Resumen del mercado de EE. UU.: el NDX entra brevemente en corrección mientras débiles resultados tecnológicos desatan una venta masiva vinculada a la IA
ORIGINAL · NewsquawkUS Market Wrap: NDX briefly enters correction as weak tech earnings spark AI routLeer el originalOcultar original
SNAPSHOT: Equities down, Treasuries steepen, Crude up, Dollar mixed, Gold down REAR VIEW: Fed's Logan says at least two more 25bps hikes are needed; Fed's Musalem says hiking sooner reduces the risk of hitting the wider economy; BoJ holds rates as expected; INTC slides on a weak Q4 guide; AMZN sales and outlook disappoint; SNDK operating cash flow misses expectations; Blackstone reportedly says Anthropic may not secure an IG rating after its IPO. COMING UP: Data: Global Manufacturing PMI Final (Oct), US ISM Manufacturing PMI (Oct), Atlanta Fed GDP (Q4). Events: Chinese NPC Standing Committee (2-6 Nov). Speakers: ECB's Vujcic; Fed's Goolsbee. Earnings: Apple. MIDTERM PREVIEW: Democrats Eye Sweep: House Likely, Senate Within Reach. Click here for the full preview. WEEK IN FOCUS: Highlights include US Midterm Election, NFP, ISM PMIs, RBA, BoE and EZ CPI. Click here for the full report. WEEKLY US EARNINGS ESTIMATES: Earnings season continues with highlights including AAPL, AMD, PLTR, and QCOM. Click here for the full report. MARKET WRAP Stocks tumbled on Friday in a tech-led sell-off, which saw the Nasdaq 100 briefly enter correction territory following a slew of woeful tech earnings and updates. Intel (INTC) slumped following weak results, disappointing next-quarter guidance and cautious commentary on the PC market, weighing on broader PC names. Meanwhile, SanDisk's (SNDK) earnings pressured the memory sector, while Amazon (AMZN) shares initially slid following a weak quarter and disappointing FCF, although they managed to claw back much of their losses. AI concerns also mounted after Blackstone told Anthropic that it may not receive an investment-grade credit rating, according to the FT. The majority of sectors were hit, particularly Tech, which dropped over 4%, while Industrials, Communication Services and Consumer Discretionary also lagged amid the AI and mega-cap stock rout. Energy stocks outperformed alongside Consumer Staples, Utilities, Health Care and Real Estate, with higher crude prices supporting Energy, while the defensive nature of the other sectors helped them hold up in the risk-off trade. The VIX peaked just shy of 24, but as stocks moved off their lows in the final hour of trade, it retreated below 20. Crude prices rallied ahead of next week's midterms, with attention on whether US President Trump will opt to attack Iran following the election results. Crude moved off its highs amid several reports of Qatari mediators working to facilitate a deal between the US and Iran, with some reports suggesting progress had been made. Meanwhile, a Pakistani military spokesman expressed cautious optimism regarding US-Iran mediation. The Treasury yield curve saw further steepening, with long-end yields rising while front-end yields declined, supported by a flight-to-quality bid, continuing the trend seen since Wednesday's FOMC amid the lack of explicit forward guidance. Fed speak leaned hawkish, with Logan, Musalem and Barkin all signalling the need for further tightening. FX price action was much more contained than in other asset classes. CAD outperformed amid higher crude prices, with the EU and Canada also announcing a new alliance. The Yen saw some strength overnight following the BoJ decision, which kept rates on hold as expected, with one hawkish dissenter, while Governor Ueda left the door open to a December rate hike. Crypto assets and crypto-linked stocks plunged following reports of a Binance hack involving USD 6.3bln in digital assets. Gold and silver prices also fell to fresh YTD lows. Attention next week turns to the US midterm elections, with betting markets pricing a Democratic sweep at around 70%. The Treasury's Quarterly Refunding Announcement is also due before attention shifts to the October NFP report, while Apple (AAPL), AMD (AMD) and Qualcomm (QCOM) earnings will also be in the limelight. FED Logan (2026 Voter, Hawk): Said the Fed needs at least two more 25bps rate hikes, arguing that inflation is not on a path back to the 2% target and that this is unacceptable. She favours a gradual approach to tightening, noting that skipping a meeting would not change the ultimate policy destination and would allow households, businesses and investors to adjust to higher rates while reducing the risk of a sharp economic slowdown. Logan suggested that a pause after 50bps of additional tightening would be appropriate to assess whether further action is needed. On the economy, she highlighted strong growth and solid consumer spending, with accommodative financial conditions continuing to provide support. She added that while longer-term yields have risen, they are not restraining activity as much as might be expected, with higher market rates signalling that investors believe the Fed still has more work to do on inflation. Barkin (2027 voter): Said the direction of travel for monetary policy is straightforward, but the question is the pace. On inflation, he