5bln en bonos a 3.10% con vencimiento en 2031, 3.40% con vencimiento en 2036 y 3.50% con vencimiento en 2041. Japón colocó JPY 1.97tln en JGB a 10 años; demanda/oferta: 3.21x (anterior: 3.76x), rendimiento promedio: 2.768% (anterior: 3.101%). Meta Platforms (META) presentó una hoja de términos de precio para hasta EUR 9bln en notas sénior, en seis tramos. Microsoft (MSFT) recauda USD 25bln en una oferta de bonos de 10 tramos. MATERIAS PRIMAS Los contratos de referencia del crudo se estabilizan tras la caída de más de 8% del miércoles, que se produjo al reducirse la probabilidad de una guerra prolongada entre EE. UU. e Irán después de la victoria demócrata. Los precios del Brent subieron más de USD 1/bbl al inicio de las operaciones europeas, pese a la falta de nuevos catalizadores en los titulares. Desde entonces, UKMTO informó que un buque tanque fue alcanzado por dos proyectiles no identificados a 50NM al norte de Madinat ash Shamal, en Qatar, ayer por la noche. En el ámbito diplomático, el ministro de Relaciones Exteriores de Irán y el Sultanato de Omán conversaron por teléfono sobre los acontecimientos regionales y los esfuerzos políticos para lograr la paz y la estabilidad en la región. Cabe señalar que la diferencia entre las cotizaciones del WTI de diciembre y el Brent de enero es más amplia, posiblemente porque la producción de crudo de EE. UU. alcanzó un nuevo récord de 14mln bpd en los datos de la EIA de ayer. WTI Dic'26 cotiza al alza dentro de un rango de USD 86.65-88.54/bbl, mientras que Brent Ene'27 también avanza dentro de USD 93.44-95.91/bbl. El TTF neerlandés baja ligeramente, pero se recupera bastante de sus peores niveles y sigue la evolución de los precios de sus pares del crudo. El oro al contado amplía su repunte posterior a las elecciones de medio término por encima de USD 4,100/oz, dentro de un rango de USD 4,057.84-4,146.99/oz (frente al rango de USD 3,919.93-4,070.53/oz de ayer), en medio de menores rendimientos y de la debilidad del dólar durante la noche, y posiblemente por algunas coberturas geopolíticas. Recuperó su media móvil de 21 días, en USD 4,078/oz; las medias móviles de 50 y 100 días (USD 4,206/oz y USD 4,203/oz) son los siguientes niveles al alza. La plata al contado avanza dentro de un rango de USD 52.21-53.48/oz (frente al rango de USD 48.97-52.46/oz de ayer), mientras que los futuros del platino y el paladio también suben. El cobre LME a 3 meses avanza dentro de un rango de USD 13,940.08-14,136.18/t, con una demanda moderada en línea con el apetito por el riesgo mixto en Asia, posiblemente porque la venta de acciones de IA/memoria continuó tras la victoria demócrata. El KOSPI cerró con una caída superior a 5%, con Samsung y SK Hynix bajo presión. COMERCIO/ARANCELES La primera ministra japonesa, Takaichi, dijo que seguirá cooperando con el presidente de EE. UU., Trump, para fortalecer los vínculos entre EE. UU. y Japón. El MOFCOM de China mantendrá durante cinco años, a partir del 6 de noviembre, los aranceles antidumping sobre las importaciones de n-propanol originario de EE. UU. El vice primer ministro chino Ding Xuexiang dijo en la CIIE que el arancel general de China se ha reducido a 7.3% y que el país importará más productos y servicios de calidad. TITULARES DESTACADOS DE EUROPA Durante la mañana europea se reportaron numerosas amenazas de bomba en aviones de toda Europa, lo que provocó varios desvíos y aterrizajes; hasta el momento no se han confirmado bombas ni artefactos en ninguna aeronave. La Cámara de Comercio