RESUMEN DE DIVISAS DE EE. UU.: El dólar sube frente a las divisas de alto beta en un contexto de aversión al riesgo; el JPY supera al resto como refugio preferido
ORIGINAL · NewsquawkUS FX WRAP: Dollar gains vs high-beta FX in risk-off trade; JPY outperforms as the preferred havenLeer el originalOcultar original
USD was broadly firmer, supported by its haven nature alongside a bid in bonds as AI fears reached new heights, spilling into a broad sell-off across sectors. AI profitability concerns have persisted despite the initial midterm relief rally, as markets continue to weigh how far newly elected Democratic officials will go in slowing or pausing the AI data centre build-out. Despite the lower yield environment, the equity weakness extended across the international space, allowing the USD to find support amid the global risk-off. Elsewhere, claims data was little changed W/W, showing a continued low-hire, low-fire labour environment, while Q3 Nonfarm Productivity rose 3.6% (exp. 2.8%). From the Fed, Hammack discussed her hawkish dissent (in favour of a hike) at the last meeting, reiterating that inflation is moving in the wrong direction and arguing that policy needs to become restrictive in a gradual manner. Friday's NFP report is expected to show employment growth of 65k, accelerating from September's 29k, with the unemployment rate forecast to remain at 4.2%. The BoE delivered a 25bps hike to 4.00%, with the vote a unanimous 9-0 in favour of tightening (exp. 7-2) and Mann pushing for a larger 50bps move. Cable briefly jumped to around 1.3480 on the announcement, but the gains faded after Governor Bailey cautioned that the hike does not necessarily mark the beginning of a tightening cycle, although he did suggest another hike is likely if the US/Iran war does not subside. GBP/USD ultimately ended marginally lower. EUR/GBP is slightly firmer at pixel time. JPY was the preferred haven in today's AI sell-off, with USD/JPY falling below 158.00 to lows of 157.54 amid a supportive lower US yield backdrop. Japanese PM Takaichi said she will continue to cooperate with US President Trump to strengthen US-Japan ties. AUD was the worst performer in G10 FX as souring risk appetite weighed on the high-beta currency. Meanwhile, EUR/NOK was little changed after the Norges Bank held rates as expected. The central bank noted that "it will likely be necessary to keep the policy rate elevated for a time, and we are prepared to raise the policy rate if needed". MXN saw brief pressure in response to the Banxico rate decision, given the surprise 25bps cut to 6.25% despite expectations for a hold. There were two dissenters, where Borja and Heath voted to maintain rates. The MXN weakness pared swiftly however as the guidance implies rates on hold for the foreseeable future. "The Governing Board considers that maintaining the reference rate at the attained level for an extended period will support the convergence of inflation to its target and will be adequate to face the challenges posed by the external macroeconomic environment."
El resumen del 5 de noviembre describió la fortaleza del dólar y el mejor desempeño del yen en medio de la aversión al riesgo, junto con las decisiones de tasas del BoE y Banxico y reacciones cambiarias dispares.
Detalle de la noticia
El USD se fortaleció en términos generales, respaldado por su carácter de activo refugio y por la demanda de bonos, mientras los temores relacionados con la IA alcanzaban nuevos máximos y provocaban una amplia ola de ventas en distintos sectores. Las preocupaciones sobre la rentabilidad de la IA han persistido pese al repunte inicial de alivio tras las elecciones de mitad de mandato, mientras los mercados siguen evaluando hasta dónde llegarán los funcionarios demócratas recién electos para frenar o pausar la expansión de los centros de datos de IA. Pese al entorno de menores rendimientos, la debilidad de las acciones se extendió a los mercados internacionales, lo que permitió que el USD encontrara apoyo en medio de la aversión global al riesgo. En otros datos, las solicitudes de beneficios por desempleo apenas variaron frente a la semana anterior (s/a), lo que refleja la continuidad de un entorno laboral de pocas contrataciones y pocos despidos, mientras que la productividad no agrícola del T3 subió 3.6% (estimado: 2.8%). Por parte de la Fed, Hammack habló sobre su disenso restrictivo (a favor de un aumento) en la última reunión, reiteró que la inflación avanza en la dirección equivocada y sostuvo que la política debe volverse restrictiva de manera gradual. Se prevé que el informe de nóminas no agrícolas del viernes muestre un crecimiento del empleo de 65k, acelerándose frente a los 29k de septiembre, y que la tasa de desempleo se mantenga en 4.2%. El BoE subió la tasa 25 puntos básicos (pb), hasta 4.00%, con una votación unánime de 9-0 a favor del endurecimiento (consenso: 7-2); Mann pidió un aumento mayor, de 50 pb. La libra esterlina subió brevemente a alrededor de 1.3480 tras el anuncio, pero las ganancias se desvanecieron después de que el gobernador Bailey advirtiera que el aumento no necesariamente marca el inicio de un ciclo de endurecimiento, aunque señaló que probablemente habrá otro aumento si la guerra entre EE. UU. e Irán no disminuye. Finalmente, GBP/USD cerró con una leve baja. EUR/GBP registra una ligera alza al momento de redactar esta nota. El JPY fue el refugio preferido durante la ola de ventas de hoy relacionada con la IA; USD/JPY cayó por debajo de 158.00 y tocó mínimos de 157.54, en un contexto favorable de menores rendimientos en EE. UU. La primera ministra japonesa Takaichi dijo que seguirá cooperando con el presidente de EE. UU., Trump, para fortalecer los lazos entre EE. UU. y Japón. El AUD fue la divisa de peor desempeño entre las del G10, ya que el deterioro del apetito por el riesgo pesó sobre esta moneda de alto beta. Mientras tanto, EUR/NOK apenas varió después de que el Norges Bank mantuviera las tasas, como se esperaba. El banco central señaló que «probablemente será necesario mantener la tasa de política monetaria elevada durante un tiempo, y estamos preparados para subirla si es necesario». El MXN se vio brevemente presionado tras la decisión de tasas de Banxico, debido al recorte sorpresivo de 25 pb, hasta 6.25%, pese a las expectativas de que se mantuvieran sin cambios. Hubo dos votos disidentes: Borja y Heath votaron por mantener las tasas. Sin embargo, la debilidad del MXN se revirtió rápidamente, ya que la guía implica que las tasas se mantendrán sin cambios en el futuro previsible. «La Junta de Gobierno considera que mantener la tasa de referencia en el nivel alcanzado durante un periodo prolongado contribuirá a la convergencia de la inflación hacia su objetivo y será adecuado para enfrentar los desafíos que plantea el entorno macroeconómico externo».
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