noted that US businesses are facing significant cost pressures, which they report are broad-based, and that they are planning to pass these increased costs on to customers, adding that years of elevated inflation have made it easier for firms to justify raising prices. He said the surge in AI investment has put pressure on supply chains, adding to inflationary pressures, and argued that this is driving demand-side inflation, which the Fed can lean against. On the economy, Barkin said the resilience of consumer spending has been surprising given relatively flat incomes, while business owners report that demand remains solid, with weakness limited to non-profits and the housing sector. Musalem (2028 voter): Said moving sooner with rate hikes lessens the risk of a hit to the broader economy, adding that inflation is still too high and unlikely to ease without Fed action, and that the best thing the Fed can do now is restore price stability. He said the Fed will need to raise interest rates again “soon”, though incremental changes in rates are better than abrupt ones. Musalem noted that monetary policy is accommodative right now and that overall financial conditions remain accommodative; they have tightened, but not by much. He attributed higher long-term bond yields to expectations of higher policy rates, described the broader economy and job market as strong, and said risks remain skewed towards higher inflation. He outlined two scenarios for inflation: the more likely one, in which inflation stays too high unless the Fed raises rates further, and a less likely but plausible one, in which no more hikes are needed. He added that he is focused on preventing second-round inflation effects, such as in the services sector. FIXED INCOME T-NOTE FUTURES (Z6) SETTLED 14+ TICKS HIGHER AT 106-20+ Yield curve steepens amid FTQ bid as equities slump following weak tech earnings. At settlement, 2-year -2.7bps at 4.575%, 3-year -2.8bps at 4.649%, 5-year -2.7bps at 4.714%, 7-year -1.5bps at 4.811%, 10-year -1.2bps at 4.925%, 20-year +0.4bps at 5.334%, 30-year +1.2bps at 5.309%. THE DAY: The yield curve saw further steepening on Friday as front-end yields declined while the long-end yields rose. The decline in front-end yields came despite rising oil prices, with the main market driver being a slew of weak tech earnings weighing on sentiment. Intel tumbled following weak results, disappointing next-quarter guidance and cautious commentary on the PC market, weighing on broader PC names. Meanwhile, SanDisk's earnings pressured the memory sector, while Amazon shares initially slumped following a weak quarter and disappointing FCF, although they managed to claw back much of the losses. AI concerns also mounted after Blackstone reportedly told Anthropic that it may not receive an investment-grade credit rating, according to the FT. These developments helped fuel an FTQ bid in Treasuries, with the Nasdaq briefly entering correction territory. US data saw the Q3 Employment Cost Index rise 0.8%, in line with forecasts and slightly below the prior 0.9%. Benefits eased to 0.9% from 1.0%, while wages slowed to 0.7% from 0.9%. Little reaction was seen to the report. Meanwhile, Chicago PMI missed expectations, falling to 55.3 from 58.8, below the 56.1 forecast. Fed speak saw Logan (2026 voter) reiterate that the Fed still needs at least two more 25bps rate hikes, although she acknowledged that adjusting policy gradually can reduce the risk of sharp economic deterioration and that a pause does not change the policy destination. Musalem (2028 voter) said moving sooner reduces the risk of a hit to the broader economy, noting that the Fed will need to raise rates soon but that incremental changes are preferable to abrupt adjustments. Barkin (2027 voter) said the direction of travel for policy is straightforward, but the question is the pace. Daly (2027 voter) said AI matters significantly for how policymakers think about policy in the near and medium term, including the Fed's price stability and employment mandates. Attention next week turns to the US midterm elections, with betting markets pricing a Democratic sweep at around 70%. The Treasury's Quarterly Refunding Announcement is also due, with particular focus on any guidance updates or adjustments to its buyback programme, before attention shifts to the October NFP report, where expectations currently look for 55k jobs added. Supply US to sell USD 95bln of 13-week bills and USD 82bln of 26-week bills on November 2nd, and USD 100bln of 6-week bills on November 3rd; all to settle on November 5th. STIRS / OPERATIONS Fed Hike Pricing via CME FedWatch: Dec 17.6bps (prev. 19.9bps), Mar 37.1bps (prev. 43.8bps) EFFR at 3.88% (prev. 3.88%), volumes at USD 117bln (prev. USD 116bln) on October 29th SOFR at 3.94% (prev. 3.94%), volumes at USD 3.145tln (prev. USD 3.074tln) on October 29th NY Fed RRP op demand at 4.38bln (prev. 0.35bln) across 3 counterparties (prev. 4) on October 30th CRUDE WTI (Z6) SETTLED USD 2.12 HIGHER AT 104.12/BBL; BRENT (F7) SETTLED USD 2.63 HIGHER AT 113.43/BBL The crude complex saw gains to end the week as focus remains on the potential resumption of US strikes on Iran following the midterms. On Friday, benchmarks