Llamada de resultados del T3 2026 de ING Groep

Hola, buenos días, y buenos días a todos ustedes. Bienvenidos a nuestra conferencia sobre los resultados del tercer trimestre de 2026. Espero que estén bien. Como de costumbre, me acompañan nuestra directora financiera, Ida Lerner, y nuestro director de riesgos, Andrea Cesaroni. Desde que lanzamos nuestra estrategia Growing the Difference en 2024, hemos avanzado significativamente en el cumplimiento de nuestras prioridades estratégicas y hemos obtenido resultados muy superiores a nuestros objetivos financieros. Hoy hablaré sobre cómo la ejecución disciplinada de nuestra estrategia impulsa el crecimiento rentable, respaldado por factores estructurales. Después, Ida les explicará los resultados financieros trimestrales y, al final de la llamada, con gusto responderemos sus preguntas. Dicho esto, pasemos a la diapositiva número 2. En la diapositiva número 2, pueden ver que seguimos observando una intensa actividad de los clientes en todas nuestras operaciones, junto con un claro impulso y una mayor rentabilidad.

Es importante destacar que estos avances van de la mano. Estamos ampliando nuestra base de clientes, convirtiéndonos en el banco principal de más clientes y profundizando esas relaciones mediante más productos y mayores volúmenes. Cada vez más, lo hacemos mediante un modelo operativo escalable, que impulsa el crecimiento y la diversificación de los ingresos. Esto impulsa una evolución favorable de la relación entre los ingresos y los gastos operativos, así como una mayor rentabilidad. Ese es el motor de nuestra estrategia, que nos permite crecer, generar capital y ofrecer retornos atractivos a los accionistas. En el tercer trimestre, incorporamos 259,000 clientes móviles que nos consideran su banco principal, lo que elevó nuestro crecimiento en los últimos 12 meses a más de 1.1 millones, por encima del objetivo que fijamos en nuestro Día de los Mercados de Capitales de 2024. Ampliar las relaciones con clientes que nos consideran su banco principal es particularmente valioso, ya que impulsa una mayor interacción, más ventas cruzadas, saldos más elevados y, en última instancia, más ingresos por cliente.

Este impulso también se refleja en un sólido crecimiento de los préstamos del 6% anualizado, respaldado por una demanda sostenida en todos nuestros mercados. Los depósitos de clientes también crecieron a una tasa anualizada del 6%, lo que pone de manifiesto la solidez de nuestra franquicia de clientes y nuestra capacidad para captar depósitos. Los ingresos por comisiones aumentaron 9% interanual, respaldados por el crecimiento de clientes y una mayor interacción tanto en Banca Minorista como en Banca Mayorista. El volumen sostenible movilizado aumentó 19% en lo que va del año, 19, mientras seguimos apoyando a nuestros clientes en sus transiciones sostenibles. En general, la intensa actividad de los clientes se tradujo en un crecimiento de los ingresos del 6.6% en los últimos 12 meses, mientras que el crecimiento de los costos se mantuvo contenido en alrededor del 2%.

Una evolución favorable de la relación entre los ingresos y los gastos operativos, superior a cuatro puntos porcentuales, demuestra la creciente escalabilidad de nuestro negocio. Como resultado, obtuvimos un retorno sobre el capital tangible del 16% en el tercer trimestre, y nuestro ROTE móvil de cuatro trimestres mejoró dos puntos porcentuales interanuales. Veamos ahora más de cerca qué impulsa el aumento de nuestro retorno sobre el capital tangible en la página 3. En esa página, pueden ver que desglosamos el aumento interanual de aproximadamente dos puntos porcentuales del ROTE, y que más del 80% de esa mejora está respaldada por varios factores estratégicos. Cuando lanzamos nuestra estrategia Growing the Difference, identificamos tres palancas clave para mejorar estructuralmente la rentabilidad, y hemos logrado avances importantes en cada una, con margen para seguir avanzando.

