RESUMEN DEL TESORO: LOS FUTUROS DE T-NOTE (Z6) CIERRAN 2 TICKS A LA BAJA, EN 106-01+
ORIGINAL · NewsquawkTREASURY WRAP: T-NOTE FUTURES (Z6) SETTLE 2 TICKS LOWER AT 106-01+Leer el originalOcultar original
Curve flattens after strong US economic data, fresh corporate issuance as eyes turn to FOMC. At settlement, 2-year +1.7bps at 4.737%, 3-year +1.7bps at 4.797%, 5-year +1.3bps at 4.839%, 7-year +0.8bps at 4.908%, 10-year +0.3bps at 4.991%, 20-year -0.2bps at 5.351%, 30-year -0.2bps at 5.303%. THE DAY: Treasury yields were mixed but little changed overall on Tuesday, with attention turning to Wednesday's FOMC rate decision, where markets and analysts expect rates to be left on hold, with a hike largely expected in December. The yield curve saw a mild flattening, with front-end yields up around 2bps while the long end was little changed. Yields briefly moved higher following stronger-than-expected durable goods data. Housing data was also strong, while consumer confidence notably exceeded expectations. Aside from the data, corporate issuance was in focus again. Around seven companies were considering fresh issuance in the US investment-grade bond market on Tuesday, according to a Bloomberg survey, after 19 hit the market on Monday, selling over USD 17bln in new debt. The 5-year auction was solid, posting a narrower tail, improved bid-to-cover, lower Dealer takedown, broadly unchanged Direct demand and an improvement in Indirect demand, albeit the latter remained below recent averages. Supply US sold USD 70bln of 5-year notes; tailed by 0.4bps US to sell USD 44bln of 7-year notes on Thursday 29th October. US sold 6-wk bills at a high rate of 3.950%, B/C 2.83x; sold 1-yr bills at a high rate of 4.290%, B/C 3.15x US to sell USD 75bln in 17-week bills on October 28, USD 115bln in 4-week bills and USD 110bln in 8-week bills on October 29, with all three auctions settling on November 3rd STIRS/OPERATIONS Fed Hike Pricing via CME FedWatch: Oct 2.4bps (prev. 2.8bps), Dec 22.6bps (prev. 22.6bps) EFFR at 3.88% (prev. 3.88%), volumes at USD 109bln (prev. USD 109bln) on October 26th SOFR at 3.93% (prev. 3.92%), volumes at USD 3.086tln (prev. USD 3.065tln) on October 26th NY Fed RRP op demand at 0.23bln (prev. 0.20bln) across 2 counterparties (prev. 1) on October 27th Treasury Buyback [Liquidity Support, 20-30 year, max USD 6bln]: Accepts USD 6bln of 10.75bln offers, accepts 6 of 35 eligible issues.
El resumen del 27 de octubre informó de un leve aplanamiento de la curva del Tesoro, movimientos de los rendimientos relacionados con los datos, expectativas de que el FOMC mantuviera las tasas sin cambios, una sólida subasta a 5 años y la oferta prevista de bonos del Tesoro.
Detalle de la noticia
La curva se aplana tras sólidos datos económicos de EE. UU. y nuevas emisiones corporativas, mientras la atención se centra en el FOMC. Al cierre, el rendimiento a 2 años subió 1.7 puntos básicos (pb), a 4.737%; el de 3 años, 1.7 pb, a 4.797%; el de 5 años, 1.3 pb, a 4.839%; el de 7 años, 0.8 pb, a 4.908%; el de 10 años, 0.3 pb, a 4.991%; el de 20 años bajó 0.2 pb, a 5.351%; y el de 30 años bajó 0.2 pb, a 5.303%. EL DÍA: Los rendimientos de los bonos del Tesoro tuvieron movimientos mixtos, pero cambiaron poco en general el martes, mientras la atención se dirigía a la decisión del FOMC sobre las tasas del miércoles. Los mercados y analistas esperan que las tasas se mantengan sin cambios, y en gran medida prevén un aumento en diciembre. La curva de rendimientos registró un leve aplanamiento, con los rendimientos del tramo corto al alza alrededor de 2 pb, mientras que los del tramo largo cambiaron poco. Los rendimientos subieron brevemente tras conocerse datos de bienes duraderos más sólidos de lo esperado. Los datos de vivienda también fueron sólidos, mientras que la confianza del consumidor superó notablemente las expectativas. Además de los datos, las emisiones corporativas volvieron a estar en el foco. Alrededor de siete empresas consideraban nuevas emisiones en el mercado estadounidense de bonos con grado de inversión el martes, según una encuesta de Bloomberg, después de que 19 acudieran al mercado el lunes y vendieran más de USD 17 mil millones en nueva deuda. La subasta de bonos a 5 años fue sólida: registró un diferencial de adjudicación menor, una relación de ofertas sobre cobertura mejor, una menor adjudicación a intermediarios, una demanda directa prácticamente sin cambios y una mejora de la demanda indirecta, aunque esta última se mantuvo por debajo de los promedios recientes. Oferta EE. UU. vendió USD 70 mil millones en bonos a 5 años; la tasa de corte quedó 0.4 pb por encima del rendimiento de mercado EE. UU. venderá USD 44 mil millones en bonos a 7 años el jueves 29 de octubre. EE. UU. vendió letras a 6 semanas a una tasa máxima de 3.950%, con una relación de ofertas sobre cobertura de 2.83x; vendió letras a 1 año a una tasa máxima de 4.290%, con una relación de ofertas sobre cobertura de 3.15x EE. UU. venderá USD 75 mil millones en letras a 17 semanas el 28 de octubre, USD 115 mil millones en letras a 4 semanas y USD 110 mil millones en letras a 8 semanas el 29 de octubre; las tres subastas liquidarán el 3 de noviembre TASAS DE CORTO PLAZO/OPERACIONES Precios de mercado de alzas de la Fed según CME FedWatch: octubre, 2.4 pb (anterior: 2.8 pb); diciembre, 22.6 pb (anterior: 22.6 pb) EFFR en 3.88% (anterior: 3.88%), con volúmenes de USD 109 mil millones (anterior: USD 109 mil millones) el 26 de octubre SOFR en 3.93% (anterior: 3.92%), con volúmenes de USD 3.086 billones (anterior: USD 3.065 billones) el 26 de octubre Demanda en la operación de recompra inversa de la Fed de Nueva York en 0.23 mil millones (anterior: 0.20 mil millones), con 2 contrapartes (anterior: 1), el 27 de octubre Recompra de bonos del Tesoro [apoyo a la liquidez, vencimientos de 20 a 30 años, máximo de USD 6 mil millones]: acepta USD 6 mil millones de ofertas por USD 10.75 mil millones; acepta 6 de 35 emisiones elegibles.
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