saw some downside pressure amid reports surrounding a US-Iran deal; Qatari mediators were reportedly returning to Tehran today as part of efforts to reach a deal, with mediation talks coordinated with the US, and CBS later reported there were indications of progress being made. Despite that, crude benchmarks still lifted to settle firmly in the green as participants await the conclusion of the midterms to see whether or not US President Trump decides to attack Iran - reports have suggested a limited strike on Iranian infrastructure. Elsewhere, IRIB reported that a supertanker exploded after hitting a naval mine on an unauthorised route through the Strait of Hormuz. On strikes, post-settlement on Thursday the Houthi military stated it carried out six operations against Saudi Arabia, which included targeting the Ras Tanura refinery, Aramco's Abqaiq facility and the Rabigh refinery with ballistic missiles. Further on geopolitics, but away from the Middle East, Russia's Defence Ministry said it struck military and energy facilities in Ukraine's Kyiv and Dnipropetrovsk regions, as well as port facilities and cargo vessels in Odesa. On supply, Libya's NOC said an armed group shut down a valve on the Hamada-Zawiya crude oil pipeline, forcing a halt to pumping operations and threatening the loss of around 15k BPD in crude supplies to the Zawiya refinery. For the record, in the weekly Baker Hughes rig count, oil rigs rose by 2 to 462, natgas rigs fell by 2 to 130, leaving the total unchanged at 603. On Friday, WTI traded between USD 102.43-104.99/bbl, while Brent traded between USD 111.03-114.29/bbl. EQUITIES CLOSES: SPX -1.83% at 7,579, NDX -3.46% at 28,385, DJI -1.09% at 51,771, RUT -1.75% at 2,809 SECTORS: Technology -4.24%, Industrials -1.57%, Communication services -1.11%, Consumer discretionary -0.86%, Financials -0.74%, Materials flat, Real estate +0.15%, Health +0.43%, Utilities +0.64%, Consumer staples +1.38%, Energy +1.91%. EUROPEAN CLOSES: Euro Stoxx 50 -1.23% at 6,131, Dax 40 -0.85% at 25,819, FTSE 100 +0.07% at 10,730, CAC 40 -0.01% at 7,969, FTSE MIB -1.00% at 49,501, IBEX 35 -1.09% at 18,653, PSI -0.47% at 9,276, SMI +0.43% at 14,820, AEX -0.68% at 1,134 STOCK SPECIFICS Intel (INTC): Rev. & FCF light w/ dismal next Q view, driven by prolonged PC market weakness & memory shortages. Sandisk (SNDK): Weaker-than-exp. op. cash flow & investor concerns over the sustainability of AI spending outweighed solid earnings, guidance & stock split. Amazon (AMZN): Top & bottom line missed as did net income w/ higher-than-exp. AI infra spending & deteriorating FCF. DXC Technology (DXC): Weak outlook & mgmt. warned of a prolonged recovery in its core business. Roblox (RBLX): Rev. short, light Q4 bookings view & declining user engagement following stricter child-safety measures. Pinterest (PINS): EPS & rev. short as was Q4 outlook. Reddit (RDDT): Q4 outlook short. Mondelez International (MDLZ): EPS beat. General Dynamics (GD): Top & bottom line surpassed Wall St. exp. Stryker (SYK): EPS & rev. missed w/ weak FY profit outlook. CD&R is going after a buyout of Global Payments (GPN), valued at USD 40bln, FT reports. Blackstone (BX) said Anthropic may not obtain an IG rating after its IPO, FT reports. FX USD was mixed against major peers on Friday as AI growth concerns accelerated to end the week, with markets once again underwhelmed by the latest round of tech earnings (INTC, AMZN, SNDK). Additionally, the FT reported that Blackstone said Anthropic is expected to get a high junk rating after its IPO, having previously signalled an expectation for Anthropic to get an investment-grade rating by year-end. The report sparked an extension of the rally at the short end of the curve, weighing on USD performance, although the long end was sold. There were multiple Fed speakers on Friday, with remarks from dissenters Cook and Hammack still awaited. Fed's Logan argued that higher market rates are a message that investors believe monetary policy has work to do, adding that "Long-term rates have risen, but do not represent as much of a drag on the economy as might be expected." US data showed employment costs eased slightly in Q3, as expected, as did wages and benefits. DXY is set to finish the week slightly firmer at 101.89, though off the 102.49 WTD highs. CAD, JPY, GBP and CHF were all firmer,AUD and NZD were little changed, and the EUR was marginally weaker. Overnight, the BoJ held rates at 1.25% as expected, in an 8-1 vote, with Takata opting for a hike. In the press conference, Ueda noted that it is too early to declare the inflation target achieved, as inflation must remain stable and sustainably around 2%, and that medium- to long-term inflation expectations remain far from being firmly anchored at 2%. USD/JPY hit lows of 156.96 before paring losses to trade around 157.46. For the Euro, German CPI cooled more than expected to 2.8% Y/Y (exp. 3.0%), while Italian HICP ran hot at 5.6% (exp. 4.6%) and French HICP topped forecasts at 3.8% (exp. 3.6%). EZ Q3 GDP beat at 0.4% Q/Q (exp. 0.2%). On the ECB front, Makhlouf said he seriously considered a hike this week, Kocher said the Bank must hike if conditions don't improve soon, and Panetta said more hikes may be needed.