En primer lugar, hemos ampliado nuestro negocio de comisiones y diversificado nuestros ingresos, y seguiremos incorporando capacidades para profundizar aún más nuestras relaciones con los clientes. En segundo lugar, hemos fortalecido nuestro apalancamiento operativo y mejorado la evolución de la relación entre los ingresos y los gastos operativos, con oportunidades adicionales a medida que respaldamos cada vez más el crecimiento comercial con soluciones escalables. En tercer lugar, hemos reasignado capital para mejorar nuestro perfil general de rentabilidad. Seguiremos trasladando capital de Banca Mayorista a Banca Minorista y liberando capital adicional mediante una disciplina continua en la gestión del capital. Junto con estas palancas estratégicas, los márgenes siguen respaldando nuestra rentabilidad general y continuamos optimizando los precios en nuestras relaciones con los clientes, mientras nos beneficiamos de los vientos a favor de nuestra cartera replicante. El desempeño del tercer trimestre subraya un mensaje claro. La mejora de la rentabilidad es predominantemente estructural, respaldada por una ejecución constante de la estrategia y con margen para seguir avanzando.

En las próximas tres diapositivas, analizaré con más detalle cada una de estas tres palancas estratégicas, comenzando por los ingresos por comisiones en la diapositiva 4. Si miran la diapositiva 4, allí presentamos el ejemplo de Banca Minorista. Allí pueden ver cómo nuestra estrategia de crecimiento de Banca Minorista se traduce en más clientes, relaciones más profundas y, en última instancia, mayores ingresos por comisiones por cliente. Seguimos ampliando nuestra base de clientes: sumamos 900,000 en los últimos 12 meses, con lo que llegamos a más de 41 millones en total. Más importante aún, el número de clientes móviles que nos consideran su banco principal creció aún más, en más de 1.1 millones. A medida que más clientes eligen a ING como su banco principal, aumenta su nivel de interacción y la adopción de productos, como refleja la proporción creciente de clientes con tres o más productos. Esto es importante porque los clientes principales tienen un valor significativamente mayor, como ya he dicho.

Son 7 veces más leales, tienen 4 veces más interacciones digitales y son 2 veces más rentables. También vemos que estas relaciones más profundas se traducen en una mayor participación en la cartera de los clientes. Los fondos promedio que nos confía cada cliente, que aparecen en el lado derecho de la diapositiva, han aumentado, impulsados tanto por mayores depósitos como por un mayor AUM, a medida que más clientes eligen a ING para sus inversiones. Una mayor interacción y adopción de productos también impulsan el crecimiento de los ingresos por comisiones, y las comisiones promedio por cliente particular aumentaron 14%. En resumen, tenemos un modelo de negocio sólido. Estamos ampliando nuestra base de clientes, convirtiendo a más de ellos en clientes principales y profundizando posteriormente esas relaciones. Esto aumenta nuestra relevancia para los clientes, genera un mayor valor por cliente y crea una base extraordinaria para el crecimiento futuro.

Ahora, pasemos a la diapositiva 5 para analizar la segunda palanca que mencionamos en la página 2. En la diapositiva 5, mostramos cómo estamos habilitando cada vez más un crecimiento escalable. ING tiene una sólida trayectoria en digitalización: ahora, la gran mayoría de los procesos clave de atención al cliente se completan de principio a fin de forma automatizada, sin intervención humana. Esto es fundamental no solo para ofrecer una experiencia superior al cliente, sino también para lograr una verdadera eficiencia de costos. Junto con nuestro alto nivel de digitalización, hemos desarrollado sólidas capacidades fundamentales que nos permiten crecer de manera más eficiente. Nuestra red global de centros reúne a una parte considerable del personal de operaciones y de tecnología en una organización plenamente integrada y escalable, que impulsa la productividad y fortalece la resiliencia operativa.

Estas capacidades clave nos han permitido absorber un crecimiento comercial significativo e invertir más para seguir expandiendo nuestro negocio, sin necesidad de recursos adicionales. En términos interanuales, hemos reducido nuestra plantilla en 1.5% y estamos muy por delante de las metas de productividad que fijamos para 2027. Vemos más oportunidades por delante. Paralelamente a hacer que el banco actual sea más digital y eficiente, también estamos desarrollando nuevas propuestas que aumentan el valor para los clientes y crean oportunidades de crecimiento futuro. Cada vez más, desarrollamos esas propuestas a nivel global, lo que nos permite crecer de manera eficiente en distintos mercados. Un buen ejemplo de ello es nuestra plataforma global de inversión, que ya está operativa en los Países Bajos, Bélgica, Italia y Rumania, y reúne las capacidades de inversión de ING en una sola plataforma.