alemana prevé un crecimiento del PIB de Alemania de 1% en 2026 (antes: 0.3%) y espera un crecimiento de 1% en 2027. La canciller británica Healey se comprometió a reformar los controles del gasto público y afirmó que las nuevas reglas para proteger los programas «preventivos» permitirían ahorrar dinero en el futuro, según FT. RESUMEN DE DATOS DESTACADOS DE EUROPA IPP europeo (sep., a/a): 11.1% frente al estimado de 10.9% (anterior: 8.3%); IPP europeo (sep., m/m): 2.5% frente al estimado de 2.5% (anterior: 2.0%). PMI de construcción de S&P Global de Europa (oct.): 42.5 (anterior: 43.4). PMI de construcción de S&P Global del Reino Unido (oct.): 43.6 frente al estimado de 46.1 (anterior: 46.1). Ventas minoristas de Italia (sep., a/a): 1.6% (anterior: 0.5%); ventas minoristas de Italia (sep., m/m): 0.1% frente al estimado de 0.2% (anterior: 0.3%). PMI de construcción de S&P Global de Italia (oct.): 47.3 (anterior: 46.5). PMI de construcción de S&P Global de Francia (oct.): 38.8 (anterior: 39.8). Producción industrial de Francia (sep., m/m): -0.5% frente al estimado de 0.3% (anterior: -0.4%). PMI de construcción de S&P Global de Alemania (oct.): 41.6 (anterior: 43.5). Pedidos de fábrica de Alemania (sep., m/m): 4.4% frente al estimado de 4.8% (anterior: -10.6%). CPIF preliminar de Suecia (oct., m/m): 0.0% frente al estimado de 0.3% (anterior: 0.9%); CPIF preliminar de Suecia (oct., a/a): 1.1% frente al estimado de 1.4% (anterior: 1.5%). IPC preliminar de Suecia (oct., m/m): 0% frente al estimado de 0.3% (anterior: 0.9%); IPC preliminar de Suecia (oct., a/a): 1.1% frente al estimado de 1.2% (anterior: 1.1%). BANCOS CENTRALES La Casa Blanca aplaza hasta el 14 de diciembre la audiencia sobre Cook, gobernadora de la Fed, según New York Times. Las minutas de la reunión de septiembre del BoJ indicaron que los miembros coincidieron en que era apropiado que el banco continuara subiendo la tasa de interés de política monetaria y ajustando el grado de estímulo monetario. Moulin, del BCE, dijo que los elevados rendimientos plantean un nuevo desafío para el sector financiero. Schnabel, del BCE, resume su trayectoria en el BCE. Primera conclusión: preservar margen de maniobra evitando compromisos. Segunda: lo importante es cómo afectan las perturbaciones a las perspectivas de inflación. Tercera: proteger el predominio monetario. Cuarta: implementar la política monetaria de manera eficiente. Hauser, del RBA, dijo que ha disminuido la confianza de algunas personas en la ejecución de la política, especialmente en materia de inflación; añadió que la política monetaria opera con rezago y que el dolor suele preceder a la ganancia. La última reunión tuvo un debate animado. Norges Bank mantiene su tasa de política monetaria en 4.50%, como se esperaba: «Probablemente será necesario mantener elevada la tasa de política monetaria durante algún tiempo, y estamos preparados para subirla si es necesario». El presidente del SNB, Schlegel, dijo que el banco central intervendría si la estabilidad de precios estuviera en riesgo; hasta el momento no ha habido efectos significativos de segunda ronda. El presidente del SNB, Schlegel, dijo que la inflación en Suiza ha aumentado y que la lectura de octubre fue superior a lo esperado; el banco central seguirá de cerca la situación, especialmente los efectos inflacionarios de segunda ronda. El BCB mantiene las tasas en 13.75%, como se esperaba; la decisión fue unánime. El PBoC fijó el punto medio USD/CNY en 6.7156 frente al estimado de 6.6783 (anterior: 