El resumen del viernes informó de una liquidación de acciones estadounidenses liderada por las tecnológicas, un empinamiento de la curva de los bonos del Tesoro, precios más altos del crudo, movimientos mixtos de las divisas y una brecha de seguridad reportada en Binance.
Detalle de la noticia
PANORAMA: Acciones a la baja, curva de los bonos del Tesoro se empina, crudo al alza, dólar mixto, oro a la baja ANTECEDENTES: Logan, de la Fed, dice que se necesitan al menos dos alzas más de 25 puntos básicos; Musalem, de la Fed, dice que subir las tasas antes reduce el riesgo de afectar a la economía en general; el BoJ mantiene las tasas como se esperaba; INTC cae ante una débil guía para el T4; las ventas y perspectivas de AMZN decepcionan; el flujo de caja operativo de SNDK no alcanza las expectativas; según informes, Blackstone dice que Anthropic quizá no obtenga una calificación de grado de inversión después de su IPO. PRÓXIMAMENTE: Datos: PMI manufacturero global final (oct.), PMI manufacturero ISM de EE. UU. (oct.), PIB de la Fed de Atlanta (T4). Eventos: Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional de China (2-6 nov.). Oradores: Vujcic, del BCE; Goolsbee, de la Fed. Resultados: Apple. ADELANTO DE LAS ELECCIONES DE MEDIO TÉRMINO: Los demócratas apuntan a una victoria amplia: la Cámara de Representantes probablemente, el Senado al alcance. Haga clic aquí para ver el análisis completo. ENFOQUE DE LA SEMANA: Entre los aspectos destacados figuran las elecciones de medio término en EE. UU., las nóminas no agrícolas, los PMI del ISM, el RBA, el BoE y el IPC de la EZ. Haga clic aquí para ver el informe completo. ESTIMACIONES SEMANALES DE RESULTADOS DE EE. UU.: La temporada de resultados continúa, con AAPL, AMD, PLTR y QCOM entre los aspectos destacados. Haga clic aquí para ver el informe completo. RESUMEN DEL MERCADO Las acciones se desplomaron el viernes en una venta masiva liderada por el sector tecnológico, durante la cual el Nasdaq 100 entró brevemente en territorio de corrección tras una serie de pésimos resultados y actualizaciones de empresas tecnológicas. Intel (INTC) cayó tras presentar resultados débiles, una guía decepcionante para el próximo trimestre y comentarios cautelosos sobre el mercado de PC, lo que presionó a otras empresas del sector. Mientras tanto, los resultados de SanDisk (SNDK) presionaron al sector de memoria, mientras que las acciones de Amazon (AMZN) cayeron inicialmente tras un trimestre débil y un flujo de caja libre (FCF) decepcionante, aunque lograron recuperar buena parte de las pérdidas. También aumentaron las preocupaciones por la IA después de que Blackstone dijera a Anthropic que quizá no reciba una calificación crediticia de grado de inversión, según el FT. La mayoría de los sectores se vieron afectados, en particular Tecnología, que cayó más de 4%, mientras que Industriales, Servicios de Comunicación y Consumo Discrecional también tuvieron un desempeño inferior en medio de la venta masiva de acciones de IA y de megacapitalización. Las acciones de Energía superaron al mercado junto con Consumo Básico, Servicios Públicos, Salud y Bienes Raíces; los precios más altos del crudo respaldaron a Energía, mientras que el carácter defensivo de los otros sectores ayudó a que resistieran en una operación de aversión al riesgo. El VIX alcanzó un máximo apenas por debajo de 24, pero retrocedió por debajo de 20 cuando las acciones se alejaron de sus mínimos en la última hora de negociación. Los precios del crudo repuntaron antes de las elecciones de medio término de la próxima semana, mientras la atención se centraba en si el presidente de EE. UU., Trump, optará por atacar Irán después de conocerse los resultados electorales. El crudo retrocedió desde sus máximos tras varios informes sobre mediadores cataríes que trabajan para facilitar un acuerdo entre EE. UU. e Irán; algunos informes indicaron que se habían logrado avances. Mientras tanto, un portavoz militar pakistaní expresó un optimismo cauteloso sobre la mediación entre EE. UU. e Irán. La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro volvió a empinarse: los rendimientos de largo plazo subieron, mientras que los de corto plazo bajaron, respaldados