[ANÁLISIS DE MERCADO] Los bonos de tasa fija caen y alcanzan nuevos mínimos semanales antes del IPP de EE. UU.
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] Fixed bearish and at fresh WTD lows into US PPILeer el originalOcultar original
In short, a bearish start to the final session of the week for fixed income, awaiting US PPI for further insight into PCE after the week’s CPI release and commentary from Fed’s Waller, who added 50bps into the discussion around December. Into that, USTs are at a 105-07 WTD low, off by over two full points on the week as a whole. Amidst this, the 10yr yield is at a 5.135% high, the highest since October 21st. PPI is the day’s main event, before a handful of Fed speakers, with pricing via the CME for December fully implying a hike, with an 88% chance of 25bps and a 12% chance of 50bps. Bunds also lower, holding around a 121.92 base with downside of around 50 ticks. Also at a WTD base, and just over 100 ticks lower for that period as it stands. Specifics today are a little light, final inflation measures not moving the dial while ECB speak hasn’t been too pertinent for policy, as we approach an expected December hike. Gilts in-fitting, and under pressure as such. 85.14 is today’s base, also a WTD low and off by about 150 ticks vs Monday’s open. Specifics also somewhat light this morning, awaiting a signal from the US events. For the UK, next week is significant as the Milburn NEET review hits, and will be scoured for what (if any) welfare adjustments PM Burnham makes; and, potentially more pertinently, the Labour Party’s opposition to such moves. Also, Burnham has a key speech on Monday ahead of his visit to the EU on Friday; the latest reads suggest the details are still being finalised, but there should be some progress on relations with the bloc.
Los bonos del gobierno se encontraban en mínimos semanales antes de la publicación del IPP de EE. UU., después de que la inflación de octubre y las declaraciones de Waller intensificaran las expectativas de subidas de tasas en diciembre.
Detalle de la noticia
En resumen, un inicio bajista de la última sesión de la semana para la renta fija, a la espera del IPP de EE. UU. para obtener más información sobre el PCE tras la publicación del IPC de esta semana y los comentarios de Waller, de la Fed, quien añadió 50 pb al debate en torno a diciembre. En este contexto, los bonos del Tesoro de EE. UU. cotizan en un mínimo semanal de 105-07, con una caída de más de dos puntos completos en el conjunto de la semana. Mientras tanto, el rendimiento a 10 años se ubica en un máximo de 5.135%, el nivel más alto desde el 21 de octubre. El IPP es el principal evento del día, antes de las intervenciones de varios funcionarios de la Fed. Los precios en CME implican plenamente un alza en diciembre, con una probabilidad de 88% de 25 pb y de 12% de 50 pb. Los Bunds también bajan y se mantienen en torno a una base de 121.92, con una caída de alrededor de 50 ticks. También están en una base semanal y acumulan una caída de poco más de 100 ticks en ese periodo. Hoy hay pocos datos específicos: las medidas finales de inflación no movieron el mercado, mientras que las declaraciones del BCE no han sido demasiado pertinentes para la política monetaria, a medida que se acerca el alza prevista para diciembre. Los gilts siguen la misma tendencia y están bajo presión. 85.14 es la base de hoy, también un mínimo semanal y unos 150 ticks por debajo de la apertura del lunes. Esta mañana también hay pocos datos específicos, a la espera de una señal de los eventos en EE. UU. En el Reino Unido, la próxima semana será importante, ya que se publicará la revisión Milburn sobre jóvenes que no estudian, no trabajan ni reciben formación (NEET), que será examinada en busca de posibles ajustes a las prestaciones sociales por parte del primer ministro Burnham y, quizás más pertinentemente, de la oposición del Partido Laborista a tales medidas. Además, Burnham pronunciará un discurso clave el lunes antes de su visita a la UE el viernes; las últimas informaciones indican que los detalles aún se están ultimando, pero debería haber avances en las relaciones con el bloque.
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