6.7180). TITULARES DESTACADOS DE EE. UU. El ministro de Finanzas de Corea del Sur afirmó que se vigilarán de cerca los cambios en las políticas de EE. UU. sobre IA y aranceles, así como el conflicto en Medio Oriente tras las elecciones de medio término, y que el país estará preparado ante la posibilidad de una mayor volatilidad de los mercados. Japón dijo que los resultados de las elecciones de medio término de EE. UU. no afectarán la fortaleza de la alianza bilateral, según Kyodo. GEOPOLÍTICA RUSIA-UCRANIA El portavoz del Kremlin ruso, Peskov, dijo que el presidente ruso, Putin, podría mantener conversaciones internacionales hoy; Peskov añadió que el diésel enviado en virtud de un acuerdo con EE. UU. encontrará compradores, informó TASS. Ucrania confirmó un ataque contra la refinería de Riazán, en Rusia. Rusia atacó un centro logístico en la región ucraniana de Járkov y una central eléctrica en la región de Dnipropetrovsk, según el Ministerio de Defensa ruso. Se informó de una explosión en la refinería de petróleo de Riazán, en Rusia, tras un ataque de drones ucranianos, según IRIB. Múltiples ataques de drones ucranianos tuvieron como objetivo la zona industrial de la refinería de petróleo de Riazán, en Rusia. EE. UU.-IRÁN Los ministros de Relaciones Exteriores de Irán y Omán conversaron sobre medidas para garantizar las rutas marítimas. El comandante de las Fuerzas Terrestres del IRGC de Irán declaró que están plenamente preparados para responder con decisión ante cualquier acción hostil, informó Sepah News. El ministro de Relaciones Exteriores de Irán y el Sultanato de Omán conversaron por teléfono sobre los acontecimientos regionales y los esfuerzos políticos para lograr la paz y la estabilidad en la región, informó Al Alam. UKMTO informó que un buque tanque fue alcanzado por dos proyectiles no identificados a 50NM al norte de Madinat ash Shamal, Qatar, el 4 de noviembre a las 23:20 UTC. El IRGC anunció que dos buques tanque de petróleo se incendiaron anoche tras chocar con minas cuando intentaban cruzar el paso «ilegal» al sur del estrecho de Ormuz. Un remolcador que se acercó al superpetrolero para combatir el incendio también se incendió. Se apoderó de dos drones tras interceptarlos. Afirmó que mantiene el control de la navegación en el estrecho de Ormuz. OTROS Israel bombardeó con artillería zonas del sur del Líbano, según SNN. El principal demócrata de la Comisión de Servicios Armados de la Cámara de Representantes pidió investigar la guerra con Irán y los ataques militares de EE. UU. en el Caribe y América Latina, según WSJ. Las fuerzas armadas yemeníes anunciaron una serie de operaciones militares exitosas contra objetivos militares saudíes, que causaron daños significativos, según Press TV. Según informes, ataques con misiles yemeníes tuvieron como objetivo Yanbu, en Arabia Saudita, informó Fars News, citando fuentes árabes. La Defensa Civil saudí señaló que se activó una alerta temprana en Sharurah. Según informes, fuerzas israelíes irrumpieron en Nablus, en Cisjordania, según Al Alam. Corea del Norte dijo que la UE debería ocuparse de sus propios asuntos en lugar de criticar los problemas de derechos humanos de Corea del Norte, según KCNA. El Ministerio de Defensa de Corea del Sur informó de varios presuntos lanzamientos de misiles por parte de Corea del Norte. La unidad naval Cheonghae de Corea del Sur ampliará sus operaciones a aguas cercanas al estrecho de Ormuz, según Yonhap. Corea del Norte probó un sistema avanzado de misiles de defensa aérea de