Esto permite desarrollar productos más rápido, ofrecer una experiencia del cliente más uniforme en los distintos mercados y responder mejor a las necesidades cambiantes de los clientes. En conjunto, estas capacidades nos permiten aprovechar cada vez más las ventajas de escala y respaldar un crecimiento sostenible y rentable. Pasemos ahora a la diapositiva 6. Ese era el tercer factor que mencionaba. En la diapositiva 6, vemos que el efecto combinado de ejecutar de manera consistente todos los componentes de nuestra estrategia Crecer marcando la diferencia —ampliar nuestra base de clientes, profundizar las relaciones y diversificar los ingresos a escala— impulsa un apalancamiento operativo positivo y una mayor rentabilidad. Luego destinamos el capital generado al crecimiento rentable y a fusiones y adquisiciones selectivas, y devolvemos a los accionistas el capital excedente de manera estructural. Esto convierte cada vez más la rentabilidad en crecimiento del EPS, como se observa en el lado izquierdo de la página, donde el EPS aumentó 17% interanual.

Además, nuestra generación de capital se ve amplificada por una gestión disciplinada de los activos ponderados por riesgo (RWA). En términos interanuales, utilizamos EUR 10 mil millones de activos ponderados por riesgo para el crecimiento del negocio, pero ese monto fue más que compensado por una mayor eficiencia de capital. Esa mayor eficiencia de capital incluye la ejecución de operaciones de transferencia significativa de riesgo (SRT); en el tercer trimestre, operamos tanto en Banca Mayorista como en Banca Minorista y liberamos EUR 3 mil millones de activos ponderados por riesgo. En lo que va del año, hemos liberado 16 puntos básicos de nuestro índice CET1 mediante nuestro programa de SRT. En conjunto, esto demuestra claramente una mayor generación de capital y una gestión disciplinada de los activos ponderados por riesgo al mismo tiempo. Analicemos ahora la diapositiva 7, donde mostraré cómo todo esto se traduce en retornos muy atractivos para los accionistas.

En el gráfico de cascada de la diapositiva 7, mostramos cómo la gestión disciplinada del capital nos permitió anunciar una distribución adicional de $1.9 mil millones y, al mismo tiempo, mejorar nuestro índice CET1 a 13.3%. Desde nuestra distribución anterior, en el primer trimestre, hemos generado EUR 3.8 mil millones de utilidad neta, equivalentes a 1.1 puntos porcentuales de CET1. De ese monto, 50% se reservó para nuestra política habitual de distribución de dividendos, y el otro 50% también se reservó íntegramente fuera del CET1. En el transcurso de dos trimestres, esto sumó EUR 1.9 mil millones, cuya distribución anunciamos hoy. Pudimos hacerlo, en primer lugar, gracias a la resiliencia sostenida de nuestro modelo de negocio y a la calidad de nuestros activos. En segundo lugar, gracias a una mayor eficiencia de capital, ya que el consumo incremental de capital derivado del crecimiento del negocio fue más que compensado por una mejor velocidad de rotación del capital.

Como resultado, pudimos reservar para distribución todas las utilidades generadas durante los últimos seis meses y, al mismo tiempo, fortalecer aún más nuestro índice CET1 en 30 puntos básicos, hasta 13.3%. Nuestra política de distribución no ha cambiado. Todo capital que consideremos estructuralmente excedente por encima de 13%, es decir, el capital que no se necesita para fines operativos, regulatorios o de crecimiento inorgánico, se devolverá a los accionistas. Les daremos la próxima actualización al respecto junto con nuestros resultados del primer trimestre de 2027. Pasemos ahora a la diapositiva 9. Esta es la diapositiva sobre las perspectivas, y volveré a explicarles los principales componentes de nuestras perspectivas para 2026 y 2027, como hice el trimestre pasado. Este año, nuevamente estamos en camino de sumar 1 millón de clientes móviles principales.