por una demanda de refugio, en una continuación de la tendencia observada desde el FOMC del miércoles, ante la falta de orientación explícita sobre las perspectivas. Los comentarios de la Fed tuvieron un tono restrictivo: Logan, Musalem y Barkin señalaron que se necesita un mayor endurecimiento. La evolución de los precios de las divisas fue mucho más contenida que la de otras clases de activos. El CAD superó a sus pares en medio de los precios más altos del crudo; además, la UE y Canadá anunciaron una nueva alianza. El yen se fortaleció durante la noche tras la decisión del BoJ, que mantuvo las tasas sin cambios como se esperaba, con un disidente de tono restrictivo, mientras que el gobernador Ueda dejó abierta la posibilidad de una subida de tasas en diciembre. Los criptoactivos y las acciones vinculadas a las criptomonedas se desplomaron tras informes sobre un hackeo de Binance que involucró USD 6.3bln en activos digitales. Los precios del oro y la plata también cayeron a nuevos mínimos del año. La atención se centrará la próxima semana en las elecciones de medio término de EE. UU.; los mercados de apuestas asignan alrededor de 70% de probabilidad a una victoria amplia de los demócratas. También se espera el Anuncio Trimestral de Reembolsos del Tesoro, antes de que la atención pase al informe de nóminas no agrícolas de octubre. Los resultados de Apple (AAPL), AMD (AMD) y Qualcomm (QCOM) también estarán en primer plano. FED Logan (votante en 2026, de tono restrictivo): Dijo que la Fed necesita al menos dos alzas más de tasas de 25 puntos básicos, y argumentó que la inflación no está en una trayectoria de regreso al objetivo de 2% y que esto es inaceptable. Favorece un enfoque gradual para el endurecimiento, y señaló que saltarse una reunión no cambiaría el destino final de la política y permitiría a hogares, empresas e inversionistas ajustarse a tasas más altas, al tiempo que reduciría el riesgo de una fuerte desaceleración económica. Logan sugirió que sería apropiado hacer una pausa después de 50 puntos básicos de endurecimiento adicional para evaluar si se necesita tomar más medidas. Sobre la economía, destacó el sólido crecimiento y el firme gasto de los consumidores, con condiciones financieras acomodaticias que siguen brindando apoyo. Añadió que, aunque los rendimientos de largo plazo han subido, no están restringiendo la actividad tanto como cabría esperar, y que las tasas de mercado más altas indican que los inversionistas creen que la Fed aún tiene trabajo por hacer en materia de inflación. Barkin (votante en 2027): Dijo que la dirección de la política monetaria es clara, pero que la cuestión es el ritmo. Sobre la inflación, señaló que las empresas de EE. UU. enfrentan presiones significativas sobre los costos, que, según ellas, son generalizadas, y que planean trasladar esos mayores costos a los clientes. Añadió que años de inflación elevada han facilitado que las empresas justifiquen aumentos de precios. Dijo que el auge de la inversión en IA ha presionado las cadenas de suministro, lo que se suma a las presiones inflacionarias, y argumentó que esto está impulsando la inflación por el lado de la demanda, frente a la cual la Fed puede actuar. Sobre la economía, Barkin dijo que la resiliencia del gasto de los consumidores ha sido sorprendente dadas unas rentas relativamente estables, mientras que los propietarios de empresas afirman que la demanda sigue siendo sólida y que la debilidad se limita a las organizaciones sin fines de lucro y al sector de la vivienda. Musalem (votante en 2028): Dijo que subir las tasas antes reduce el riesgo de afectar a la economía en general, y añadió que la inflación sigue siendo demasiado alta y es poco probable que disminuya sin medidas de la Fed, y que lo mejor que puede hacer ahora la Fed es restablecer la estabilidad de precios. Dijo que la Fed tendrá que volver a subir las tasas de interés “pronto”, aunque los cambios graduales en las tasas son preferibles a los abruptos. Musalem señaló que la política monetaria es acomodaticia en este momento y que las condiciones financieras generales siguen siendo acomodaticias; se han endurecido, pero no mucho. Atribuyó los mayores rendimientos de los bonos