nuevo diseño, informó KCNA. CRIPTOMONEDAS Corea del Sur planea aplazar dos años, hasta 2029, la introducción de impuestos sobre los activos digitales, según el Ministerio de Finanzas. OPERACIONES EN ASIA-PACÍFICO Las acciones de Asia-Pacífico terminaron con resultados mixtos tras el repunte de Wall Street, mientras bajaban los rendimientos y caía el petróleo después de la «ola azul» en las elecciones de medio término de EE. UU.; durante la noche se observó una rotación hacia fuera de las acciones de chips. El ASX 200 repuntó, impulsado por las ganancias de minería y tecnología; las mineras de oro se beneficiaron del alza del metal precioso por encima de USD 4,100/oz, mientras que Energía y Finanzas quedaron en el extremo opuesto tras la caída de los precios del petróleo y el descenso de la utilidad AF de NAB. El Nikkei 225 borró sus ganancias iniciales y cayó más, en medio de la debilidad de las acciones de electrónica y tecnología; la caída de los precios del petróleo finalmente no ofreció un amortiguador, pese a la fuerte dependencia de Japón de las importaciones de crudo. El KOSPI tuvo un desempeño inferior y activó un mecanismo de interrupción temporal de operaciones en medio de una rotación hacia fuera de las acciones de semiconductores, después de que la ola azul en el Congreso de EE. UU. generara preocupación por la expansión de la IA. El Hang Seng y el Shanghai Comp mostraron resultados mixtos, ya que el mercado continental estuvo limitado, mientras que el índice de referencia de Hong Kong repuntó y las empresas de hiperescala y comercio electrónico se beneficiaron de la rotación hacia fuera de los semiconductores. TITULARES DESTACADOS DE ASIA-PACÍFICO El ministro de Relaciones Exteriores de China, Wang Yi, se reunió con una delegación norcoreana en Beijing y afirmó que China está preparada para impulsar un desarrollo más profundo, práctico y positivo de los vínculos entre China y Corea del Norte, y busca relaciones más profundas y constructivas con Corea del Norte. RESUMEN DE DATOS DESTACADOS DE ASIA-PACÍFICO Balanza comercial de Australia (sep.): 2.826B frente al estimado de 0.8B (anterior: 0.495B); exportaciones australianas (sep., m/m): 2.3% (anterior: 3.7%); importaciones australianas (sep., m/m): -3.3% (anterior: 5.8%). PMI compuesto final de S&P Global de Japón (oct.): 52.10 frente al estimado de 52.3 (anterior: 52.30); PMI de servicios final de S&P Global de Japón (oct.): 51.7 frente al estimado de 52.0 (anterior: 51.3). TITULARES DESTACADOS DE ACCIONES DE ASIA-PACÍFICO Foxconn (2317 TT) oct. (TWD): ingresos 1.31tln (+45% a/a). Sony (6758 JT) S1 2026 (JPY): utilidad operativa 1.10tln (anterior: 768.93bln a/a), ingresos 6.27tln (anterior: 5.73tln a/a); prevé una utilidad operativa de 1.87tln para el AF (guía anterior: 1.72tln). Nintendo (7974 JT) T2 2026 (JPY): utilidad operativa 73.9bln (estimado: 88.1bln). Ventas totales por unidades. Switch 2, hardware: 26.35mln. Switch 2, software: 73.21mln. Toyota (7203 JT) S1 (JPY): utilidad neta 2.24tln (anterior: 1.77tln a/a), ingresos 26.96tln (anterior: 24.63tln a/a); eleva la previsión de utilidad neta para el AF a JPY 3.57tln desde 3.25tln, pero recorta la previsión de ingresos para el AF a 53.5tln desde 54.0tln y aumenta la recompra de acciones a JPY 1.3tln. Toyota prevé ventas mundiales de automóviles de 10.99mln de unidades en el AF, frente a la previsión anterior de 11.18mln. Creará un departamento de robótica bajo la dirección de Takefumi Shiga.

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