[ANÁLISIS DE MERCADO] DXY sin cambios antes del IPP de EE. UU.; USD/JPY sujeto a actividad volátil ante el aumento de las advertencias verbales
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] DXY flat into US PPI, USD/JPY subject to volatile activity as jawboning picks upLeer el originalOcultar original
G10s are mixed against the flat USD. EUR and GBP both hold steady, whilst the Antipodeans are the slight underperformers, given the risk tone. However, the risk tone is not quite displayed fully, with the typical havens ( CHF and JPY) also posting mild losses this morning. DXY trades within a 103.05-103.23 range and is set to end the week firmer by c. 1.5%. The index caught a bid earlier in the week following hawkish commentary from the Fed’s Waller, who indicated his openness to a 50bps hike; the subsequent hotter-than-expected CPI report also helped DXY move higher. The days following were a bit more quiet from a US-standpoint, but the geopolitical environment remained volatile. The US-Russia-Ukraine talks yielded no significant progress (but were touted to be productive), whilst Iranian officials warned that distant US bases could become a target should they attack Tehran again. Next up for the USD will be the US PPI report (13:30 GMT), which will help forecasters in predicting the PCE report due later this month. Also on the agenda are a few Fed speakers, dotted throughout the day. Since Waller, none of his colleagues have expressed their openness to a larger 50bps hike in December; markets will await whether anyone else will join him. The week has also seen USD/JPY breach beyond the 160.00 mark, with the pair up 1.2% WTD. Pressure in the JPY was largely attributed to this week’s USD strength, and the subsequent widening of yield differentials between the Fed and BoJ. The latest leg higher in the pair has brought some Japanese officials out of the woodwork, to offer some renewed verbal intervention – albeit to no avail. Yesterday, top currency diplomat Mimura mentioned that the JPY’s recent fall is too rapid, reminding the market of the aggressive action taken in the summer. Today, Japanese PM Takaichi said that they are in close contact with the US authorities regarding FX, whilst Finance Minister Katayama explicitly mentioned that they are seeing one-sided and rapid FX moves and will communicate with the US Treasury accordingly. Jawboning which ultimately failed to push the USD/JPY back lower. An interesting move was seen today at around 06:30 London time, which saw the pair get whacked from above the 160.00 level to the mid 159.00 mark. Traders may speculate that this was the MoF/BoJ defending the level to some small degree.
El dólar se mantuvo firme antes del IPP de EE. UU., después de que el IPC elevado y los comentarios de Waller impulsaran las apuestas por una subida en diciembre, mientras que el movimiento del USD/JPY en torno a 160 reavivó la especulación sobre una intervención.
Detalle de la noticia
Las divisas del G10 muestran un desempeño mixto frente al USD sin cambios. EUR y GBP se mantienen estables, mientras que las divisas antipodeanas registran un ligero desempeño inferior, dado el tono de riesgo. Sin embargo, el tono de riesgo no se refleja plenamente, ya que los refugios habituales (CHF y JPY) también registran leves pérdidas esta mañana. El DXY cotiza dentro de un rango de 103.05-103.23 y se encamina a cerrar la semana con un alza de aproximadamente 1.5%. El índice recibió impulso a comienzos de la semana tras los comentarios restrictivos de Waller, de la Fed, quien indicó que estaría abierto a un alza de 50 puntos básicos; el posterior informe del IPC, más alto de lo esperado, también ayudó al DXY a subir. Los días siguientes fueron algo más tranquilos desde el punto de vista de EE. UU., pero el entorno geopolítico siguió siendo volátil. Las conversaciones entre EE. UU., Rusia y Ucrania no arrojaron avances significativos (aunque se calificaron de productivas), mientras que funcionarios iraníes advirtieron que las bases estadounidenses lejanas podrían convertirse en un objetivo si vuelven a atacar Teherán. Lo próximo para el USD será el informe del IPP de EE. UU. (13:30 GMT), que ayudará a los pronosticadores a anticipar el informe del PCE previsto para más adelante este mes. También están en agenda varios discursos de funcionarios de la Fed a lo largo del día. Desde los comentarios de Waller, ninguno de sus colegas ha expresado estar abierto a un alza mayor, de 50 puntos básicos, en diciembre; los mercados estarán atentos a si alguien más se suma a esa postura. La semana también ha visto al USD/JPY superar el nivel de 160.00, con el par al alza 1.2% en lo que va de la semana. La presión sobre el JPY se atribuyó en gran medida a la fortaleza del USD esta semana y al posterior ensanchamiento de los diferenciales de rendimiento entre la Fed y el BoJ. El último tramo alcista del par ha hecho que algunos funcionarios japoneses intervengan verbalmente de nuevo, aunque sin éxito. Ayer, el principal diplomático de divisas, Mimura, mencionó que la reciente caída del JPY es demasiado rápida y recordó al mercado las medidas agresivas adoptadas en verano. Hoy, la primera ministra japonesa, Takaichi, dijo que mantienen un estrecho contacto con las autoridades estadounidenses respecto de las divisas, mientras que la ministra de Finanzas, Katayama, mencionó explícitamente que están observando movimientos cambiarios unilaterales y rápidos, y que se comunicarán con el Tesoro de EE. UU. en consecuencia. Las advertencias verbales finalmente no lograron empujar al USD/JPY a la baja. Hoy se observó un movimiento interesante alrededor de las 06:30, hora de Londres, cuando el par cayó bruscamente desde por encima del nivel de 160.00 hasta la zona media de 159.00. Los operadores podrían especular que el Ministerio de Finanzas y el BoJ defendieron el nivel en cierta medida.
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