de largo plazo a las expectativas de tasas de política monetaria más altas, describió como sólida a la economía en general y al mercado laboral, y dijo que los riesgos siguen inclinados hacia una inflación más alta. Esbozó dos escenarios para la inflación: el más probable, en el que la inflación se mantiene demasiado alta a menos que la Fed suba más las tasas, y otro menos probable, pero plausible, en el que no se necesitan más alzas. Añadió que se centra en evitar efectos inflacionarios de segunda ronda, como los del sector de servicios. RENTA FIJA LOS FUTUROS DE BONOS DEL TESORO (Z6) CERRARON CON UN ALZA DE MÁS DE 14 TICKS, EN 106-20+ La curva de rendimientos se empina en medio de la demanda de refugio, mientras las acciones caen tras unos débiles resultados tecnológicos. Al cierre, 2 años -2.7 puntos básicos en 4.575%, 3 años -2.8 puntos básicos en 4.649%, 5 años -2.7 puntos básicos en 4.714%, 7 años -1.5 puntos básicos en 4.811%, 10 años -1.2 puntos básicos en 4.925%, 20 años +0.4 puntos básicos en 5.334%, 30 años +1.2 puntos básicos en 5.309%. LA JORNADA: La curva de rendimientos volvió a empinarse el viernes, al bajar los rendimientos de corto plazo y subir los de largo plazo. La caída de los rendimientos de corto plazo se produjo pese al alza de los precios del petróleo; el principal motor del mercado fue una serie de débiles resultados tecnológicos que afectó al sentimiento. Intel se desplomó tras presentar resultados débiles, una guía decepcionante para el próximo trimestre y comentarios cautelosos sobre el mercado de PC, lo que presionó a otras empresas del sector. Mientras tanto, los resultados de SanDisk presionaron al sector de memoria, mientras que las acciones de Amazon cayeron inicialmente tras un trimestre débil y un FCF decepcionante, aunque lograron recuperar buena parte de las pérdidas. También aumentaron las preocupaciones por la IA después de que, según informes, Blackstone dijera a Anthropic que quizá no obtenga una calificación crediticia de grado de inversión, según el FT. Estos acontecimientos contribuyeron a impulsar la demanda de refugio en los bonos del Tesoro, y el Nasdaq entró brevemente en territorio de corrección. Los datos de EE. UU. mostraron que el índice de costos del empleo del T3 subió 0.8%, en línea con los pronósticos y ligeramente por debajo del 0.9% previo. Los beneficios bajaron a 0.9% desde 1.0%, mientras que los salarios se desaceleraron a 0.7% desde 0.9%. El informe tuvo poca repercusión. Mientras tanto, el PMI de Chicago no alcanzó las expectativas y cayó a 55.3 desde 58.8, por debajo del pronóstico de 56.1. En sus comentarios, Logan (votante en 2026) reiteró que la Fed aún necesita al menos dos alzas más de tasas de 25 puntos básicos, aunque reconoció que ajustar la política gradualmente puede reducir el riesgo de un fuerte deterioro económico y que una pausa no cambia el destino de la política. Musalem (votante en 2028) dijo que actuar antes reduce el riesgo de afectar a la economía en general, y señaló que la Fed tendrá que subir las tasas pronto, pero que los cambios graduales son preferibles a los ajustes abruptos. Barkin (votante en 2027) dijo que la dirección de la política es clara, pero que la cuestión es el ritmo. Daly (votante en 2027) dijo que la IA es importante para la forma en que los responsables de política monetaria piensan en las políticas a corto y mediano plazo, incluidos los mandatos de estabilidad de precios y empleo de la Fed. La atención se centrará la próxima semana en las elecciones de medio término de EE. UU.; los mercados de apuestas asignan alrededor de 70% de probabilidad a una victoria amplia de los demócratas. También se espera el Anuncio Trimestral de Reembolsos del Tesoro, con especial atención a cualquier actualización de la guía o ajuste de su programa de recompra, antes de que la atención pase al informe de nóminas no agrícolas de octubre, para el que las expectativas actuales apuntan a la creación de 55k empleos. Oferta EE. UU. venderá USD 95bln en letras a 13 semanas y USD 82bln en letras a 26 semanas el 2 de noviembre, y USD 100bln en letras a 6 semanas el 3 de noviembre; todas se liquidarán el 5 de noviembre. TASAS A CORTO PLAZO / OPERACIONES Precios