[ANÁLISIS DE MERCADO] La renta fija se fortalece durante la sesión y en lo que va de la semana; atención al informe NFP y a la apertura del mercado de acciones al contado de EE. UU. en busca del próximo movimiento de IA/tecnología
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] Fixed firmer on the session and WTD, looking ahead to NFP and the US cash equity open for the next AI/tech moveLeer el originalOcultar original
A modestly firmer start to the final session of a pivotal week for fixed income. USTs bid by a handful of ticks at most, after rallying over the last two sessions given the US midterms and the AI/tech selloff that ultimately followed. Currently, matching the 107-16 WTD peak from Thursday, and back to levels from mid-September. For yields, the week has seen pressure across the curve. The short/medium buckets hit by the energy pullback, paring of global central bank tightening expectations and the near term read across from the stock selloff and associated growth implications, with a deadlocked US government given a Dem. Congress and Rep. President also factoring. Further out, the same points are an influence, in addition to the hints in the QRA toward a move away from the long-end, continuing a global trend. Of course, it is premature to assess the week as a whole, with the October NFP report due in the next few hours; full Newsquawk preview available. Bunds about 20 ticks firmer, with the narrative much the same as that outlined for USTs. Benefitting today from the ongoing modest energy pullback we are seeing globally, and particularly within Europe where Dutch TTF is lower by nearly EUR 3/MWh as it stands. Currently, in the upper half of 123.06-53 parameters. Gilts in line. Firmer by about 15 ticks but well within Thursday’s band and some 50 ticks off that session’s high. For the most part, participants have been digesting a BoE that was much more hawkish than expected on face value, and has a clear bias towards further tightening; however, Bailey made very clear that this could be reassessed depending on the Middle East/energy situation. Though, pipeline price pressures mean another hike is likely the base case, with the debate now between a back-to-back in December, or waiting until February’s forecast gathering.
La fuente describió un fortalecimiento de los bonos gubernamentales antes de la publicación de las nóminas. La evidencia posterior ofreció pronósticos de nóminas y datos sobre una evolución mixta de los futuros de acciones, pero no el resultado oficial de las nóminas ni la apertura real del mercado al contado.
Detalle de la noticia
Un inicio moderadamente más firme para la última sesión de una semana decisiva para la renta fija. Los bonos del Tesoro de EE. UU. (UST) registran alzas de apenas unos ticks, tras repuntar durante las dos últimas sesiones por las elecciones de medio mandato de EE. UU. y la posterior venta masiva de acciones de IA/tecnología. Actualmente igualan el máximo de 107-16 registrado el jueves en lo que va de la semana, y vuelven a niveles de mediados de septiembre. En cuanto a los rendimientos, esta semana ha habido presiones en toda la curva. Los tramos cortos y medios se han visto afectados por la caída de los precios de la energía, la reducción de las expectativas de endurecimiento de los bancos centrales a nivel mundial y las implicaciones inmediatas para el crecimiento de la venta masiva de acciones, además de la parálisis del gobierno de EE. UU. ante un Congreso demócrata y un presidente republicano. En los tramos más largos, influyen los mismos factores, además de las señales de la QRA que apuntan a un alejamiento del extremo largo, en línea con una tendencia mundial. Por supuesto, es prematuro evaluar la semana en su conjunto, ya que el informe NFP de octubre se publicará en las próximas horas; está disponible el análisis previo completo de Newsquawk. Los Bunds suben unos 20 ticks, en un contexto muy similar al descrito para los UST. Hoy se benefician de la moderada caída de los precios de la energía que continúa observándose a nivel mundial, particularmente en Europa, donde el TTF neerlandés baja casi EUR 3/MWh por ahora. Actualmente se ubican en la mitad superior del rango de 123.06-53. Los Gilts, en línea. Suben unos 15 ticks, pero se mantienen holgadamente dentro del rango del jueves y unos 50 ticks por debajo del máximo de esa sesión. En su mayor parte, los participantes han estado asimilando una decisión del BoE que, a primera vista, fue mucho más restrictiva de lo esperado y mostró una clara inclinación hacia un mayor endurecimiento; sin embargo, Bailey dejó muy claro que esto podría reevaluarse en función de la situación en Medio Oriente y de la energía. Aunque las presiones de precios en la cadena de suministro hacen que otra alza de tasas sea probablemente el escenario base, el debate ahora gira en torno a una nueva alza consecutiva en diciembre o a esperar hasta la reunión de febrero dedicada a las proyecciones.
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