[ANÁLISIS DE MERCADO] El DXY cae antes de las elecciones de medio término, lo que beneficia al EUR; el JPY registra un leve desempeño inferior
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] DXY pressured into midterms to the benefit of the EUR; JPY underperforms a touchLeer el originalOcultar original
Snapshot: DXY is on the back foot this morning, with G10s broadly winning against the USD. The EUR and CHF hold towards the top of the pile, whilst the JPY is the slight laggard, but only posting losses of c. 0.2%. DXY holds towards the lower end of a 101.42 to 101.99 range, whilst EUR/USD has risen back above the 1.1200 mark, to make a session peak at 1.1237. Pressure in the USD can be attributed to two key factors: 1) pressure in the crude complex (Brent Jan’27 -4%), amidst constructive US-Iran diplomacy reports, and 2) increasing odds of a Democratic sweep; Kalshi odds show a 72% chance of a Dem Senate, and 94% of a Dem House (odds shown via the Newsquawk Midterm Panel). In theory a Dem sweep, or a more likely outcome, a gridlock, would be USD-negative. This is due to the higher likelihood of political friction, potential for shutdowns, and the knock-on effect on growth. Midterms will be the key determinant of USD action this week, but attention will also be on US ISM figures (today and Wednesday), as well as the NFP report on Friday. EUR is the best performer this morning, benefiting from the USD weakness, its high liquidity status and cooling Dutch TTF prices. The strength does appear to be USD-related, given that European newsflow over the weekend has been by and large negative. Starting in France, Fitch placed France's credit rating on negative outlook and affirmed its A+ sovereign rating in an unscheduled move on Friday, reflecting concerns over the deteriorating state of the country's public finances. Across the border, Germany was subject to nationwide violent protests, further evidence of the fragmentation within Europe. JPY is the mild underperformer this morning, with USD/JPY holding at the upper end of a 157.44 to 157.99 range. The pair was largely unreactive to jawboning from Japanese Finance Minister Katayama, who noted that PM Takaichi said the yen's undervaluation is problematic and that the government remains ready to take action against disorderly FX moves, but also stated that conditions have improved from before and that she couldn't say if current levels are good or bad.
El informe vinculó la debilidad del USD con la presión sobre el crudo y las probabilidades electorales de mitad de mandato, describió el mejor desempeño del EUR y el desempeño ligeramente inferior del JPY, y destacó acontecimientos europeos y próximos datos de EE. UU.
Detalle de la noticia
Panorama: El DXY retrocede esta mañana, mientras las monedas del G10 avanzan ampliamente frente al USD. El EUR y el CHF se ubican entre los de mejor desempeño, mientras que el JPY queda rezagado por un margen leve, con pérdidas de apenas alrededor de 0.2%. El DXY se mantiene cerca del extremo inferior de un rango de 101.42 a 101.99, mientras que el EUR/USD volvió a superar la marca de 1.1200 y alcanzó un máximo de la sesión de 1.1237. La presión sobre el USD puede atribuirse a dos factores clave: 1) la presión en el complejo del crudo (Brent Jan’27 -4%), en medio de informes favorables sobre la diplomacia entre EE. UU. e Irán, y 2) el aumento de las probabilidades de una victoria amplia de los demócratas; las probabilidades de Kalshi muestran un 72% de posibilidad de que los demócratas obtengan el Senado y un 94% de que obtengan la Cámara de Representantes (probabilidades mostradas en el panel de elecciones de medio término de Newsquawk). En teoría, una victoria amplia de los demócratas o, un resultado más probable, un gobierno dividido, sería negativo para el USD. Esto se debe a la mayor probabilidad de fricción política, la posibilidad de cierres del gobierno y el efecto en cadena sobre el crecimiento. Las elecciones de medio término serán el principal factor que determinará la evolución del USD esta semana, aunque también se prestará atención a las cifras del ISM de EE. UU. (hoy y el miércoles), así como al informe de nóminas no agrícolas del viernes. El EUR es el de mejor desempeño esta mañana, favorecido por la debilidad del USD, su alta liquidez y el enfriamiento de los precios neerlandeses del TTF. La fortaleza parece estar relacionada con el USD, dado que el flujo de noticias europeas durante el fin de semana fue en gran medida negativo. En Francia, Fitch puso la calificación crediticia del país en perspectiva negativa y confirmó su calificación soberana A+ en una medida no programada el viernes, lo que refleja la preocupación por el deterioro de las finanzas públicas del país. Al otro lado de la frontera, Alemania fue escenario de violentas protestas a nivel nacional, una prueba más de la fragmentación en Europa. El JPY registra esta mañana un leve desempeño inferior, con el USD/JPY en el extremo superior de un rango de 157.44 a 157.99. El par reaccionó poco a las declaraciones de la ministra de Finanzas de Japón, Katayama, quien señaló que la primera ministra Takaichi dijo que la subvaluación del yen es problemática y que el gobierno sigue preparado para actuar ante movimientos desordenados del mercado cambiario; también afirmó que las condiciones han mejorado respecto de antes y que no podía decir si los niveles actuales eran buenos o malos.
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