de las alzas de la Fed según CME FedWatch: dic. 17.6 puntos básicos (anterior: 19.9 puntos básicos), mar. 37.1 puntos básicos (anterior: 43.8 puntos básicos) EFFR en 3.88% (anterior: 3.88%), volúmenes en USD 117bln (anterior: USD 116bln) el 29 de octubre SOFR en 3.94% (anterior: 3.94%), volúmenes en USD 3.145tln (anterior: USD 3.074tln) el 29 de octubre Demanda de la operación de repos inversos de la Fed de Nueva York en 4.38bln (anterior: 0.35bln), con 3 contrapartes (anterior: 4), el 30 de octubre CRUDO WTI (Z6) CERRÓ CON UN ALZA DE USD 2.12, EN 104.12/BBL; BRENT (F7) CERRÓ CON UN ALZA DE USD 2.63, EN 113.43/BBL El complejo del crudo registró ganancias al cierre de la semana, mientras la atención sigue centrada en la posible reanudación de los ataques de EE. UU. contra Irán tras las elecciones de medio término. El viernes, los referenciales sufrieron cierta presión a la baja ante informes sobre un acuerdo entre EE. UU. e Irán; según se informó, mediadores cataríes regresarían hoy a Teherán como parte de los esfuerzos para alcanzar un acuerdo, con conversaciones de mediación coordinadas con EE. UU. Más tarde, CBS informó que había indicios de avances. Pese a ello, los referenciales del crudo subieron y cerraron firmemente en terreno positivo, mientras los participantes esperan el fin de las elecciones de medio término para ver si el presidente de EE. UU., Trump, decide atacar Irán; los informes han señalado la posibilidad de un ataque limitado contra la infraestructura iraní. En otras noticias, IRIB informó que un superpetrolero explotó tras chocar con una mina naval en una ruta no autorizada por el estrecho de Ormuz. En cuanto a los ataques, después del cierre del jueves, el ejército hutí declaró que realizó seis operaciones contra Arabia Saudita, que incluyeron ataques con misiles balísticos contra la refinería de Ras Tanura, la instalación de Abqaiq de Aramco y la refinería de Rabigh. En otros acontecimientos geopolíticos, fuera de Oriente Medio, el Ministerio de Defensa de Rusia dijo que atacó instalaciones militares y energéticas en las regiones ucranianas de Kyiv y Dnipropetrovsk, así como instalaciones portuarias y buques de carga en Odesa. En cuanto a la oferta, la NOC de Libia dijo que un grupo armado cerró una válvula del oleoducto de crudo Hamada-Zawiya, lo que obligó a detener las operaciones de bombeo y puso en riesgo la pérdida de alrededor de 15k BPD de suministros de crudo a la refinería de Zawiya. Como referencia, en el recuento semanal de plataformas de Baker Hughes, las plataformas petroleras aumentaron en 2, hasta 462; las de gas natural cayeron en 2, hasta 130, y el total se mantuvo sin cambios en 603. El viernes, el WTI cotizó en un rango de USD 102.43-104.99/bbl, mientras que el Brent cotizó entre USD 111.03-114.29/bbl. ACCIONES CIERRES: SPX -1.83% en 7,579, NDX -3.46% en 28,385, DJI -1.09% en 51,771, RUT -1.75% en 2,809 SECTORES: Tecnología -4.24%, Industriales -1.57%, Servicios de comunicación -1.11%, Consumo discrecional -0.86%, Servicios financieros -0.74%, Materiales sin cambios, Bienes raíces +0.15%, Salud +0.43%, Servicios públicos +0.64%, Consumo básico +1.38%, Energía +1.91%. CIERRES EUROPEOS: Euro Stoxx 50 -1.23% en 6,131, Dax 40 -0.85% en 25,819, FTSE 100 +0.07% en 10,730, CAC 40 -0.01% en 7,969, FTSE MIB -1.00% en 49,501, IBEX 35 -1.09% en 18,653, PSI -0.47% en 9,276, SMI +0.43% en 14,820, AEX -0.68% en 1,134 NOTICIAS ESPECÍFICAS DE EMPRESAS Intel (INTC): Ingresos y FCF por debajo de lo esperado, con una perspectiva pésima para el próximo trimestre, debido a la prolongada debilidad del mercado de PC y la escasez de memoria. Sandisk (SNDK): Un flujo de caja operativo inferior al estimado y las preocupaciones de los inversionistas sobre la sostenibilidad del gasto en IA pesaron más que los sólidos resultados, la guía y la división de acciones. Amazon (AMZN): Los resultados de ingresos, utilidad neta y resultado final no alcanzaron las expectativas, con un gasto en infraestructura de IA superior al estimado y un deterioro del FCF. DXC Technology (DXC): Perspectivas débiles y la gerencia advirtió sobre una recuperación prolongada de su negocio principal. Roblox (RBLX): Ingresos por debajo de lo esperado, perspectivas débiles para las reservas del T4 y menor interacción de los usuarios tras medidas más estrictas de seguridad infantil. Pinterest (PINS): EPS e ingresos por debajo de lo esperado, al igual que las perspectivas para el T4. Reddit (RDDT): Perspectivas para el T4 por debajo de lo esperado. Mondelez International (MDLZ): El EPS superó las expectativas. General Dynamics (GD): Los ingresos y el resultado final superaron las expectativas de Wall St. Stryker (SYK): EPS e ingresos no alcanzaron las expectativas, con débiles perspectivas de ganancias para el AF. CD&R busca adquirir Global Payments (GPN), valorada en USD 40bln, informa el FT. Blackstone (BX) dijo que Anthropic quizá no obtenga una calificación de grado de inversión después de su IPO, informa el FT. DIVISAS El USD tuvo un desempeño mixto frente a sus principales pares el viernes, cuando las preocupaciones por el crecimiento de la IA se intensificaron al cierre de la semana y los mercados volvieron a mostrarse decepcionados por la última ronda de resultados tecnológicos (INTC, AMZN, SNDK). Además, el FT informó que Blackstone dijo que se espera que Anthropic obtenga una calificación de grado especulativo alta después de su IPO, tras haber señalado previamente que esperaba que Anthropic obtuviera una calificación de grado de inversión para fin de año. El informe prolongó el repunte en el extremo corto de la curva, lo que pesó sobre el desempeño del USD, aunque se vendió en el extremo largo. El viernes hubo varios oradores de la Fed; aún se esperaban comentarios de los disidentes Cook y Hammack. Logan, de la Fed, argumentó que las tasas de mercado más altas indican que los inversionistas creen que la política monetaria aún tiene trabajo por hacer, y añadió que “las tasas de largo plazo han subido, pero no representan un lastre para la economía tan grande como cabría esperar”. Los datos de EE. UU. mostraron que los costos del empleo bajaron ligeramente en el T3, como se esperaba, al igual que los salarios y los beneficios. Se prevé que el DXY cierre la semana con una ligera alza, en 101.89, aunque por debajo del máximo semanal de 102.49. El CAD, el JPY, la GBP y el CHF se fortalecieron; el AUD y el NZD registraron pocos cambios, y el EUR se debilitó marginalmente. Durante la noche, el BoJ mantuvo las tasas en 1.25%, como se esperaba, en una votación de 8-1, en la que Takata optó por una subida. En la conferencia de prensa, Ueda señaló que es demasiado pronto para declarar alcanzado el objetivo de inflación, ya que la inflación debe mantenerse estable y sosteniblemente alrededor de 2%, y que las expectativas de inflación a mediano y largo plazo siguen lejos de estar firmemente ancladas en 2%. El USD/JPY tocó un mínimo de 156.96 antes de recortar pérdidas y cotizar alrededor de 157.46. En cuanto al euro, el IPC alemán se desaceleró más de lo esperado, a 2.8% interanual (estimado: 3.0%), mientras que el HICP italiano registró una cifra más alta de lo previsto, de 5.6% (estimado: 4.6%), y el HICP francés superó los pronósticos, con 3.8% (estimado: 3.6%). El PIB de la EZ en el T3 superó las expectativas, con 0.4% frente al trimestre anterior (t/t) (estimado: 0.2%). En cuanto al BCE, Makhlouf dijo que consideró seriamente una subida esta semana, Kocher dijo que el Banco debe subir las tasas si las condiciones no mejoran pronto, y Panetta dijo que podrían necesitarse más alzas.
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15 en total
INTCIntel Corp$64.84Precio actual
AMZNAmazon.Com Inc$239.88Precio actual
SNDKSandisk Corporation Common Stock$1,149.25Precio actual
BXBlackstone Inc.$118.60Precio actual
AAPLApple Inc.$344.83Precio actual
AMDAdvanced Micro Devices$506.43Precio actual
QCOMQualcomm Inc$165.29Precio actual
DXCDXC Technology Company$14.82Precio actual
RBLXRoblox Corporation$43.20Precio actual
PINSPinterest, Inc. Class A Common Stock$19.37Precio actual
RDDTReddit, Inc.$91.88Precio actual
MDLZMondelez International, Inc. Class A$65.00Precio actual
GDGeneral Dynamics Corporation$372.79Precio actual
SYKStryker Corporation$293.32Precio actual
GPNGlobal Payments, Inc.$96.25Precio actual¿Qué opina la comunidad inversionista?
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